Bybit hat am Sonntag ein tokenisiertes Produkt für den Zugang zu einem SpaceX-IPO gestartet und VIP- sowie Pro-Nutzern ein viertägiges Zeitfenster gegeben, um USDC zu hinterlegen, bevor der erwartete Nasdaq-Debüt der Firma am 12. Juni ansteht. Das Produkt, genannt IPO Express, ermöglicht es Krypto-Nutzern, sich einem möglichen, größten öffentlichen Angebot der Geschichte zu öffnen, ohne die Krypto-Übertragungswege zu verlassen. Der Start ist Teil einer breiteren Initiative von Krypto-Börsen, Marktzugang rund um stark nachgefragte Privatunternehmen anzubieten – vor oder zum Zeitpunkt der öffentlichen Notierung. SpaceX rückt dabei besonders in den Fokus, u. a. wegen seiner angestrebten Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar und einer geplanten Kapitalaufnahme von rund 75 Milliarden US-Dollar.
Bybit legt 135 USDC Indikativen Preis mit 5% Underwriting-Gebühr fest
IPO Express nutzt einen indikativen Preis von 135 USDC plus eine 5%-Underwriting-Gebühr. Die Mindestsumme für ein Abo beträgt 100 USDC, und Nutzer sind auf 50 Abo-Orders gedeckelt. Die Zeichnungen öffneten am Sonntag um 8:00 UTC, die Zuteilung ist für 8:00 UTC am 11. Juni geplant, und die Token-Verteilung ist für 12:30 UTC am 12. Juni vorgesehen.
Eingezahlte Mittel werden eingefroren, während Bybit die Zuteilung ermittelt. Die finalen Zuteilungen können je nach Nachfrage teilweise oder null ausfallen. Wenn der finale IPO-Preis innerhalb von 20% des indikativem Preises liegt, wird Bybit Nutzer automatisch zum finalen Preis zeichnen. Liegt der finale Preis mehr als 20% über dem indikativen Niveau, müssen Nutzer im Rahmen eines festgelegten Zeitfensters unter den Produktbedingungen erneut bestätigen.
Bybit sagte, dass sich bis Sonntagmorgen nach Eastern Time etwa 550 Nutzer für das Produkt vorregistriert hätten, mit insgesamt etwa 9,1 Millionen US-Dollar an USDC, die auf der IPO-Express-Seite angezeigt wurden.
SpaceX peilt eine Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar beim geplanten Nasdaq-Debüt an
SpaceX soll dem nachgehen, was möglicherweise das größte öffentliche Angebot der Geschichte sein könnte, mit einer angestrebten Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar, einem 135-US-Dollar-Aktienpreis und einer geplanten Kapitalaufnahme von rund 75 Milliarden US-Dollar. Das geplante IPO folgt auf die Fusion von SpaceX mit Elons xAI, die im vergangenen Jahr die Social-Media-Plattform X übernommen hatte. Das kombinierte Geschäftsprofil umfasst Raketen, Satelliten-Breitband, Social Media und Künstliche Intelligenz.
Bybit ist die zweite Krypto-Börse in derselben Woche, die über die xStocks Alliance tokenisierten Zugang zu einem SpaceX-IPO startet. Dabei handelt es sich um ein Multi-Börsen-Netzwerk, das von Payward Services betrieben wird – dem B2B-Infrastrukturbereich des Mutterunternehmens Kraken, Payward. Kraken startete seine eigene Version am 5. Juni für verifizierte Nutzer unter dem Ticker SPCXx in mehr als 110 Regionen.
xStocks-Token bieten wirtschaftliche Exponierung ohne Aktionärsrechte
Das Produkt nutzt das xStocks-Framework, das ursprünglich von Backed Finance entwickelt und nach der Übernahme durch Payward angepasst wurde. xStocks-Token werden von Backed Assets (JE) Limited ausgegeben, einer in Jersey ansässigen Einheit, und als Tracker-Zertifikate strukturiert. Sie bieten eine wirtschaftliche Exponierung gegenüber einem Referenz-Asset statt einer direkten Beteiligung am Eigenkapital.
xStocks-Token tragen keine Stimmrechte von Aktionären oder Dividendenrechte. Sie sind darauf ausgelegt, den wirtschaftlichen Wert des zugrunde liegenden Referenz-Assets nachzubilden – nicht um Token-Inhaber zu registrierten Aktionären zu machen.
In seiner Pressemitteilung bezeichnete Bybit die SpaceX-Token als 1:1 durch echtes Eigenkapital abgesichert, das in einer regulierten Broker-Dealer- Verwahrung gehalten wird. Mitgründer und CEO Ben Zhou beschrieb das Angebot auf X als „1=1 aktie, durch reale aktie abgesichert, regelkonform und sicher“.
