Die Stimmung am Kryptowährungsmarkt ist auf ein dreieinhalbjähriges Tief gefallen, Bitcoin fiel zeitweise unter 60.000 US-Dollar. Der Fear & Greed Index sank auf 9 Punkte und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem Terra-Crash im Juni 2022. Innerhalb von 24 Stunden gab es einen Rückgang um 13 %, an einem Tag einen Verlust von 10.000 US-Dollar, was den größten Tagesverlust seit 2022 darstellt. Der Kurs fiel unter den 200-Wochen-EMA. Über 588.000 Trader wurden zwangsliquidiert, mit Verlusten von 2,7 Milliarden US-Dollar, wobei 85 % der Positionen gehebelte Longs waren.
Fear & Greed Index mit 9 Punkten auf Tiefstand seit Terra-Crash
(Quelle: Alternative.me)
Die Stimmung am Kryptomarkt ist auf den niedrigsten Stand seit dreieinhalb Jahren gefallen, der Bitcoin-Preis sank auf etwa 60.000 US-Dollar. Am Freitag fiel der Fear & Greed Index auf 9 von 100 Punkten, was auf eine Phase „extremer Angst“ hindeutet und den tiefsten Stand seit Juni 2022 markiert. Damals brach die Terra-Blockchain vor einem Monat zusammen, was zu einem massiven Stimmungseinbruch und Marktrückgängen führte.
Der Fear & Greed Index ist ein zusammengesetzter Indikator für die Marktstimmung im Kryptobereich, der Volatilität, Handelsvolumen, Social-Media-Stimmung, Marktdynamik, Bitcoin-Marktanteil und weitere Faktoren integriert. Der Wertebereich reicht von 0 (extreme Angst) bis 100 (extreme Gier), mit 50 als neutralem Wert. Historisch gesehen signalisiert ein Wert unter 10 oft extrem panikartige Marktsituationen, die meist auch die Tiefpunkte markieren.
Der Wert von 9 wurde nur bei wenigen historischen Crashs erreicht. Im Juni 2022 führte der Terra/Luna-Crash zu einer Kettenreaktion von Liquidationen, Bitcoin fiel von 40.000 auf 18.000 US-Dollar, der Fear & Greed Index sank in den einstelligen Bereich. Während der Pandemie-Panik im März 2020 erreichte der Index ebenfalls 8. Bei den Tiefpunkten des Bärenmarktes 2018 bewegte sich der Index dauerhaft unter 10. Die aktuelle Zahl von 9 lässt den Bitcoin in eine Reihe mit diesen historischen Krisenmomenten stellen.
Doch die extremen Werte des Fear & Greed Index sind sowohl Warnzeichen als auch Chancen. Historisch gesehen folgt auf einen Wert unter 10 meist eine deutliche Erholung innerhalb von 1-3 Monaten. Nach dem Tief im Juni 2022 stieg Bitcoin innerhalb weniger Monate auf 25.000. Nach dem März 2020 explodierte der Kurs innerhalb eines Jahres auf 60.000. Diese „extreme Angst-Kauf“-Strategie hat sich in der Vergangenheit bewährt, birgt aber auch das Risiko weiterer kurzfristiger Verluste und psychischer Belastung.
Historischer Vergleich des Fear & Greed Index mit 9 Punkten
Juni 2022: Terra-Crash, Index auf 9, anschließende Erholung auf 25.000
März 2020: Pandemie-Panik, Index auf 8, anschließender Anstieg auf 60.000
Ende 2018: Tiefpunkt des Bärenmarktes, Index dauerhaft unter 10, Beginn eines neuen Bullenmarktes
Februar 2026: Aktuell, Index bei 9, zukünftige Entwicklung noch offen
58.8 Tausend Liquidationen im Wert von 2,7 Milliarden US-Dollar – Massenabschlachtung
Am Freitagmorgen fiel Bitcoin auf Coinbase kurzzeitig über 60.000 US-Dollar und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Oktober 2024. Der Kurs liegt derzeit knapp über 64.000 US-Dollar, was einem Rückgang von 13 % in 24 Stunden entspricht, mehr als 10.000 US-Dollar Verlust an einem Tag – der größte seit Mitte 2022. Bitcoin hat den 200-Wochen-EMA durchbrochen, ein langfristiger Trendindikator, der zuvor nur in Bärenphasen unterschritten wurde. Der Kurs ist von seinem Allzeithoch bei 126.000 US-Dollar Anfang Oktober um 52 % gefallen.
