تُظهر بيانات لدى بنك أمريكا لدى الاستراتيجي Jill Carey Hall أنه حتى الأسبوع المنتهي في 9 يونيو، بلغت صافي مبيعات عملاء بنك أمريكا للأسهم الأمريكية ما مجموعه 14.4 مليار دولار (باستثناء صافي التدفقات الداخلة من صناديق ETF)، منها صافي مبيعات فردية بقيمة 14.2 مليار دولار، وهو رقم قياسي جديد؛ كما بلغت تدفقات الأموال إلى خارج أسهم التكنولوجيا أعلى مستوى منذ إنشاء قاعدة البيانات لدى بنك أمريكا في 2008، وبحساب القيمة السوقية فقد كانت أيضًا الأكبر منذ بداية 2014.
بيانات بنك أمريكا: 8 من 11 قطاعات في وضع صافي بيع
وفقًا لبيانات بنك أمريكا المؤكدة، شهدت 8 قطاعات من أصل 11 قطاعًا في مؤشر S&P 500 حالة صافي بيع خلال الأسبوع الماضي. بلغت تدفقات الأموال إلى خارج أسهم التكنولوجيا أعلى مستوى منذ إنشاء قاعدة البيانات لدى بنك أمريكا في 2008، كما سجل صافي مبيعات الأسهم الفردية 14.2 مليار دولار، وهو أعلى رقم أسبوعي في تاريخ قاعدة البيانات. وبعد خمس أسابيع متتالية من الشراء من جانب المستثمرين المؤسسيين، سجل الأسبوع الماضي أكبر صافي خروج منذ منتصف مارس 2026؛ أما صافي مبيعات العملاء من الأفراد فقد وصل إلى أعلى مستوى منذ نوفمبر 2024.
تحوّل في تدفقات الأموال: تأكيد صافي تدفقات داخلة لقطاعات دفاعية وأسهم الشركات الصغيرة
في الوقت الذي تعرضت فيه الأسهم الكبرى للتكنولوجيا لعمليات بيع، أكدت بيانات بنك أمريكا حدوث تدفقات داخلة في القطاعات التالية:
الشركات الصغيرة والشركات المتوسطة: سُجل صافي تدفقات داخلة في كلاهما خلال الأسبوع الماضي
الصناعة والمرافق العامة: سُجل صافي تدفقات داخلة خلال الأسبوع الماضي
قطاع العقارات: يحقق صافي تدفقات داخلة منذ ستة أسابيع متتالية
واستمرت التدفقات الداخلة لصناديق ETF للأسهم حتى الأسبوع الحادي عشر، حيث سجلت خلال الأسبوع الماضي تدفقًا داخلاً محدودًا بقيمة 300 مليون دولار، مع تصدر صناديق ETF للرعاية الصحية للأداء؛ بينما شهدت صناديق ETF للتكنولوجيا والقطاع المالي أكبر موجة بيع، وكانت حركة الأموال متسقة بدرجة كبيرة مع حركة الأسهم الفردية.
بيانات سوق الخيارات: ارتفاع الانحراف إلى 72 نقطة مئوية، وتجاوز علاوة خيارات البيع 60% في QQQ
قال Xu Mandi، مدير معلومات سوق المشتقات في CBOE (بورصة الخيارات في شيكاغو)، إنه اعتبارًا من 9 يونيو ارتفع الانحراف الشهري، الذي يقيس الطلب على الحماية الهبوطية في S&P 500، من أدنى مستوى له خلال العام إلى مستوى الــ72 ضمن ملاحظات العام الماضي، ما يعني أن مستوى القلق الحالي في السوق يتجاوز نسبة 72% من الفترات خلال العام الماضي.
وأوردت CNBC أنه ضمن علاوة خيارات بلغت 3.7 مليار دولار يتم تداولها في Invesco QQQ Trust يوم الثلاثاء من هذا الأسبوع، كانت نحو 2.5 مليار دولار منها لعقود خيارات البيع. وقال Chris Murphy، الشريك في المسؤولية عن استراتيجية المشتقات لدى Susquehanna International Group، في تقريره إن مخاوف السوق تركز حاليًا على مخاطر ارتفاع الفوائد، وليس على مخاطر أسهم الذكاء الاصطناعي.
مواقف المحللين لدى المؤسسات
قال محلل Ohsung Kwon لدى بنك ويـلز فارجو في تقريره إن الانخفاضات الأخيرة في مؤشر ناسداك ومؤشر S&P 500 يقودها في المقام الأول تعديل المراكز، وليس عوامل أساسيات.
وأشار Brian Garrett، رئيس تنفيذ الأسهم في قسم المبيعات متعددة الأصول لدى Goldman Sachs، في تقريره إلى أن السوق سيصبح أكثر صلابة بعد موجة التقلبات.
الأسئلة الشائعة
هل يشمل رقم صافي مبيعات بنك أمريكا البالغ 14.4 مليار دولار صناديق ETF؟
وفقًا لتعريف بيانات الاستراتيجي Jill Carey Hall لدى بنك أمريكا، تبلغ 14.4 مليار دولار «صافي مبيعات عملاء للأسهم الأمريكية بإجماليها، باستثناء صافي التدفقات الداخلة من ETF»؛ أما جزء الأسهم الفردية فسجل صافي مبيعات خارجية بقيمة 14.2 مليار دولار، وهو أعلى رقم أسبوعي منذ إنشاء قاعدة البيانات.
كيف تحولت بيانات التوظيف غير الزراعي إلى المحفز المباشر لموجة البيع الحالية؟
وفقًا لتغطية السوق، جاءت بيانات التوظيف غير الزراعي المنشورة يوم الجمعة الماضي قوية بشكل غير متوقع، ما دفع السوق إلى إعادة تقييم جدول رفع الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من عام 2026؛ ونتيجة ارتفاع توقعات رفع الفائدة، ضُغط على تقييمات الأسهم، وتراجع مؤشر S&P 500 في ذلك اليوم بنسبة 2.6%، ما أدى إلى تفعيل موجة البيع الشاملة هذا الأسبوع.
كيف حدّد محلل بنك ويـلز فارجو Ohsung Kwon طبيعة موجة البيع الحالية؟
صرّح Ohsung Kwon في تقريره بشكل واضح بأن الانخفاضات أساسًا مدفوعة بتعديل المراكز وليست بعوامل أساسيات، كما أشار إلى أن ذلك لا يعني بالضرورة أن السوق دخل مرحلة تراجع مستمرة.
