Die Federal Reserve bewertet Verwundbarkeiten im US-Finanzsystem als „Beachtung verdienend“ in der Aprilsitzung

Laut den am 21. Mai offengelegten April-Sitzungsprotokollen der Federal Reserve bleiben die Verwundbarkeiten des US-Finanzsystems „beachtenswert“ und „erfordern Aufmerksamkeit“. Die Belastungen durch die Bewertung von Vermögenswerten liegen auf einem erhöhten Niveau, während die Haushaltsbilanzen weiterhin stark sind, mit erheblichem Home-Equity. Die Verwundbarkeiten bei Unternehmens- und Haushaltsverschuldung werden als „moderat“ eingeschätzt, obwohl das Wachstum im Bereich des Private Credit beschleunigt wurde; einige Private-Credit-Instrumente verzeichneten im ersten Quartal Nettomittelabflüsse aufgrund von Marktsorgen, dass Künstliche Intelligenz in bestimmten Branchen, insbesondere in der Software, Geschäftsmodelle beeinträchtigen könnte.

Die Verwundbarkeiten durch den Leverage im Finanzsektor werden als „beachtenswert“ eingestuft. Der Leverage von Hedgefonds bleibt hoch, insbesondere beim gehebelten Treasury-Handel, und Lebensversicherungsgesellschaften halten weiterhin hohe Leverage-Niveaus. Im Gegensatz dazu bleiben die regulatorischen Kapitalquoten der Banken historisch hoch, obwohl die kapitalwertbereinigten Bankkapitalquoten im ersten Quartal zurückgingen und unter den Werten vor 2022 liegen. Die Bank-Asset-Duration ist auf das Niveau vor der Pandemie zurückgekehrt, was auf eine verringerte Exponierung gegenüber dem Zinsrisiko hindeutet.