Bitcoin fiel am 29. Januar auf etwa 88.000 US-Dollar, wobei das steigende Handelsvolumen auf eine Bärenhaftigkeit hindeutet. Die Federal Reserve hielt die Zinssätze bei 3,50 % bis 3,75 %, und die Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran erhöhten die Risikoaversion. On-Chain-Daten zeigen einen Anstieg des Verlustangebots, wobei die durchschnittlichen Wechseleinlagen von 0,7 BTC auf 1,2 BTC anstiegen. Der technisch fallende Keil zielt auf 84.000 US-Dollar und die wöchentliche Bärenflagge zeigt auf 70.000 US-Dollar.
Die Federal Reserve pausiert die Zinssenkungen, um die Erwartungen an hohe Zinsen zu stärken
(Quelle: Trading View)
Die Fed ließ die Zinssätze unverändert bei 3,50 % bis 3,75 %, nachdem sie im letzten Jahr dreimal die Zinsen gesenkt hatte. Da die Inflation hoch bleibt und der Arbeitsmarkt abkühlt, empfehlen Fed-Vertreter eine Abwartensstrategie. Fed-Vorsitzender Powell gab auf einer Pressekonferenz keine klare Stellungnahme zu weiteren Zinssenkungen ab, eine vorsichtige Haltung, die mit den Markterwartungen übereinstimmt, aber dennoch Druck auf Risikoanlagen ausübt.
Steigende Zinssätze erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten von ertragsbringenden Vermögenswerten wie US-Staatsanleihen. Das wiederum macht Risiko-Assets wie Bitcoin und Aktien weniger attraktiv, was in den letzten 24 Stunden der Fall zu sein scheint. Zum Beispiel fiel der S&P-500-Futures-Kontrakt am 29. Januar um 0,52 %, was mit dem Abwärtstrend von Bitcoin an diesem Tag übereinstimmt. Diese Verbindung zeigt, dass Bitcoin zunehmend als riskantes Vermögen betrachtet wird und nicht mehr als eigenständiges Safe-Haven-Tool.
Die Erwartung von "länger anhaltenden hohen Zinssätzen" setzt Bitcoin strukturell unter Druck. Wenn der risikofreie Zinssatz über 3,5 % bleibt, sinkt die Bereitschaft der Anleger, Vermögenswerte zu halten, die keinen Cashflow generieren, wie etwa Bitcoin. Im Gegensatz dazu bieten US-Staatsanleihen klare Renditen und sind nahezu risikofrei, ein Wettbewerb, der Bitcoin in einem Umfeld mit hohen Zinssätzen äußerst nachteilig ist.
Laut dem FedWatch-Tool der CME Group sind die Markterwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve im März unter 15 % gefallen, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juni liegt nur bei 60,8 %. Diese Erwartungsänderung deutet darauf hin, dass das hohe Zinsumfeld bis in die zweite Hälfte des Jahres 2026 anhalten könnte und einen langfristigen Gegenwind für Bitcoin schaffen könnte.
Der US-Iran-Konflikt eskaliert: Gold erreicht einen neuen Höchststand, und Bitcoin verliert in Ungnade
Geopolitische Faktoren haben ebenfalls zur Risikoaversion des Marktes beigetragen. Die Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran eskalierten diese Woche, da US-Flugzeugträger-Angriffsgruppen in die Region einmarschierten, und der Markt erwartet eine Zunahme der Konfliktmöglichkeiten. Am 29. Januar stiegen die Rohölpreise zum dritten Handelstag in Folge, beeinflusst von Sorgen über einen möglichen weiteren Anstieg der Ölpreise. Die Goldpreise haben zudem neue Allzeithochs erreicht und übersteigen 2.900 US-Dollar pro Unze, was die Attraktivität von Bitcoin und Aktien für Händler weiter verringert.
Diese Marktreaktion zeigt, dass Bitcoins Position als sicherer Hafen-Vermögenswert infrage gestellt wird. Theoretisch sollte Bitcoin gesucht werden, wenn die geopolitische Unsicherheit zunimmt, dezentralisiert und nicht von einer einzigen Regierung kontrolliert wird. Die Realität ist jedoch, dass Anleger in realen Krisenzeiten immer noch Gold wählen, ein sicherer Hafen-Wert, der seit Tausenden von Jahren bewiesen ist. Bitcoins "digitales Gold"-Narrativ konnte in einem entscheidenden Moment keine Marktanerkennung finden.
Die Kombination aus steigenden Ölpreisen und explodierendem Gold deutet oft auf eine mögliche Wiederbelebung des inflationsbedingten Drucks hin. Wenn die Inflationsdaten wieder steigen, wird die Fed nicht nur die Zinsen nicht senken, sondern möglicherweise sogar eine Zinserhöhung überdenken. Dieser potenzielle politische Wechsel würde Bitcoin noch härter treffen, da die Kombination aus hoher Inflation + hohen Zinssätzen ein Albtraumszenario für Risiko-Assets darstellt.
