JPMorgan warnt: Der Bitcoin-Hashrate reagiert stärker auf Preisbewegungen

Quantitative Analysten bei JPMorgan Chase haben am 18. Juni eine Warnung zum Bitcoin-Mining herausgegeben, wie Investing.com berichtete. Die Beta-Kennzahl der Korrelation zwischen Mining-Schwierigkeit und Bitcoin-Preisen ist im vergangenen halben Jahr auf 0,62 gestiegen. Dies spiegelt wider, dass ein größerer Anteil der Miner in der Nähe ihrer Gewinnschwelle (Breakeven) arbeitet, wodurch die aggregierte Hash-Rate empfindlicher auf Bitcoin-Preise reagiert, so die Analysten. Die Hash-Rate ist ein zentrales Maß für die Bitcoin-Mining-Schwierigkeit; sie berechnet die Rate, mit der alle Computer im Netzwerk Hashes erzeugen, um Transaktionen zu verarbeiten und neue Blöcke zu minen.

JPMorgan-Analysten melden erhöhte Sensibilität der Hash-Rate gegenüber Bitcoin-Preisen

Die Beta-Kennzahl der Mining-Schwierigkeit gegenüber Bitcoin-Preisen ist laut quantitativen Analysten von JPMorgan im vergangenen halben Jahr auf 0,62 gestiegen. Der Anstieg spiegelt die Vorstellung wider, dass ein höherer Anteil der Miner nahe an ihrer Gewinnschwelle operiert, wodurch die aggregierte Hash-Rate empfindlicher auf Bitcoin-Preise reagiert, so die Analysten. Die Mining-Margen seien relativ eng und Miner reagierten schneller auf Preisänderungen. Wie im Bericht auf Investing.com ausgeführt, wechseln Bitcoin-Miner ihre Rigs an oder schalten sie aus, um bereits auf bescheidene Preisbewegungen zu reagieren. Wenn der Bitcoin-Preis unter die Produktionskosten fällt, schalten Miner mit höheren Kosten ihre Rigs ab, was zu einem Rückgang der Hash-Rate führt und die Schwierigkeit nach unten geht. JPMorgan-Quants erwarten, dass die höhere Reaktionsfähigkeit der Hash-Rate gegenüber Bitcoin-Preisen anhält, solange Bitcoin unter seinen Produktionskosten handelt, die derzeit auf 78.000 US-Dollar geschätzt werden. Eine höhere Frequenz großer Anpassungen bei der Mining-Schwierigkeit wird den Analysten zufolge ebenfalls fortgesetzt.

Bitcoin handelt unter den geschätzten Produktionskosten

Laut Decibel lag Bitcoin zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 64.525 US-Dollar. JPMorgan-Quants schätzen derzeit die Produktionskosten von Bitcoin auf 78.000 US-Dollar.

FAQ

Wovor hatten die quantitativen Analysten von JPMorgan am 18. Juni beim Bitcoin-Mining gewarnt?

JPMorgan-quantitative Analysten gaben eine Warnung heraus, dass die Bitcoin-Hash-Rate und die Mining-Schwierigkeit im Jahresverlauf stärker auf Preisbewegungen reagieren. Die Beta-Kennzahl der Mining-Schwierigkeit gegenüber Bitcoin-Preisen ist im vergangenen halben Jahr auf 0,62 gestiegen, was darauf hindeutet, dass ein größerer Anteil der Miner nahe an ihrer Gewinnschwelle operiert.

Warum sind Bitcoin-Miner laut JPMorgan empfindlicher gegenüber Preisänderungen?

Laut Analysten von JPMorgan sind die Mining-Margen relativ eng und ein größerer Anteil der Miner arbeitet nahe an seiner Gewinnschwelle. Dadurch wird die aggregierte Hash-Rate empfindlicher gegenüber Bitcoin-Preisen. Miner schalten ihre Rigs an oder aus, selbst in Reaktion auf bescheidene Preisbewegungen. Wenn der Bitcoin-Preis unter die Produktionskosten fällt, schalten Miner mit höheren Kosten ihre Rigs ab, was zu einem Rückgang der Hash-Rate führt.