Bitcoin-ETFs verlieren 228 Mio. $, aber langfristige Kapitalflüsse stabilisieren sich

Kurzfassung

• Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 5. März Abflüsse von 227,9 Millionen US-Dollar – der größten Einzeltag-Abfluss seit dem 12. Februar.
• Der 14-Tage-Netflow-Trend von Glassnode hat sich nach oben gedreht, was auf eine Erleichterung des Verkaufsdrucks hindeutet.
• Experten sind sich uneinig über die kurzfristige Perspektive, bleiben aber hinsichtlich Anzeichen für institutionelle Re-Accumulation und langfristiger Prognosen zuversichtlich.

Bitcoin-ETFs verzeichneten am 5. März ihren schlechtesten Tag seit drei Wochen mit Abflüssen von 227,9 Millionen US-Dollar. Ein genauerer Blick zeigt, dass sich die langfristigen Flussmuster stabilisieren, wobei Experten darüber diskutieren, ob Institutionen sich still und heimlich für die nächste Aufwärtsbewegung positionieren. Die Abflüsse am Donnerstag markierten den größten Einzeltag-Abfluss seit dem 12. Februar, als 410 Millionen US-Dollar abgezogen wurden, so Farside Investors. Nach einem anhaltenden Aufwärtstrend in dieser Woche ist Bitcoin auf unter 70.000 US-Dollar gefallen, was einem Rückgang von 4,3 % in den letzten 24 Stunden entspricht. Es hat sich von seinem Hoch am 5. März bei 72.993 US-Dollar zurückgezogen, laut CoinGecko-Daten.

Trotz der Rücknahme des führenden Krypto-Assets und der ETF-Abflüsse hat sich der 14-Tage-Netflow-Trend des Bitcoin-Spot-ETFs, der tägliche Volatilität ausgleicht, nach oben gedreht, so ein Beitrag der Krypto-Analysefirma Glassnode auf Telegram am Donnerstag. Die 30-Tage-ETF-Positionsänderung hat sich nach einer Verbesserung von -35.000 am 1. Februar auf etwa 23.943 stabilisiert, was auf eine „Erleichterung des Verkaufsdrucks“ hindeutet, erklärten die Analysten von Glassnode. Institutionelle Re-Accumulation Die Divergenz zwischen kurzfristigem Schmerz und verbesserten mittelfristigen Signalen testet, ob ETF-Flüsse weiterhin der Haupttreiber für den Preis sind oder ob andere Kräfte wie On-Chain-Akkumulation und geopolitische Absicherungen an Einfluss gewinnen. Mehrtägige Signale sollten gegenüber einzelnen Tagesbewegungen bevorzugt werden, sagte Andri Fauzan Adziima, Forschungsleiter bei Bitrue, gegenüber Decrypt. „Der Übergang von stark negativen zu mild positiven und stabilen Werten signalisiert eine frühe institutionelle Re-Accumulation, wobei die Abflüsse sich deutlich verlangsamen und kürzliche Mehrtageszuflüsse die erneute Nachfrage unterstützen, anstatt nur eine Pause zu sein.“ Justin d'Anethan, Forschungsleiter bei Arctic Digital, stimmte Adziima zu.

„Einzelne Tagesabflüsse sind vielleicht interessant, erzählen aber selten die ganze Geschichte“, sagte d'Anethan gegenüber Decrypt. Er erklärte, dass sich der wöchentliche Abflusstrend verlangsamt habe und „möglicherweise umgekehrt“ habe, was darauf hindeutet, dass die 60.000 US-Dollar-Marke „für den Moment ein guter Einstiegspunkt sein könnte“. Die 30-Tage-ETF-Position deutet auf „frühe Anzeichen für institutionelle Re-Accumulation“ hin, anstatt nur eine vorübergehende Pause, sagte Nick Ruck, Direktor bei LVRG Research, gegenüber Decrypt. Dieser Anstieg in der Kennzahl spiegelt das wachsende langfristige Vertrauen größerer Akteure wider, da sich die Marktbedingungen insgesamt verbessern, so Ruck. Ruck relativierte seine Prognose und fügte hinzu, dass „der Marktüberblick nicht nur durch ETFs allein vollständig offenbart wird.“ Andere wichtige Faktoren wie On-Chain-Aktivitäten, geopolitische Absicherungsnachfrage und die breitere institutionelle Positionierung spielen ebenfalls eine größere Rolle, sagte er. Andere Experten teilen eine ähnliche Meinung und deuten an, dass makroökonomische Schlagzeilen kurzfristig weiterhin die Krypto-Preise beeinflussen. Aus langfristiger Sicht jedoch sind Analysten der Ansicht, dass 60.000 US-Dollar ein guter Ausgangspunkt für die Akkumulation sind.  „Bitcoin ist ein Langzeitspiel“, sagte Aleksandr Nechaev, Partner bei der Risikokapitalgesellschaft Funders VC, gegenüber Decrypt. Er riet, Kapital für „Durchschnittskäufe“ zurückzulegen, falls die Märkte weiter fallen. Nutzer auf der Prognoseplattform Myriad, im Besitz von Decrypts Muttergesellschaft Dastan, sind fast gleichmäßig aufgeteilt, ob Bitcoins nächster großer Schritt ihn auf 84.000 US-Dollar oder 55.000 US-Dollar bringen wird.