Halbleiter-ETFs im koreanischen Aktienmarkt wichen vom 2. Juni bis 3. Juli um fast 40 Prozentpunkte voneinander ab. ETFs, die Front-End-Ausrüstungsaktien wie VM und PSK halten, verzeichneten zweistellige Gewinne, während Produkte, die auf Back-End-Unternehmen konzentriert sind, im gleichen Zeitraum zweistellige Verluste hinnehmen mussten. Die Divergenz folgte auf die Ankündigung mittel- bis langfristiger Investitionspläne durch Samsung Electronics und SK Hynix Ende letzten Monats, was die Markterwartungen hinsichtlich erhöhter Speicherinvestitionen und einer Nachfrage nach Front-End-Ausrüstung steigerte.
HANARO-ETF steigt um 24,45 %, während TIGER-ETF um 13,79 % fällt
Laut der Korea Exchange am 6. war der leistungsstärkste Halbleiter-ETF (ohne gehebelte und inverse Produkte) im letzten Monatszeitraum (2. Juni–3. Juli) HANARO Semiconductor Core Process Leading Stock, der um 24,45 % zulegte. SOL Semiconductor Front-End Process gewann 18,77 % und UNICORN SK Hynix Value Chain Active brachte 10,73 %. Im Gegensatz dazu fielen TIGER AI Semiconductor Core Process und KODEX AI Semiconductor Core Equipment im gleichen Zeitraum um 13,79 % bzw. 13,13 %. IBK K-AI Semiconductor Core Tech verzeichnete ebenfalls einen Rückgang von 13,49 %.
VM- und PSK-Beteiligungen treiben die Top-ETF-Performance an
Die leistungsstärksten ETFs für Halbleitermaterialien, -komponenten und -ausrüstung hatten ein gemeinsames Merkmal: hohe Gewichtungen in Speicher-Front-End-Ausrüstungsaktien. HANARO Semiconductor Core Process Leading Stock hielt VM mit 18,33 %, PSK mit 14,02 % und TES mit 11,33 % als seine drei größten Beteiligungen. UNICORN SK Hynix Value Chain Active wies ebenfalls die größten Gewichtungen bei VM (4,87 %) und PSK (4,76 %) auf, nach SK Hynix und SK Square.
Schlechter abschneidende ETFs hatten ein gemeinsames Merkmal: Sie hielten Aktien aus dem High-Bandwidth-Memory (HBM)-Back-End- und Packaging-Wertschöpfungskettenbereich als größte Beteiligungen. TIGER AI Semiconductor Core Process hielt Hanmi Semiconductor mit 23,67 % und ISU Petasys mit 16,31 %, während KODEX AI Semiconductor Core Equipment am meisten in ISU Petasys (21,24 %) und Hanmi Semiconductor (18,98 %) investierte. Im gleichen Zeitraum stiegen die Aktienkurse von VM und PSK um 82,62 % bzw. 94,35 %, während Hanmi Semiconductor und ISU Petasys um 20,65 % bzw. 21,02 % fielen.
SK Securities-Analyst priorisiert Front-End-Ausrüstungsaktien
Wertpapierfirmen führen den jüngsten Anstieg des Marktinteresses an Halbleiter-Front-End-Unternehmen auf wachsende Erwartungen an erhöhte Speicherunternehmensinvestitionen zurück. Die Analyse deutet darauf hin, dass die Ankündigung mittel- bis langfristiger Investitionspläne durch Samsung Electronics und SK Hynix Ende letzten Monats die Erwartungen widerspiegelte, dass die Nachfrage nach Front-End-Ausrüstung zuerst wieder anziehen würde. Lee Dong-joo, ein Analyst von SK Securities, erklärte: „Der Aufschwungszyklus bei Halbleitermaterialien, -komponenten und -ausrüstung wird sich verlängern“, und fügte hinzu: „Innerhalb der Materialien, Komponenten und Ausrüstung priorisieren wir Front-End-Ausrüstung.“ Der Analyst sagte: „Wir gehen davon aus, dass sich Aufträge zu sammeln beginnen und eine Gewinnerholung ab der zweiten Jahreshälfte anhalten wird“, und nannte TES, Wonik IPS und PSK als bevorzugte Aktien.
Back-End-Unternehmen scheinen derweil eine Verschnaufpause einzulegen. Analysten stellen fest, dass Gewinnmitnahmen fortgesetzt wurden, da Bedenken hinsichtlich einer kurzfristigen Gewinnverlangsamung aufgrund der Lücke zwischen dem Ende der HBM3E-Aufträge und den HBM4-Investitionen aufkamen, verstärkt durch hohe Bewertungsbelastungen.
FAQ
Was verursachte die Abweichung von 40 Prozentpunkten bei den Renditen koreanischer Halbleiter-ETFs vom 2. Juni bis 3. Juli?
ETFs, die Front-End-Ausrüstungsaktien wie VM und PSK halten, erzielten zweistellige Gewinne, während ETFs, die auf Back-End-Unternehmen wie Hanmi Semiconductor und ISU Petasys konzentriert sind, zweistellige Verluste verzeichneten. Die Divergenz folgte auf die Ankündigung mittel- bis langfristiger Investitionspläne durch Samsung Electronics und SK Hynix Ende letzten Monats, was die Erwartungen steigerte, dass die Nachfrage nach Front-End-Ausrüstung zuerst wieder anziehen würde.
Welche Halbleiteraktien identifizierte SK Securities-Analyst Lee Dong-joo als bevorzugt?
Lee Dong-joo nannte TES, Wonik IPS und PSK als bevorzugte Aktien und erklärte, dass sich der Aufschwungszyklus bei Halbleitermaterialien, -komponenten und -ausrüstung verlängern werde, und priorisierte Front-End-Ausrüstung innerhalb des Sektors.
