Investmentfirmen von Milliardärinnen und Milliardären – darunter der ehemalige eBay-Präsident Jeff Skoll und Pitt Hyde von AutoZone – sollen von dem SpaceX-IPO am Freitag profitieren. Family-Office-Investoren sagten CNBC, sie sehen Chancen im Technologiesektor Raumfahrt über SpaceX hinaus: Sie betrachten raumfahrtbezogene Startups als Investitionen in Infrastruktur und Verteidigung – nicht als Wetten auf die Raumfahrt-Erkundung. Gary Lauder investierte über ein Special Purpose Vehicle und zwei Venture-Fonds in SpaceX. Ausschlaggebend war die Starlink-Satellitentechnologie. Jason Blancks Family Office konzentriert sich auf mission-kritische Hardware und Datennetze, und Robin Laubers Infinitas Capital investierte Anfang 2025 in SpaceX – über ein Secondary Offering – zu einer Bewertung unter der inzwischen erwarteten Bewertung von mehr als 1,75 Billionen US-Dollar.
Family-Office-Investoren priorisieren Infrastruktur statt Erkundung
Gary Lauder, ein Kosmetik-Erbe und späterer Venture-Capitalist, investierte über ein Special Purpose Vehicle und zwei Venture-Fonds in SpaceX. Er sagte CNBC, er sei von der Stärke der Starlink-Satellitentechnologie angezogen gewesen – nicht von den Aussichten auf Raumfahrt-Tourismus. „Ich habe nie davon geträumt, ein Astronaut zu werden“, sagte Lauder. „Es ist einfach ein wichtiges Kommunikationsmittel.“ Ein Großteil von Lauders frühen Investitionen lag im Bereich Telekommunikation, und er habe Anfang der 90er-Jahre ein Seminar in Satellitenkommunikation besucht.
Jason Blanck, der 2024 sein gleichnamiges Family Office startete, sagte, er interessiere sich für „Picks and Shovels“ der Raumfahrt – also mission-kritische Hardware und Datennetze. „Ich denke, die öffentlichen Märkte konzentrieren sich stark darauf, Raketen-Startfrequenzen zu diskutieren, Kosten rund um die Flugentwicklung – aber aus meiner Perspektive und an meinem Platz, wenn man dauerhaftes Familienkapital verwaltet, hat sich die eigentliche Story tatsächlich weiterentwickelt“, sagte er.
Infinitas Capital hat europäische Raumfahrtunternehmen im Blick
Infinitas Capital, von Robin Lauber, investierte Anfang 2025 über ein Secondary Offering in SpaceX. Er nannte Elon Musks Erfolgsbilanz und den Erfolg von Starlink als Gründe, zu investieren. Lauber merkte an, die Bewertung sei „angemessen“ im Vergleich zu der nun erwarteten Bewertung von mehr als 1,75 Billionen US-Dollar. Er sagte CNBC, Infinitas hätte vor dem Börsengang einige Anteile verkauft, wenn es einen willigen Käufer zu der richtigen, mit einem Abschlag verbundenen Bewertung gefunden hätte. Lauber ist offen dafür, verplombte Anteile mit Abschlag zu verkaufen, um die anfänglichen Investitionskosten zurückzuholen.
Lauber wägt weitere Investments in europäische Raumfahrtunternehmen wie Isar Aerospace ab, einen deutschen Anbieter von Startdienstleistungen. Außerdem überlegt er, sich an einem neuen Fonds von Alpine Space Ventures zu beteiligen, der einen SpaceX-Alumni als Gründungspartner zählt. „Europäische Souveränität ist überall ein riesiges Thema“, sagte er.