Die Produktbedingungen bringen noch mehr Nuancen. Sie legen offen, dass die Sicherheiten „nicht immer aus den zugrunde liegenden Aktien bestehen“ können und dass „andere zulässige Assets (einschließlich Bar-Sicherheiten) als Ersatzsicherheiten verwendet werden können“. Bybit sagte außerdem, dass es die Zusammensetzung der Sicherheiten oder die fortlaufende 1:1-Absicherung nicht unabhängig prüft.
Tokenisierte Anteile unterscheiden sich von Pre-IPO-Perpetual-Futures-Produkten
Der Weg über tokenisierte Anteile von Bybit unterscheidet sich von den synthetischen Perpetual-Futures-Produkten, die in den vergangenen Wochen von mehreren Krypto-Börsen gestartet wurden. Coinbase, Binance, OKX, Bitget, Crypto.com und plattformbasierte Anbieter auf Hyperliquid haben konkurrierende Pre-IPO-Perpetual-Kontrakte angeboten, die an eine SpaceX-Exponierung gekoppelt sind.
Perpetual Futures geben Trader eine synthetische Preis-Exponierung, meist ohne irgendeinen Anspruch auf einen zugrunde liegenden Anteil oder ein tokenisiertes Zertifikat. Sie hängen stark von Kursfeeds, Liquidität, Funding-Mechaniken und Börsen-Risikokontrollen ab.
Tokenisierte Pre-IPO-Produkte, die an Anthropic und OpenAI gekoppelt waren, fielen im Mai deutlich, nachdem beide Unternehmen gewarnt hatten, dass Aktienübertragungen über Special Purpose Vehicles nach ihren Unternehmenssatzungen nichtig seien. Die xStocks-Struktur unterscheidet sich, weil sie Inhaber-Schuldverschreibungen nutzt, die gegen Aktien in Verwahrung ausgegeben werden, statt direkte Positionen zu verwenden, die in SPVs gehalten werden.
Ventuals sagte zuletzt, man werde Trader entschädigen, nachdem ein Bug im Zusammenhang mit Daten aus einem Offchain-Orakel dazu geführt habe, dass sein Pre-IPO-Perpetual-Kontrakt auf Hyperliquid innerhalb von 30 Minuten um 45% fiel.
Krypto-Börsen weiten sich in den Bereich Kapitalmarkt-Zugang aus
Bybit verlangt eine Identitätsverifizierung auf Level 1 für Einzelpersonen oder Unternehmen und schränkt die Teilnahme auf Hauptkonten ein. Der Europäische Wirtschaftsraum ist von Bybits Produkt ausgeschlossen, während Krakeins paralleles Angebot im EWR über eine Payward-Tochtergesellschaft verfügbar ist, die in Zypern lizenziert ist.
Das geplante Angebot von SpaceX wird von einem Syndikat aus 23 Banken angeführt: Goldman Sachs übernimmt die Lead-Left-Rolle, gefolgt von Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup und JPMorgan Chase als weitere Lead-Bookrunner.
Bybit sagte, dass sich bis Sonntagmorgen nach Eastern Time etwa 550 Nutzer für das Produkt vorregistriert hätten, mit insgesamt etwa 9,1 Millionen US-Dollar an USDC.
FAQ
Was ist das IPO-Express-Produkt von Bybit für SpaceX?
Bybit hat IPO Express am Sonntag als tokenisiertes Produkt für den Zugang zu einem SpaceX-IPO für VIP- und Pro-Nutzer gestartet. Das Produkt nutzt einen indikativen Preis von 135 USDC plus eine 5%-Underwriting-Gebühr, mit einer Mindestzeichnung von 100 USDC und maximal 50 Zeichnungsorders pro Nutzer. Die Zeichnungen öffneten am Sonntag um 8:00 UTC, die Zuteilung ist für 8:00 UTC am 11. Juni geplant, und die Token-Verteilung ist für 12:30 UTC am 12. Juni vorgesehen.
Wie unterscheiden sich xStocks-Token von echten SpaceX-Aktien?
xStocks-Token werden von Backed Assets (JE) Limited ausgegeben und als Tracker-Zertifikate strukturiert, die eine wirtschaftliche Exponierung gegenüber einem Referenz-Asset bieten statt einer direkten Beteiligung am Eigenkapital. Die Token tragen keine Stimmrechte von Aktionären oder Dividendenrechte und sind darauf ausgelegt, den wirtschaftlichen Wert des zugrunde liegenden Referenz-Assets nachzubilden – nicht um Token-Inhaber zu registrierten Aktionären zu machen.
Welche Bewertung und Zeitleiste werden für das IPO von SpaceX erwartet?
SpaceX soll am 12. Juni an der Nasdaq debütieren – mit einer angestrebten Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar, einem 135-US-Dollar-Aktienpreis und einer geplanten Kapitalaufnahme von rund 75 Milliarden US-Dollar. Das geplante Angebot wird von einem Syndikat aus 23 Banken angeführt, wobei Goldman Sachs die Lead-Left-Rolle übernimmt, gefolgt von Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup und JPMorgan Chase als weitere Lead-Bookrunner.
