Kurzfassung
- Bitcoin handelt bei etwa 67.000 $, nachdem es am Montag nicht über 70.000 $ hinausgekommen ist, während Spot-Bitcoin-ETFs in den letzten vier Monaten Nettoabflüsse von über 9 Milliarden US-Dollar verzeichneten.
- Der Konflikt im Nahen Osten hat die Ölpreise nach oben getrieben und erschwert die Zinsentscheidung der Fed im März.
- Experten sagen, Zollerwartungen und die Revision der BLS-Arbeitsmarktdaten könnten die Risikobereitschaft weiter einschränken.
Die Konsolidierung von Bitcoin hat sich über Wochen verlängert, wobei Experten vier wichtige Gegenwinde hervorheben, die das Potenzial für eine Bodenbildung und Erholung der führenden Kryptowährung unterdrücken. Diese reichen von institutionellen Abflüssen bis hin zu geopolitischen Spannungen und Unsicherheiten auf dem Arbeitsmarkt.
Die Top-Kryptowährung verhält sich zunehmend wie ein Risikoasset bis Ende 2025 und Anfang 2026, da sie bei steigender makro- und geopolitischer Unsicherheit stark korrigiert, wenn die Risikovermeidung der Investoren zunimmt.
Bitcoin wird derzeit bei etwa 67.000 $ gehandelt, ein Rückgang von 4 % gegenüber dem Test von 70.000 $ am Montag nach den Äußerungen des US-Präsidenten Donald Trump zu „groß angelegten Operationen“ im Iran. Laut CoinGecko ist die Kryptowährung in den letzten 24 Stunden um 1,1 % gestiegen und in der vergangenen Woche um 6 %.
Solange die Gegenwinde im Kryptomarkt bestehen, erwarten Analysten eine verlängerte Konsolidierung oder tiefere Korrekturen, die testen, ob der vierjährige Zyklus von Bitcoin intakt bleibt oder ob strukturelle Schäden entstehen.
Gegenwinde im Kryptomarkt
Der prominenteste Gegenwind ist anhaltender institutioneller Verkauf. Spot-Bitcoin-ETFs haben in den letzten vier Monaten Nettoabflüsse von über 9 Milliarden US-Dollar verzeichnet, sagte Andri Fauzan Adziima, Forschungsleiter bei Bitrue, gegenüber Decrypt. Diese Abflüsse haben „fragile Short-Covering-Rallyes angetrieben, anstatt echtes neues Interesse zu wecken“, was Bitcoin in einer „hoch korrelierten Risiko-Umgebung“ gefangen hält.
„Langfristige Halter verkaufen seit Anfang Februar um 87 %, und Wale-Wallets haben in den letzten Monat etwa 270.000 BTC absorbiert“, sagte Shawn Young, Chefanalyst bei MEXC Research, gegenüber Decrypt. „Historisch gesehen hat diese Kombination aus nachlassender Kapitulation und Akkumulation durch große Akteure eine Stabilisierung eingeleitet, nicht den weiteren Zusammenbruch.“
„Wir sehen keinen aggressiven Kauf durch große Akteure, und ohne diese tendieren Rallyes dazu, schnell zu verblassen“, sagte Georgii Verbitskii, Gründer der Krypto-Investor-App TYMIO, gegenüber Decrypt, und bestätigte damit Bedenken hinsichtlich der Nachfrage. „Kapital wandert weiterhin in andere Bereiche – Gold, Metalle, selektive Aktien – während Bitcoin relativ schwach bleibt“, fügte er hinzu.
Geopolitische Spannungen setzen zusätzlichen Druck und Komplexität auf den Markt.
Der eskalierende Konflikt im Nahen Osten hat die Ölpreise nach oben getrieben und die Inflationsängste vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve am 18. März neu entfacht. Nach den jüngsten US-geführten Angriffen auf Iran stiegen die Rohölpreise, was die bereits bestehende inflationäre Lage verschärft.
Nutzer des Prognosemarkts Myriad, im Besitz von Decrypts Muttergesellschaft Dastan, schätzen eine 49% Chance auf einen US-Iran-Waffenstillstand vor April, was die Unsicherheit widerspiegelt.
Nick Ruck, Direktor bei LVRG Research, sagte Decrypt, diese geopolitischen Gegenwinde „treiben die Ölpreise und Inflationsrisiken nach oben“, während sie sich mit „möglichen erneuten Handelskriegen durch Zölle“ verbinden, um die Risikobereitschaft zu dämpfen. Das Nahost-Problem habe bisher jedoch „begrenzte direkte Auswirkungen auf Krypto“, sagte Verbitskii. Bitcoin werde weiterhin eher wie ein Risikoasset gehandelt als als Absicherung.
Präsident Trumps jüngste Einführung von 15 % globalen Zöllen – die nach einem Urteil des Obersten Gerichtshofs durch alternative gesetzliche Bestimmungen aufrechterhalten wurden – hat neue Unsicherheiten in die Handelspolitik gebracht.
Die Zölle könnten sich zu umfassenderen Handelskriegen ausweiten, die die globale Risikobereitschaft weiterhin unterdrücken.
Ruck verwies auf „mögliche erneute Handelskriege durch Zölle“ als einen Schlüsselfaktor, während Adziima anmerkte, dass Zollerwartungen das breitere Risiko-averse Umfeld verschärfen und Bitcoin zwischen 65.000 und 70.000 US-Dollar schwanken lassen.
Das letzte Puzzlestück ist die bevorstehende Revision der Januar-Arbeitsmarktdaten durch das Bureau of Labor Statistics, die möglicherweise schwächere Bedingungen als zunächst berichtet zeigen könnte und somit das Verhalten der Investoren beeinflusst.
„Anzeichen für eine Abschwächung des Arbeitsmarktes, einschließlich BLS-Revisionen und steigender Arbeitslosigkeitsprognosen“, könnten „Trumps Position vor den Zwischenwahlen belasten“ und die Risikobereitschaft weiter einschränken, hob Ruck hervor.
Solange ein bedeutender Umschwung bei ETF-Flows ausbleibt, wird die Erholung von Bitcoin durch lokale Höchst- und Tiefststände begrenzt bleiben, bis alle diese Gegenwinde ausgeräumt sind.
