JPM warnt vor Risiko von Panikverkäufen im Technologiesektor für Halbleiter; Kurs-Umsatz-Verhältnis erreicht das 6-Fache

Laut JPM-Strategen um Nikolaos Panigirtzoglou stehen Halbleiteraktien in dieser Woche vor zunehmenden Risiken für hektische Verkäufe, da stark steigende Volatilität zu Anpassungen der Portfolios zwingt. Das Team nannte zwei zentrale Auslöser: VaR (Value-at-Risk)-Schocks, bei denen Marktbewegungen Portfolios trotz der Überzeugung der Anleger über Risikolimits hinausdrücken, sowie das schwindende Liquiditätsangebot vor größeren Verkaufswellen.

Der Philadelphia Semiconductor Index fiel Anfang Juni um über 10%, hat sich jedoch inzwischen wieder erholt und neue Rekordstände erreicht. Eine Umfrage von Bank of America zeigt, dass die Erwartung, in Halbleiteraktien investiert zu bleiben, weiterhin der am stärksten „überfüllte“ Trade unter Fondsmanagern ist. J.P. Morgans Analyse zeigt, dass das Gewicht von Halbleiteraktien in globalen Indizes deutlich schneller wächst als das Umsatzwachstum — aktuell im Verhältnis 6x, mehr als doppelt so hoch wie bei den Tech-Aktien der „Magnificent Seven“.