CME Group Chief Executive Terry Duffy warnte am 4. Juni, dass von US-Regulierern genehmigte Krypto-Perpetual-Futures ein Desaster sind, das nur darauf wartet, zu passieren. In einem Statement auf der Global Exchange & Fintech-Konferenz von Piper Sandler kritisierte Duffy die stark gehandelten Instrumente dafür, große Risiken für Anleger und das Finanzsystem darzustellen. Seine Äußerungen kamen kurz nachdem die Commodity Futures Trading Commission am 29. Mai die ersten regulierten Krypto-Perpetual-Futures-Produkt(e) in den Vereinigten Staaten genehmigt hatte und damit Firmen wie Kalshi die Einführung von Bitcoin- und Ethereum-Perpetual-Kontrakten ermöglichte.
CME-CEO warnt: Perpetual-Futures bergen erhebliche Risiken für Privatanleger
Terry Duffy bezeichnete Krypto-Perpetual-Futures als ein Desaster, das nur darauf wartet, zu passieren, und kritisierte Regulierer dafür, die stark gehandelten Instrumente in den US-Markt zu lassen. Duffy argumentierte, dass Spekulation zunehmend zur dominierenden Kraft in den Finanzmärkten werde und ihre traditionelle Rolle, eine effiziente Preisfindung und ein Risikomanagement zu ermöglichen, potenziell in den Schatten stellen könne.
Im Gegensatz zu traditionellen Futures-Kontrakten haben Perpetual-Futures kein Ablaufdatum. Das ermöglicht es Tradern, ihre Positionen auf unbestimmte Zeit zu halten, oft mit erheblicher Hebelwirkung. In manchen Fällen können Trader auf eine Hebelwirkung von bis zu 50-mal ihrem anfänglichen Kapital zugreifen, was sowohl die potenziellen Gewinne als auch die Risiken erhöht.
Duffy mache sich insbesondere Sorgen über Privatanleger, die die Funktionsweise dieser Produkte möglicherweise nicht vollständig verstehen, einschließlich Zahlungen von Funding Rates und der automatischen Liquidationssysteme, die Positionen in Phasen erhöhter Marktvolatilität schnell auslöschen können. Der CME-Chef warnte, dass die Kombination aus extremer Hebelwirkung und dauerhafter Exponierung zu massiven finanziellen Verlusten für unerfahrene Trader führen könne. Er deutete an, dass viele Teilnehmer die damit verbundenen Risiken möglicherweise unterschätzen, vor allem bei starken Marktbewegungen, die Zwangsliquidationen auslösen können.
CFTC genehmigt die ersten regulierten Krypto-Perpetual-Futures-Produkte
Am 29. Mai genehmigte die CFTC die ersten regulierten Krypto-Perpetual-Futures-Produkte und eröffnete damit einen Marktsegmentbereich, der zuvor von Offshore-Handelsplattformen dominiert wurde. Nach der Genehmigung brachte der Prediction-Market-Operator Kalshi Bitcoin-Perpetual-Futures auf den Markt und führte später am 4. Juni Ethereum-Perpetual-Futures ein.
Eine breitere Palette an Krypto-Perpetual-Kontrakten, einschließlich Produkten, die mit Solana und Dogecoin verknüpft sind, wurde zur regulatorischen Prüfung eingereicht.
Coinbase Financial Markets erhält regulatorische Leitlinien für den Deribit-Zugang
Coinbase Financial Markets erhielt regulatorische Leitlinien, die berechtigten US-institutionellen Kunden den Zugang zu Perpetual-Futures und Optionen ermöglichen, die auf Deribit gelistet sind, der Derivatebörse, die Coinbase 2025 übernommen hat.
FAQ
Was sagte CME-CEO Terry Duffy am 4. Juni zu Krypto-Perpetual-Futures?
Terry Duffy bezeichnete Krypto-Perpetual-Futures auf der Global Exchange & Fintech-Konferenz von Piper Sandler am 4. Juni als ein Desaster, das nur darauf wartet, zu passieren. Er warnte, dass die stark gehandelten Instrumente erhebliche Risiken für Anleger und das Finanzsystem darstellen, insbesondere für Privatanleger, die Zahlungen von Funding Rates und automatische Liquidationssysteme möglicherweise nicht vollständig verstehen.
Wann genehmigte die CFTC die ersten regulierten Krypto-Perpetual-Futures-Produkte?
Die CFTC genehmigte die ersten regulierten Krypto-Perpetual-Futures-Produkte am 29. Mai. Nach der Genehmigung brachte Kalshi Bitcoin-Perpetual-Futures auf den Markt und führte am 4. Juni Ethereum-Perpetual-Futures ein. Produkte, die mit Solana und Dogecoin verknüpft sind, wurden zur regulatorischen Prüfung eingereicht.
Wie viel Hebelwirkung können Trader mit Krypto-Perpetual-Futures nutzen?
Trader können mit Krypto-Perpetual-Futures auf eine Hebelwirkung von bis zu 50-mal ihrem anfänglichen Kapital zugreifen. Terry Duffy warnte, dass diese extreme Hebelwirkung in Kombination mit der dauerhaften Exponierung zu massiven finanziellen Verlusten für unerfahrene Trader während Phasen erhöhter Marktvolatilität führen kann.
