Bitcoin wurde in der Sitzung am Donnerstag nahe bei 62.400 US-Dollar gehandelt und verzeichnete damit über eine Woche einen Rückgang von 14%, da Strategy im späten Mai 32 BTC verkaufte, U.S.-Spot-Bitcoin-ETFs 4,21 Milliarden US-Dollar Abflüsse über drei aufeinanderfolgende Wochen meldeten und sich das makroökonomische Umfeld verschoben hat, unter anderem weil die Zahl der US-Jobangebote im April auf 7,62 Millionen anstieg. Der Verkauf durch Strategy war zwar in der Größenordnung mit 32 BTC eher unerheblich, hatte jedoch eine symbolische Bedeutung, da die Firma als struktureller „Never-Sell“-Bitcoin-Inhaber wahrgenommen wurde. Das Zusammentreffen von institutioneller Entschärfung des Risikos, strengeren makroökonomischen Bedingungen inklusive des Anstiegs der Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe über 4,45% sowie steigender Ölpreise schuf laut Glassnode das, was in seinem wöchentlichen Onchain-Bericht „the rally that wasn't“ genannt wurde.
Strategy verkauft 32 BTC im späten Mai
Strategy verkaufte im späten Mai 32 BTC, um bevorzugte Dividendenzahlungen zu finanzieren, laut einer Offenlegung, die von The Block gemeldet wurde. QCP Group schrieb in einer Notiz vom Mittwoch, dass „der Verkauf zwar in seiner Größe unwichtig war, das Signal jedoch nicht“, und ergänzte: „In Märkten zahlen sich Symbolik selten als Dividenden aus, aber sie kann durchaus Preise bewegen.“ Simon-Peter Massabni, Leiter Business Development bei XS.com, sagte, dass „in Phasen erhöhter Unsicherheit selbst relativ kleine Transaktionen bedeutende psychologische Effekte haben können und Verkaufsentscheidungen beschleunigen – insbesondere dann, wenn der kurzfristige Trend bereits Anzeichen von Schwäche zeigt.“
U.S.-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichnen 4,21 Milliarden US-Dollar Abflüsse über drei Wochen
U.S.-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten Abflüsse über drei aufeinanderfolgende Wochen: Die kumulierten Rücknahmen erreichten 4,21 Milliarden US-Dollar, so Glassnode. Die SoSoValue-Daten vom Mittwoch zeigten 396,60 Millionen US-Dollar an Netto-Abflüssen pro Tag ab dem 3. Juni, wodurch das gesamte Nettovermögen über die Produktpalette hinweg auf 82,83 Milliarden US-Dollar stieg – gegenüber einem kumulierten Nettozufluss von 54,26 Milliarden US-Dollar seit dem Launch. Die ETF-Kostenbasis nahe bei 83.000 US-Dollar habe sich als Widerstandsniveau herauskristallisiert: Bitcoin wurde auf diesem Niveau während des jüngsten Rebounds abgelehnt, wodurch sich der durchschnittliche ETF-Investor wieder in eine Position mit nicht realisierten Verlusten begab, so der wöchentliche Onchain-Report von Glassnode. Glassnode schrieb, dass „die Ablehnung besonders bemerkenswert ist, weil ETF-Flows in diesem Zyklus eine der dominierenden Quellen der Nachfrage waren.“
US-Jobangebote steigen im April auf 7,62 Millionen
Die US-Jobangebote stiegen im April auf 7,62 Millionen, den höchsten Stand in nahezu zwei Jahren und 750.000 über dem Konsens, wodurch die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe wieder über 4,45% stieg und die Neubewertung der Fed-Erwartungen Richtung mehr als 50% Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bis Jahresende verschoben wurde. Die Ölpreise kletterten, nachdem die US-Iran-Friedensgespräche ins Stocken geraten waren. Kyle Rodda, Senior Financial Market Analyst bei Capital.com, sagte: „Die Kombination aus höherem Öl und stärker als erwartetem Services-Datenmaterial brachte Inflationsrisiken wieder in den Mittelpunkt der Erzählung“, und fügte hinzu: „Warnsignale hatten geblinkt, dass die Risikobereitschaft nachlässt und einen neuen Katalysator braucht.“ Daniela Hathorn, Senior Market Analyst bei Capital.com, charakterisierte die Bewegung als „eine Mischung aus Gewinnmitnahmen, gestreckter Positionierung und einer Neubewertung geopolitischer Risiken nach Wochen nahezu ununterbrochener Gewinne.“
Glassnode meldet 1,35 Milliarden US-Dollar tägliche realisierte Verluste
Der wöchentliche Onchain-Report von Glassnode mit dem Titel „The Rally That Wasn't“ zeigte, dass die firmeneigene siebentägige Moving Average des Realized Profit/Loss Ratio von einem lokalen Hoch von 3,16 am 7. Mai auf 0,29 in dieser Woche eingebrochen ist. Die gesamten realisierten Verluste schossen auf 1,35 Milliarden US-Dollar pro Tag; davon wurden 770 Millionen US-Dollar langfristigen Inhabern zugeschrieben, die von Cycle-Top-Positionen in die Kapitulation gingen. Die Short-Term Holder Cost Basis bei 76.400 US-Dollar fiel erstmals seit Januar 2022 unter den True Market Mean. Eine Konfiguration, die Glassnode mit Bedingungen in späteren Phasen eines Bärenmarkts verbindet, bei denen „die Zeitkomponente des Drawdowns beginnt, auf die Überzeugung der Anleger zu drücken“. CryptoQuant ergänzte, dass kurzfristige Inhaber das stärkste Kapitulationssignal des Jahres gezeigt hätten: 53.800 BTC wurden in einem einzelnen 24-Stunden-Fenster mit Verlusten an Börsen transferiert, während Gewinnmitnahme-Zuflüsse auf null zurückgingen.
