Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) veröffentlichte am 2. Juli eine Konsultationsschlussfolgerung zur Optimierung des Board-Lot-Rahmenwerks für den Wertpapierhandel am Hongkonger Markt, nachdem eine Konsultation 85 Antworten von IPO- und Sekundärmarktteilnehmern erhalten hatte. Die Optimierung zielt darauf ab, die Markteintrittsbarrieren zu senken, indem die Mindestrichtlinie für den Board-Lot-Wert von HKD 2.000 auf HKD 1.000 gesenkt wird, eine Obergrenze von HKD 50.000 für Emittenten mit Board-Lots von mehr als 100 Aktien eingeführt wird und die Board-Lot-Größen auf acht festgelegte Optionen standardisiert werden: 1, 50, 100, 500, 1.000, 2.000, 5.000 und 10.000 Aktien pro Los. Der Rahmen gilt für Aktien und Real Estate Investment Trusts (REITs) und wird in zwei Phasen ab dem 2. Juli und dem 16. November 2026 umgesetzt, als Teil der breiteren Verbesserung der Marktinfrastruktur Hongkongs, um seine Position als führendes internationales Finanzzentrum zu erhalten.
HKEX führt acht standardisierte Board-Lot-Größen und überarbeitete Wertschwellen ein
HKEX entschied, Optimierungsmaßnahmen für das Board-Lot-Rahmenwerk umzusetzen, das für Wertpapiere wie Aktien und REITs gilt. Die Mindestrichtlinie für den Board-Lot-Wert wird von HKD 2.000 auf HKD 1.000 gesenkt. Für Emittenten mit Board-Lot-Größen von mehr als 100 Aktien führte HKEX eine neue Obergrenze von HKD 50.000 für den Board-Lot-Wert ein. Die standardisierten Board-Lot-Größen sind auf acht festgelegte Optionen beschränkt: 1 Aktie, 50 Aktien, 100 Aktien, 500 Aktien, 1.000 Aktien, 2.000 Aktien, 5.000 Aktien und 10.000 Aktien pro Los.
Zwei-Phasen-Umsetzungszeitplan ab 2. Juli und 16. November 2026
Um einen reibungslosen Marktübergang zu ermöglichen, setzt HKEX die Anpassungen in zwei Phasen um. Phase eins tritt am 2. Juli in Kraft. Potenzielle Emittenten, die vor dem 2. Juli IPO-Anträge einreichen, müssen die neuen oberen und unteren Board-Lot-Wertrichtlinien einhalten. Potenzielle Emittenten, die am oder nach dem 2. Juli IPO-Anträge einreichen, müssen alle Anforderungen des neuen Board-Lot-Rahmenwerks erfüllen. Bestehende Emittenten müssen die neuen oberen und unteren Board-Lot-Wertrichtlinien einhalten. Wenn bestehende Emittenten Unternehmensmaßnahmen durchführen, die Änderungen der Board-Lot-Größe, Aktienzusammenlegung oder Aktiensplit beinhalten, müssen sie alle Anforderungen des neuen Board-Lot-Rahmenwerks erfüllen.
Phase zwei tritt am 16. November 2026 in Kraft, wenn der skriptlose Wertpapiermarkt startet. Alle Emittenten müssen innerhalb von sechs Monaten nach Abschluss des Übergangs zum skriptlosen Wertpapiermarkt eine der standardisierten Board-Lot-Größen übernehmen. Für Emittenten, die den Übergang zum skriptlosen Wertpapiermarkt abgeschlossen haben, ist bei einer Änderung der Board-Lot-Größe kein Parallelhandel erforderlich.
HKEX plant automatisierten Odd-Lot-Handelsmechanismus für Q3 2027
Zusätzlich zur Optimierung des Board-Lot-Rahmenwerks plant HKEX die Optimierung des Odd-Lot-Handelsmechanismus und prüft die Einführung eines neuen automatisierten Matching-Handelsmechanismus. Vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung und Marktbereitschaft erwägt HKEX, den Mechanismus frühestens im dritten Quartal 2027 zu starten.
HKEX-Marktleiter 余學勤 äußert sich zur Rahmenoptimierung
HKEX-Marktleiter 余學勤 erklärte, dass die Umsetzung des vereinfachten Board-Lot-Rahmenwerks ein wichtiger Schritt für Hong Kong Exchanges and Clearing Limited sei, um Marktbarrieren zu senken und die Beteiligung von Anlegern am Aktienhandel zu erleichtern. Er zeigte sich zufrieden mit der breiten Marktunterstützung für diese Maßnahmen, die zur Optimierung der Marktmechanismen und zur Steigerung der Handelseffizienz beitragen. Die Standardisierung der Board-Lot-Größen werde eine solide Grundlage für die kontinuierliche Verbesserung der Marktmikrostruktur legen und den Weg für eine zukünftige Prüfung einheitlicher Board-Lot-Größen ebnen. Diese Reform werde in Kombination mit anderen Maßnahmen zur Optimierung der Marktinfrastruktur und Produktinnovationen Hongkongs Position als führendes internationales Finanzzentrum weiter festigen.
FAQ
Was hat HKEX am 2. Juli bezüglich der Board-Lot-Größen angekündigt?
HKEX veröffentlichte eine Konsultationsschlussfolgerung zur Optimierung des Board-Lot-Rahmenwerks, standardisierte die Board-Lot-Größen auf acht festgelegte Optionen (1, 50, 100, 500, 1.000, 2.000, 5.000 und 10.000 Aktien pro Los), senkte die Mindestrichtlinie für den Board-Lot-Wert von HKD 2.000 auf HKD 1.000 und führte eine Obergrenze von HKD 50.000 für Emittenten mit Board-Lots von mehr als 100 Aktien ein. Der Rahmen gilt für Aktien und REITs.
Bis wann müssen alle HKEX-Emittenten standardisierte Board-Lot-Größen übernehmen?
Alle Emittenten müssen innerhalb von sechs Monaten nach Abschluss des Übergangs zum skriptlosen Wertpapiermarkt, der am 16. November 2026 startet, eine der acht standardisierten Board-Lot-Größen übernehmen. Dies ist Teil der zweiten Umsetzungsphase.
Wie ist der Zeitplan von HKEX für die Einführung eines automatisierten Odd-Lot-Handelsmechanismus?
HKEX prüft die Einführung eines neuen automatisierten Matching-Handelsmechanismus für den Odd-Lot-Handel. Vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung und Marktbereitschaft erwägt HKEX, den Mechanismus frühestens im dritten Quartal 2027 zu starten.
