البرازيل تحظر Polymarket، وKalshi يثيران مخاوف بشأن حماية المستثمرين

أقرت البرازيل حظرًا شاملًا على أسواق التنبؤ ومنصات المراهنات، بما في ذلك المنصات الرائدة Polymarket وKalshi، وفقًا لوسائل إعلام محلية وملفات حكومية. وأصدرت Banco Central do Brasil قرارًا استنادًا إلى عدم الامتثال للوائح التداول بالمشتقات المحلية، مع الإشارة إلى مخاطر تمس حماية المستثمرين وسلامة السوق. وصرح وزير المالية Dario Durigan بأن إجمالي 28 منصة تم حظرها كجزء من جهد حكومي أوسع لحماية مدخرات البرازيليين في ظل تزايد القمار عبر الإنترنت.

الأساس التنظيمي للحظر

وفي قرار نُشر من Banco Central do Brasil، حظر البنك المركزي "تقديم والتداول في الدولة لعقود المشتقات التي ترتبط أصولها الأساسية بـ: حدث رياضي حقيقي، أو حدث ألعاب افتراضية عبر الإنترنت، أو حدث حقيقي أو افتراضي ذو طبيعة سياسية أو انتخابية أو اجتماعية أو ثقافية أو ترفيهية أو أي طبيعة أخرى يَقدُرها مجلس هيئة الأوراق المالية والبورصات، على ألا تكون ممثلة لمؤشر مرجعي اقتصادي أو مالي."

وقد تم تحديد أن المنصات غير ملتزمة باللوائح المحلية الخاصة بتداول المشتقات، ما أثار مخاوف بشأن حماية المستثمرين وسلامة السوق.

قيود عالمية على Polymarket

وفقًا لوثائقها، فإن Polymarket محجوبة بالفعل في أكثر من 30 دولة حول العالم، بما في ذلك قيود OFAC وحظر على مستوى الدولة. وفي يناير 2026، تحركت البرتغال للحد من عمل المنصة، في أعقاب خطوات مماثلة من فرنسا وبلجيكا وأستراليا والمملكة المتحدة وإيطاليا وبولندا وسنغافورة، من بين دول أخرى. وفي بعض الدول، يتم حظر أسواق محددة فقط، مثل المراهنات السياسية في تايوان.

تباين تنظيمي في الولايات المتحدة

لقد منعت الولايات المتحدة تاريخيًا أسواق التنبؤ ذات الطابع الربحي حتى نجحت Kalshi في رفع دعوى ضد لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (Commodity Futures Trading Commission) لعرقلة أسواقها الانتخابية في 2024، مما مهد الطريق أمام منصات مثل Polymarket للعودة إلى البلاد. اليوم، تتبنى CFTC موقفًا متسامحًا تجاه أسواق التنبؤ، وهي حاليًا ترفع دعوى ضد عدة ولايات تسعى لحظر القطاع.

اعتبارًا من يوم الجمعة، تُعد ولاية ويسكونسن أحدث ولاية تُقدم دعوى قضائية ضد Kalshi وRobinhood وCoinbase وPolymarket وCrypto.com، مدعيةً أن عقودها الخاصة بالأحداث الرياضية تنتهك حظر المراهنات التجارية في الولاية.