Als die S&P-500-Futures um 0,52 % fielen, stiegen die Ölpreise weiter an, und die Risikoscheuheit verschärfte sich weiter, als die Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran eskalierten. Diese Kombination aus mehreren Bären erschwert es Bitcoin, kurzfristig einen Katalysator für seinen Aufstieg zu finden. Investoren bewerten die Vermögensallokation neu und verlagern Mittel von riskanten Vermögenswerten zu sicheren Hafen-Anlagen, wobei Bitcoin die Hauptlast des Prozesses trägt.
On-Chain-Daten zeigen Warnzeichen für steigendes Angebot mit Verlust
(Quelle: CryptoQuant)
Das Verlustangebot von Bitcoin begann nach Jahren des Rückgangs zu steigen, ein frühes Warnsignal dafür, dass der Abwärtsdruck sich über kurzfristige Händler hinaus ausbreitet. Historisch gesehen fällt dieser Wendepunkt mit den frühen Phasen eines Bärenmarktes zusammen, wenn Verluste beginnen, von gefährdeten Investoren auf diejenigen zu verschieben, die länger halten.
In früheren Rückgängen (2014, 2018, 2022) hat sich der Indikator begonnen zu erholen, bevor er schließlich den Tiefpunkt erreichte, während der Preis weiter gefallen ist. Der echte Tiefpunkt entstand, nachdem sich die verlustgebende Versorgung weiter in die Kapitulationszone ausgeweitet hatte. Derzeit liegt das Verlustangebot noch deutlich unter den historischen Extremen, aber eine Richtungsänderung ist entscheidend. Das deutet darauf hin, dass Bitcoin sich möglicherweise zu einer bärischen Struktur entwickelt und nicht nur zu einem schnellen Rückgang eines bullischen Trends.
Zwei große Warnzeichen von On-Chain-Daten
Das Verlustangebot steigt: Von einem mehrjährigen Rückgang zu einem Aufwärtstrend, der historisch die frühen Phasen eines Bärenmarktes ankündigt
Die Deviseneinlagen stiegenDer durchschnittliche Einzahlungswert stieg von 0,7 BTC auf 1,2 BTC, und Wale könnten den Verkauf anbieten
Zwischen November 2025 und Januar 2026 stieg das durchschnittliche Bitcoin-Einzahlungsvolumen an Börsen von 0,7 BTC auf 1,2 BTC, während der Bitcoin-Preis von 80.000 auf 98.000 $ stieg. Dies deutet darauf hin, dass Wale sich zum Verkauf oder Absicherung bereitstellen könnten, wenn der Markt stärker wird, da die Zunahme der Einlagengröße, insbesondere bei Binance, oft auf erhöhte Liquiditäts- und Vertriebskanäle vor oder während der Marktvolatilität zurückzuführen ist.
Vor solchem Walverhalten sollte man vorsichtig sein. Wenn große Investoren Bitcoin von Cold Wallets zu Börsen transferieren, bedeutet das in der Regel, dass sie bereit sind zu verkaufen oder Absicherungsmaßnahmen durchzuführen. Der Anstieg von 0,7 BTC auf 1,2 BTC entspricht einem Anstieg von 71 %, und Einlagensteigerungen dieser Größenordnung sind historisch gesehen bedeutenden Preisbewegungen vorausgegangen.
Die technische doppelte bärische Struktur deutet auf einen tieferen Rückzug hin
(Quelle: Trading View)
Der BTC/USD-Vier-Stunden-Chart-Ausblick legt nahe, dass der Bitcoin-Preis Anfang Februar auf 84.000 US-Dollar fallen könnte, da der Kurs weiter entlang der unteren Grenze des fallenden Keils bewegt – eine Struktur, die typischerweise den Rückgang vor einem Ausbruchsversuch leitet. Diese Zone fällt auch mit der wichtigen Fibonacci-Unterstützungszone zusammen, nahe dem Retracement-Level von 0,786, was den technischen "Magnetismus"-Effekt weiter verstärkt. Wenn der Preis effektiv unter diesen Bereich bricht, könnte er tiefere Abwärtsbewegungen erleben.
Das Wochenchart von Bitcoin zeigt ebenfalls ein Bärenmuster. Im Januar erholte sich BTC nach dem Test der unteren Trendlinie des Musters, einer Unterstützungszone, die sich mit dem 100-Wochen-EMA überlappt, was kurzfristig zur Stabilisierung des Preises beitrug. Aber die Gesamtstruktur zeigt weiterhin, dass in einem abwärts geneigten Kanal die Höchstwerte ständig abnehmen, sodass der Trend weiterhin abfällt.
Wenn Bitcoin beim Wochenschluss unter die Flaggenunterstützung fällt, könnte dies eine Fortsetzung des Rückgangs auslösen, wobei die nächste große Rückgangszone nahe 70.000 $ liegt. Dieses Niveau überschneidet sich mit dem 200-Wochen-EMA. Der 200-Wochen-EMA ist ein wichtiger Indikator für langfristige Trends und bietet in der Geschichte mehrfach die letzte Verteidigungslinie in Bärenmärkten. Wenn auch diese Unterstützung verloren geht, könnte Bitcoin in einen tieferen Bärenmarktzyklus geraten.
