Goldman Sachs warnt vor einem Risiko für US-Aktienbewertungen, falls die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen die Marke von 5% erreichen, vor Warshs erster FOMC-Sitzung

Laut dem Trading-Chef von Goldman Sachs, Tony Pasquariello, markiert eine zehnjährige Rendite US-amerikanischer Staatsanleihen von 5% die Schwelle, ab der die Aktienbewertungen einem systemischen Druck ausgesetzt sind, während sich Fed-Vorsitzender Kevin Warsh auf sein erstes FOMC-Treffen vorbereitet. Auf Basis historischer Daten hat Goldman Sachs identifiziert, dass Renditen, die sich innerhalb eines Monats um zwei Standardabweichungen erhöhen, typischerweise einen systemischen Bewertungsdruck bei Aktien auslösen. Derzeit liegt dieses kritische Niveau nahe bei 5%, auch wenn der Markt diese Linie bislang noch nicht überschritten hat. Die Investmentbank stellte fest, dass zwar die Volatilität im Anleihemarkt gestiegen ist, US-Aktien jedoch noch nicht in eine Zins-getriebene Risikophase eingetreten sind. Separat prognostizierte das US-Strategieteam von Goldman, dass die Investitionsausgaben der Mega-Cap-Cloud-Provider für 2027 bei 1 Billion US-Dollar liegen könnten oder diese sogar übertreffen—im Vergleich zu den derzeitigen Konsensschätzungen von 920 Milliarden US-Dollar—was bullische Erwartungen hinsichtlich des Aufwärtstrends bei Ausgaben für die KI-Infrastruktur widerspiegelt.
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