Laut CoinGlass-Daten wurden in den letzten 24 Stunden über 588.000 Trader zwangsliquidiert, mit Verlusten von bis zu 2,7 Milliarden US-Dollar. Davon hielten 85 % gehebelte Long-Positionen, hauptsächlich in Bitcoin. Dieses Liquidationsvolumen ist extrem hoch, nur übertroffen von den 519-Millionen-Dollar-Liquidationen im Mai 2021 („519 Crash“) und der Liquidationswelle bei Luna im Jahr 2022.
Was bedeutet die Liquidation von 588.000 Tradern? Es sind nicht nur Zahlen, sondern der Verlust von Vermögen von Hunderttausenden Familien und Einzelpersonen. Für viele ist es das gesamte Ersparte oder geliehenes Kapital. Die 2,7 Milliarden US-Dollar Verlust entsprechen etwa 860 Milliarden TWD, genug, um mehrere Autobahnen zu bauen oder Zehntausende Studierende ihr Studium finanzieren zu lassen. Die Härte des Kryptomarktes zeigt sich in solchen Momenten deutlich.
Die 85 % Long-Positionen offenbaren eine extreme Marktungleichgewicht vor der Liquidation. Die meisten Investoren setzen auf steigende Bitcoin-Preise oder zumindest auf das Halten der Unterstützung. Bei plötzlichen Kursstürzen werden diese gehebelten Positionen nacheinander liquidiert, was weitere Verkaufsorders auslöst und den Kurs weiter nach unten treibt – eine „Liquidationsspirale“. Dieses selbstverstärkende Abwärtsszenario ist eine der Hauptursachen für die extreme Volatilität im Kryptomarkt.
Doppelschlag durch Tech-Börsen-Crash und vorsichtige Fed
Jeff Ko, Chefanalyst bei CoinEx Research, sagte gegenüber Cointelegraph, Bitcoin sei innerhalb einer Woche um über 20 % gefallen, während gleichzeitig US-Technologiewerte verkauft wurden: „Der Markt betont seit langem, dass diese Aktien überbewertet sind, und es besteht anhaltende Sorge vor einer AI-getriebenen Blase.“ Er ergänzte: „Nach den gemischten Quartalszahlen von Amazon gab es eine zweistellige Kurskorrektur über Nacht. Investoren bewerten zunehmend die Wirksamkeit von Bitcoin als Absicherung und sehen Gold als sichereren Hafen.“
Nick Ruck, Leiter bei LVRG Research, erklärte, der Rückgang bei Bitcoin und im breiteren Markt sei im Kontext einer „verstärkten Risikoaversion“ zu sehen, die durch „schwache US-Arbeitsmarktsignale, steigende Arbeitslosenanträge und Zweifel an anhaltendem Wirtschaftswachstum sowie die vorsichtige Haltung der Fed bei Zinsanpassungen“ ausgelöst werde.
Der gleichzeitige Rückgang von Tech-Aktien und Bitcoin zeigt, dass beide in der aktuellen Marktlage als gleichartige Risikoanlagen gelten. Wenn Investoren wegen wirtschaftlicher Unsicherheit und hoher Bewertungen verunsichert sind, verkaufen sie sowohl Tech-Werte als auch Kryptowährungen. Die Kursrückgänge nach Amazons Quartalszahlen sind ein symbolischer Ausdruck dafür, wie die Tech-Branche und KI-Investitionen neu bewertet werden, nachdem die Erwartungen verfehlt wurden.
Der gescheiterte Versuch, Bitcoin als sicheren Hafen zu etablieren, wird erneut sichtbar. Bei wachsender Unsicherheit steigen Goldpreise, während Bitcoin abstürzt – ein Bruch mit der „digitalen Gold“-Erzählung. Der Wert von Bitcoin hängt stark von Liquiditätsumfeld und Risikobereitschaft ab. In Zeiten von Liquiditätsengpässen und Risikoaversion verhält sich Bitcoin eher wie eine riskante Spekulation als ein Schutzinstrument.
Die vorsichtige Haltung der Fed bei Zinssenkungen ist ein weiterer negativer Faktor. Die Märkte hatten auf mehrere Zinssenkungen bis 2026 gesetzt, was die Bewertung risikoreicher Anlagen stützte. Doch schwache Beschäftigungsdaten und anhaltend hohe Inflation zwingen die Fed in eine Zwickmühle, die Zinsschritte deutlich langsamer ausfallen lassen könnte. Diese „hawkische Erwartung“ ist für Bitcoin, das keine Zinsen zahlt, äußerst nachteilig.
