Brasilien zeigt, warum Zentralbanken die Zügel nicht in der Hand haben sollten, wenn es um Krypto geht

• Ein Web3-Experte behauptete, dass Brasilien zeige, warum es keine gute Idee ist, der Zentralbank die Kontrolle über Krypto-Regulierungen zu geben.

Brasilien gehört zu den größten Krypto-Usern weltweit. Es war außerdem eines der frühesten Länder, das digitale Assets in seinen regulatorischen Rahmen integriert hat.

Helena Margarido, eine zweifache TEDx-Rednerin und Blockchain-Strategin, hob jedoch hervor, wie das Land einen „strategischen Fehler“ begangen habe, indem es die Aufsicht über Krypto an die Banco Central do Brasil (BCB) übergab, die Zentralbank des Landes.

Eine Zentralbank sollte keine Kontrolle über Krypto-Regeln haben

Margarido sagte, Brasilien habe gerade der Welt gezeigt, warum eine Zentralbank wie die BCB mit Krypto-Regulierung nichts zu tun haben sollte. Sie betrachtete das Gesetz Nr. 14.478/2022, auch bekannt als das brasilianische Virtual Assets Law (BVAL), als einen großen „strategischen Fehler“ für den Digital-Assets-Sektor des Landes. Was es jedoch richtig gemacht hat, war, eine rechtliche Definition für Krypto festzulegen.

ADVERTISEMENTDer Web3-Spezialist argumentierte: „Krypto ist kein Bankprodukt.“ Wenn man also die BCB, eine Institution, deren Aufgabe es ist, vor allem den brasilianischen Real zu schützen, vollständig mit der Regulierung von Krypto betraut, unterläuft den Zweck von Krypto, der auf Dezentralisierung und finanzieller Freiheit beruht.

Margarido räumte ein, dass die Maßnahme eine strikte Einhaltung der steuerlichen Vorgaben durch Krypto-User ermöglicht habe. Andererseits betonte sie, dass sie Privatsphäre und Anonymität beeinträchtigt. Was noch schlimmer sei: Sie machte die finanzielle Autonomie zu einer Bedingung, weil sie dem Staat die Macht gab, Krypto-Assets von Unternehmen zu beschlagnahmen, die sich nicht an seine Regeln halten oder mit dem Real konkurrieren.

Die Blockchain-Strategin behauptete, der unmittelbare Zugriff der Zentralbank auf Custodial-Krypto-Börsen dränge anspruchsvolle Nutzer in Richtung Self-Custody und dezentraler Alternativen. Daher prognostizierte sie, dass es nicht lange dauern werde, bis Regulierer auch mehr Einschränkungen für Self-Hosted-Wallets auferlegen. Sie betonte, dass Brasilien bereits in Richtung dieses Szenarios gehe.

ADVERTISEMENT## Krypto und Stablecoins unter die Kontrolle des Staates sperren

Margarido erklärte, dass der Real historisch zu den volatilsten Währungen unter den Schwellenländern gehört habe. Infolgedessen hätten sich Brasilianer Krypto und US-Dollar-Stablecoins zugewandt, um ihr Vermögen zu schützen. Das habe die Krypto-Durchdringung in Brasilien im Grunde organisch gemacht und sei damit zum wichtigsten Grund für seine dauerhaft hohe Platzierung bei der globalen Krypto-Übernahme geworden.

Tatsächlich habe Brasilien seine Position als weltweit fünftgrößtes Krypto-Zentrum im Chainalysis 2025 Global Crypto Adoption Index Top 20 etabliert. Margarido wies darauf hin, dass die Jurisdiktion schätzungsweise 318,8 Milliarden US-Dollar an Krypto zwischen Mitte 2024 und Mitte 2025 bewegt habe, wobei etwa 18% bis 19% der Brasilianer bereits Krypto hielten.

Doch Margarido glaubt wiederum, dass BVAL der Sargnagel für die Krypto-Innovation in Brasilien war. Indem das Land der Zentralbank die Schlüssel für ihre Regulierung gegeben habe, habe es sich effektiv in einem „finanzsystem-orientierten Ansatz für die Krypto-Governance“ festgefahren, der Innovationen aussortierte, die sie als disruptive Kraft für die Nutzung des Reals und die Geldpolitik der Zentralbank ansah.

Insgesamt stellte das sicher, dass Krypto weiterhin der Aufsicht und Kontrolle des Staates unterliegt und damit die unparteiische, anti-zensur- und Peer-to-Peer-Natur verringert wurde, die Millionen Brasilianer ursprünglich in die Asset-Klasse gezogen habe.

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