Bitwise-Sentimentindex löst konträres Kaufsignal aus
Andre Dragosch, Leiter Research Europe bei Bitwise, erklärte, dass der firmeneigene Cryptoasset Sentiment Index ein konträres Kaufsignal ausgelöst habe: Er fiel auf minus eine Standardabweichung und auf seine bärischste Ablesung seit der Kapitulation am 5. Februar. Dragosch sagte, dass „extreme Sentiment-Lagen historisch gesehen eher Punkte maximaler Pessimismus markieren als den Start eines nachhaltigen Abwärtstrends“. Er fügte hinzu, dass der proprietäre Bewertungsindex von Bitwise aktuell im niedrigsten Bereich der historischen Spanne zu finden sei – in den niedrigsten 20%. Dragosch verwies auf Bitcoins 200-Wochen-Moving Average nahe bei 61.000 US-Dollar und den realisierten Preis um 56.000 US-Dollar als Niveaus, die in früheren Bärenmarktphasen wiederholt Unterstützung geliefert hätten. Er sagte dazu: „Wie Bitcoin sich in den kommenden Sitzungen in der Nähe davon verhält, sollte uns eine Menge darüber sagen, ob dieser Drawdown näher an seinem Ende ist.“
Optionsmärkte preisen 30-Tage-Volatilität auf 41,4% um
QCP Group merkte an, dass die 30-Tage-ATM-implizite Volatilität auf rund 41,4% neu bewertet wurde – mehr als vier Volatilitätspunkte am Tag und sieben in der Woche –, während die realisierte Volatilität nachzog. Die Firma schrieb, dass „die Botschaft aus der Vol weniger ‚kauft den Dip‘ ist und mehr ‚bitte sorgt erst dafür, dass der Dip erfolgt, bevor man darüber spricht‘.“ Die Analyse von Glassnode bestätigte, dass Put-Prämien über die Laufzeiten von einem Monat, drei Monaten und sechs Monaten erhöht blieben – bei 13% bis 14% –, während sich die Term Structure an der Front-End-Kurve nur leicht invertierte und das Dealer-Gamma-Exposure sich um den aktuellen Spot konzentrierte.
FAQ
Was hat dazu geführt, dass Bitcoin in einer Woche um 14% fiel?
Der Rückgang um 14% bei Bitcoin resultierte aus dem Verkauf von 32 BTC durch Strategy im späten Mai, aus dem Melden von 4,21 Milliarden US-Dollar Abflüssen bei U.S.-Spot-Bitcoin-ETFs über drei aufeinanderfolgende Wochen sowie aus einer Verschiebung des makroökonomischen Umfelds, einschließlich steigender US-Jobangebote auf 7,62 Millionen im April und einer Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe von über 4,45%.
Wie viel haben U.S.-Spot-Bitcoin-ETFs in drei Wochen bei Abflüssen verloren?
U.S.-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten laut Glassnode kumulierte Rücknahmen von 4,21 Milliarden US-Dollar über drei aufeinanderfolgende Wochen; die SoSoValue-Daten vom Mittwoch zeigten zusätzlich 396,60 Millionen US-Dollar an Netto-Abflüssen pro Tag ab dem 3. Juni.
