Der Jobs-Report löst einen kräftigen Anstieg der Renditen von Staatsanleihen und einen Kursrutsch an der Börse aus

Die US-Aktienmärkte verzeichneten nach dem Mai-Arbeitsmarktbericht vom letzten Freitag deutliche Rückgänge. Auslöser war ein sprunghafter Anstieg der Renditen von US-Treasurys sowie die erneute Sorge, dass eine anhaltend hohe Inflation womöglich weitere Zinserhöhungen durch die Federal Reserve nach sich ziehen könnte. Der Nasdaq 100 stürzte am Freitag um 4,8% ab und markierte damit seine schlechteste Tagesentwicklung seit der Zoll-Panik im April 2025, wobei Chip-Aktien den Ausverkauf anführten. Der S&P 500 ist seit seinem Rekord-Schlusskurs vom 2. Juni um 3% gefallen, und der Nasdaq 100 liegt über 5% unter seinem am selben Tag erreichten Hoch. Die starken Beschäftigungsdaten schärften die Befürchtungen der Anleger, dass eine erhöhte Inflation die Fed zwingen könnte, von ihrer expansiven Haltung abzuweichen. Die Treasury-Renditen, die die Grundlage für Konsumenten- und Unternehmenszinsen bilden, tendieren dazu zu steigen, wenn das Wirtschaftswachstum robust ist, der Arbeitsmarkt stark und die Inflation hoch ist – Bedingungen, die im Mai-Arbeitsmarktbericht sichtbar wurden.

Mai-Jobs-Report löst Treasury-Rendite-Sprung und Aktien-Ausverkauf aus

Der überraschend starke Mai-Jobs-Report vom letzten Freitag führte zu einem deutlichen Anstieg der Renditen bei US-Treasurys und befeuerte erneut die Sorge, dass eine anhaltend hohe Inflation möglicherweise Zinserhöhungen durch die Fed bedeutet. Es kam zu einem heftigen Börsenabschwung, vor allem bei Chip-Aktien. Der 4,8%-Tauchgang des Nasdaq 100 am Freitag war sein schlechtester Tag seit der Zoll-Panik im April 2025. Seitdem haben sich die Märkte zwar stabilisiert, doch sie bleiben nervös. Der S&P 500 liegt um 3% unter dem Schlusskurs-Rekordhoch, das er am 2. Juni erreicht hat, während der Nasdaq 100 um über 5% unter seinem Hoch liegt, das er am selben Tag erreichte.

Morgan Stanley-Strategiechef zieht Parallelen zu Fed-Politik aus 2021

Morgan Stanleys Chef für US-Aktienstrategie Mike Wilson schrieb in einem Hinweis diese Woche: „2021 boomen sowohl das Gewinnwachstum als auch die Inflation – aber mit einer Fed, die abwartete, liefen die Aktien gut. Klingt das vertraut? Die Frage ist jetzt, ob die Fed die Inflationsrisiken weiter herunterspielen und auf Kurs bleiben kann.“ Wilson ergänzte: „Angesichts der Kommentare des neuen Vorsitzenden Warsh zu KI als möglichem Produktivitätsbooster glauben wir, dass die Fed zumindest bis zu den Midterms auf der expansiven Seite bleiben wird. Genau das hat die Fed 2021 getan, bis sie die Inflationsdruckpunkte nicht mehr ignorieren konnte.“

CPI-Bericht am Mittwoch dürfte 4,2% jährlichen Preisanstieg zeigen

Der CPI-Wert vom Mittwoch wird voraussichtlich zeigen, dass die Schlagzeilenpreise im Mai um 4,2% gegenüber dem Vorjahr gestiegen sind. Wenn die jährlichen Preissteigerungen diese Zahl übertreffen, könnten sich Aktien und Anleger erneut zum Rückzug gezwungen sehen.

FAQ

Was hat den Aktienmarkt-Ausverkauf am letzten Freitag ausgelöst? Ein überraschend starker Mai-Jobs-Report führte zu einem deutlichen Anstieg der Renditen von US-Treasurys und befeuerte erneut die Sorge, dass eine anhaltende Inflation möglicherweise zu Zinserhöhungen der Federal Reserve führen könnte. Der Nasdaq 100 fiel am Freitag um 4,8%, sein schlechtester Tag seit der Zoll-Panik im April 2025; besonders betroffen waren Chip-Aktien.

Wie weit sind die wichtigsten Aktienindizes von ihren jüngsten Hochs gefallen? Der S&P 500 liegt um 3% unter seinem Schlusskurs-Rekordhoch, das er am 2. Juni erreicht hat. Der Nasdaq 100 ist um über 5% unter seinem am selben Tag erreichten Peak gefallen.

Welche Inflationsdaten werden am Mittwoch erwartet? Der CPI-Wert vom Mittwoch wird voraussichtlich zeigen, dass die Schlagzeilenpreise im Mai um 4,2% gegenüber dem Vorjahr gestiegen sind. Wenn die jährlichen Preissteigerungen diese Zahl übertreffen, könnten erneut Verkaufsdruck und Verkaufswellen in den Märkten entstehen.