Admiralty Partners fokussiert Stabilität bei den Verteidigungsausgaben
Jon Kutler von Admiralty Partners verbrachte 10 Jahre in der US Navy, bevor er Anfang der 1980er-Jahre zum Investmentbanker wurde – mit Spezialisierung auf Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung. Er verließ Wasserstein Perella & Co. im Jahr 1992, um sein eigenes Investmentunternehmen zu gründen. Sein damaliger Chef Bruce Wasserstein habe ihm gesagt, er sei „ein Idiot, weil der Kalte Krieg vorbei sei und es keine weiteren Ausgaben in der Verteidigungsindustrie geben werde“, sagte Kutler. „Die Leute hatten das auf das Ende der Verteidigungsindustrie extrapoliert, aber wenn man sich die Geschichte der Menschheit ansieht, sind wir einfach nicht gerade eine sehr friedliche Spezies.“
Kutler verkaufte dieses Investmentunternehmen 2002, um sich auf sein Family Office Admiralty Partners zu konzentrieren. Zu seinen Investments gehört Firefly Aerospace, ein Raketenbauer mit Kunden unter anderem Lockheed Martin und der U.S. Space Force. Kutler sagte, in Unternehmen der Luft- und Raumfahrt zu investieren, die neue Technologien entwickeln, erfordere Geduld – wobei Family Offices einen Vorteil gegenüber klassischen Private-Equity-Firmen hätten, da sie nicht unter dem Druck stünden, Renditen innerhalb eines festen Zeitplans realisieren zu müssen.
SpaceX-IPO hebt Investitionsrisiken hervor
Kutler sagte, die Begeisterung rund um das SpaceX-IPO mache die erheblichen Risiken für Investitionen in die Luft- und Raumfahrt deutlich – etwa Schwankungen bei den Bundesausgaben. Er fügte hinzu, er mache sich Sorgen, dass Kürzungen bei der Forschungsförderung auf Bundesebene die Pipeline künftiger Startups gefährden würden. „Es gibt eine Versuchung, wegen dessen, was gerade passiert, zu denken, dass kommerzielle Raumfahrtunternehmen die Antwort auf alles seien“, sagte Kutler. „Vielleicht kann die kommerzielle Industrie es mit der Zeit günstiger machen – aber wenn man alles auf die Jahre umlegt, dauert es lange, bis das passiert, und diese frühen Investitionen der Regierung waren entscheidend dafür, dass diese Dinge zustande kommen.“
Auch wenn die Aussicht auf Reisen zum Mars aufregend ist, stünden Raumfahrt-Erkundungsunternehmen bei ihrem Weg zum finanziellen Erfolg vor einem härteren Pfad, sagte Kutler – weil die Ausgaben der US-Bundesregierung weniger konstant seien. „Verteidigungsausgaben werden ein wiederkehrendes Thema sein. Es wird Aufs und Abs geben – basierend auf den Prioritäten der jeweiligen Administration –, aber es wird dort immer einen Endmarkt geben“, sagte er.
FAQ
Was hat Family Offices dazu bewogen, vor dem IPO in SpaceX zu investieren?
Gary Lauder investierte über ein Special Purpose Vehicle und zwei Venture-Fonds in SpaceX. Ausschlaggebend war die Stärke der Starlink-Satellitentechnologie statt Aussichten auf Raumfahrt-Tourismus. Infinitas Capital von Robin Lauber investierte Anfang 2025 über ein Secondary Offering in SpaceX – mit Verweis auf Elon Musks Erfolgsbilanz und den Erfolg von Starlink. Dabei nannte Lauber eine Bewertung, die er als „angemessen“ beschrieb – im Vergleich zu mehr als 1,75 Billionen US-Dollar, die beim IPO am Freitag erwartet wurden.
Warum betrachten Family-Office-Investoren Raumfahrtunternehmen als Investitionen in Infrastruktur?
Jason Blanck, der 2024 sein Family Office startete, sagte, er setze seinen Fokus auf mission-kritische Hardware und Datennetze – statt auf Debatten zu Raketenstarts. Jon Kutler von Admiralty Partners, dessen Investments unter anderem Firefly Aerospace umfassen, betonte, dass Verteidigungsausgaben einen wiederkehrenden Markt schaffen, der mehr Stabilität biete als die Raumfahrt-Erkundung. Diese wiederum stehe vor inkonsistenten Ausgaben der Bundesregierungen.
Welche Chancen bei Investments in europäische Raumfahrt erwägt Infinitas Capital?
Robin Lauber prüft Investments in europäische Raumfahrtunternehmen wie Isar Aerospace, einen deutschen Anbieter von Startdienstleistungen, und erwägt eine Beteiligung an einem neuen Fonds von Alpine Space Ventures, der einen SpaceX-Alumni als Gründungspartner zählt. Lauber erklärte, dass „europäische Souveränität überall ein riesiges Thema ist“.
