Fed hält die Zinsen bei 3,5%–3,75%, während Warsh die Inflationszielmarke von 2% priorisiert

Kevin Warsh, der neue Vorsitzende der US-Notenbank (Federal Reserve), der Jerome Powell ablöste, ließ die Leitzinsen während der Sitzung des Federal Open Market Committee im Mai 2026 unverändert bei 3,5%–3,75% und betonte, dass die Rückführung der Inflation auf das 2%-Ziel weiterhin oberste Priorität habe. Die Entscheidung spiegelte eine deutlich härtere Linie wider, als viele Marktteilnehmer erwartet hatten, wobei Warsh besonderen Fokus auf die Inflationskontrolle legte. Der Wechsel an der Spitze der Fed erfolgte nach Druck von Donald Trump, doch die geldpolitische Ausrichtung der Zentralbank hat sich nicht in Richtung einer stärker entgegenkommenden Haltung verschoben.

Fed hält Zinsen bei 3,5%–3,75%, während Warsh das Inflationsziel priorisiert

Die Federal Reserve hielt den Federal-Funds-Satz während der Sitzung des FOMC im Mai 2026 bei 3,5%–3,75%. Kevin Warsh, der Jerome Powell als Fed-Vorsitzender ablöste, betonte, dass die Rückführung der Inflation auf das 2%-Ziel weiterhin oberste Priorität habe. Die Formulierung signalisiert eine deutlich strengere Haltung, als viele erwartet hatten, wobei Warsh besonders die Inflation in den Mittelpunkt stellte, statt eine kurzfristige geldpolitische Entspannung anzudeuten.

Fed hebt Inflationsprognose für 2026 auf 3,6%, Kerninflation auf 3,3%

Die aktualisierten Projektionen bieten nur wenig Anlass zur Zuversicht. Die Inflationsprognose für 2026 wurde von 2,7% auf 3,6% angehoben, während die Erwartungen für die Kerninflation von 2,7% auf 3,3% stiegen. Für 2027 wurde die Kerninflation ebenfalls nach oben revidiert, von 2,2% auf 2,5%. Bei den Zinsen wurde der erwartete Leitzins für 2026 von 3,4% auf 3,8% angehoben, und die Projektion für 2027 von 3,1% auf 3,6%. Neun der 18 stimmberechtigten Mitglieder erwarten inzwischen eine weitere Zinserhöhung im Jahr 2026.

CME FedWatch Tool zeigt 90% Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhung 2026

Märkte sehen laut CME FedWatch Tool inzwischen nur noch eine Wahrscheinlichkeit von 0,7% für eine Zinssenkung bis Juni 2026, während die Chancen für eine weitere Zinserhöhung fast 90% betragen. Der Umschwung in den Markterwartungen folgte auf die Veröffentlichung der aktualisierten Inflations- und Zinsprojektionen der Fed.

Energiepreise stiegen im April um 3,8% und trugen zu über 40% des CPI-Anstiegs bei

Ein Anstieg der Energiepreise um 3,8% machte mehr als 40% des Anstiegs des CPI im April aus. Die Gaspreise haben sich nach positiven Entwicklungen im Nahen Osten beruhigt. Die Wiedereröffnung der Straße von Hormus wird zwar diskutiert, aber es ist noch zu früh, um zu sagen, dass der Konflikt wirklich vorbei ist, trotz erkennbarer Fortschritte in den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran. Laut Reuters könnten neue Energie-Sicherheitspläne etwa 500 Millionen zusätzliche Barrel an strategischen Reserven erfordern. In Kombination mit dem Bedarf, die bereits heruntergefahrenen Bestände wieder aufzufüllen, könnte die gesamte zusätzliche Nachfrage bis auf 1 Milliarde Barrel reichen.

FAQ

Was hat Kevin Warsh während der Sitzung des FOMC im Mai 2026 getan?
Kevin Warsh, der neue Vorsitzende der US-Notenbank, ließ die Zinsen während der Sitzung des FOMC im Mai 2026 unverändert bei 3,5%–3,75% und betonte, dass die Rückführung der Inflation auf das 2%-Ziel weiterhin oberste Priorität habe.

Warum hat die Fed ihre Inflationsprognose für 2026 angehoben?
Die Fed hob ihre Inflationsprognose für 2026 von 2,7% auf 3,6% und die Erwartungen für die Kerninflation von 2,7% auf 3,3% an. Die aktualisierten Projektionen spiegelten anhaltende inflationäre Belastungen wider, darunter ein Anstieg der Energiepreise um 3,8%, der mehr als 40% des CPI-Anstiegs im April ausmachte.

Wie hoch ist die Marktwahrscheinlichkeit für eine Fed-Zinserhöhung im Jahr 2026?
Laut CME FedWatch Tool sehen die Märkte inzwischen nur noch eine Wahrscheinlichkeit von 0,7% für eine Zinssenkung bis Juni 2026, während die Chancen für eine weitere Zinserhöhung fast 90% betragen. Neun der 18 stimmberechtigten FOMC-Mitglieder erwarten eine weitere Zinserhöhung im Jahr 2026.