Kurzfassung
- BlackRocks ETHB-Fonds wird 82 % der Staking-Belohnungen in Form monatlicher Zahlungen an die Anleger weitergeben.
- Der Hauptkonkurrent des Fonds, Grayscale, gibt 94 % der Belohnungen in seinem Mini ETF und 77 % im ETHE-Fonds weiter.
- ETHB startet als drittes US-amerikanisches Ethereum-Staking-Produkt, nachdem Grayscale und REX-Osprey BlackRock bei der Markteinführung überholt haben.
BlackRock bringt am Donnerstagmorgen seinen iShares Staked Ethereum Trust an der Nasdaq auf den Markt, teilte das Unternehmen Decrypt vor dem Debüt mit.
Das neue börsengehandelte Produkt, das unter dem Ticker ETHB gehandelt wird, wird 82 % seiner Staking-Belohnungen in monatlichen Zahlungen an die Investoren weitergeben – ein Zeitplan, der dem anderer Fonds ähnelt, die Dividenden auszahlen. Die verbleibenden 18 % der Belohnungen werden zwischen dem Trust, den Verwahrern und den Staking-Dienstleistern aufgeteilt.
Der ETHB-Fonds wird laut Prospekt zwischen 70-95 % seiner Ethereum zu jeder Zeit staken.
Das digitale Vermögenswerte-ETF-Portfolio des Unternehmens umfasst auch den iShares Bitcoin Trust (IBIT), der im Januar 2024 gestartet wurde, sowie den iShares Ethereum Trust (ETHA), der im Juli 2024 debütierte.
Der US-Chef für Aktien bei BlackRock, Jay Jacobs, sagte Decrypt, er erwarte eine gewisse Bewegung von Mitteln von ETHA zu ETHB.
„Es gibt ihn seit fast zwei Jahren und hat Vermögenswerte in Höhe von 6,5 Milliarden US-Dollar. Es ist hochliquide. Es gibt einen robusten Optionsmarkt darum. Für viele Investoren wird das sehr attraktiv sein“, sagte er über ETHA und fügte hinzu, dass einige Investoren möglicherweise kein Interesse an einem Fonds haben, der ETH staked.
Basierend auf Kundenkontakten sagte er jedoch: „Die Mehrheit der Ethereum-Investoren ist am Staking interessiert, daher glauben wir, dass es eine Verschiebung zu ETHB geben wird.“
Jacobs ergänzte, dass ETHB auch dazu beitragen könnte, Ethereum-Investoren anzuziehen, die zuvor kein Interesse an einem ETH-basierten Fonds hatten.
„Ich denke auch, dass es eine bedeutende Verschiebung geben wird von Leuten, die ETH direkt besitzen, hin zu ETHB. Für diejenigen, die es direkt besitzen und am Staking beteiligt sind, waren die bestehenden ETP-Lösungen vielleicht nicht ganz vergleichbar“, sagte er. „Aber jetzt, da ETHB Staking anbietet, ist es viel vergleichbarer mit den Erwartungen, ETH zu besitzen und direkt zu staken.“
BlackRock hat Coinbase und Anchorage Digital als Verwahrer ausgewählt. In einer am 9. März eingereichten Änderung des Fondsprospekts gab BlackRock bekannt, dass Coinbase 10 % aller Staking-Belohnungen als „Basis-Staking-Gebühr“ erhält. Wenn der Fonds jedoch 20 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwaltet, sinkt die Gebühr auf 6 % der Belohnungen.
Bisher hat der Fonds laut Prospekt Figment Inc., Galaxy Blockchain Infrastructure LLC und die in London ansässige Attestant Limited als Validatoren zugelassen.
Eine kürzliche SEC-Änderung besagte, dass Coinbase für die erste Überprüfung der „Genehmigten Validatoren“ verantwortlich sein wird, die das ETH-Staking erleichtern. BlackRock verlangt außerdem, dass Validatoren ihr ETH nicht mit digitalen Vermögenswerten anderer Personen oder Unternehmen vermischen oder zusammenlegen und einen separaten Schlüsselpaare führen, der nur mit ETH des Fonds verbunden ist.
Der Hauptwettbewerb von BlackRock wird Grayscale sein. Das Unternehmen gibt den Grayscale Ethereum Staking ETF, oder ETHE, und den Grayscale Ethereum Mini Trust heraus, die unter dem Ticker ETH gehandelt werden.
Laut einer SEC-Anmeldung gibt das Unternehmen an, dass 94 % der Belohnungen im Ethereum Mini Trust an die Investoren weitergegeben werden, und 77 % der Belohnungen an die ETHE-Investoren. Es ist erwähnenswert, dass ETHE eine Verwaltungsgebühr von 2,5 % erhebt, die mehrere Male höher ist als die 0,25 %, die BlackRock bei ETHB nach Ablauf der Einführungsgebühr von 0,12 % berechnet.
Der Grayscale Mini Ethereum Trust erhebt hingegen eine wettbewerbsfähige Gebühr von 0,15 %.
Sowohl Grayscale als auch BlackRock wurden vom REX-Osprey ETH + Staking ETF überholt, der im September 2025 für US-Investoren gestartet wurde. Es handelt sich eher um einen Fonds von Fonds, mit einem Staking-Element. Der Fonds erhebt eine feste Verwaltungsgebühr von 0,75 % und gibt alle Staking-Belohnungen an die Investoren weiter – der Großteil seiner Vermögenswerte ist jedoch in andere Fonds investiert, mit 13,7 % in Ethereum zum Zeitpunkt des Schreibens.
Der Rest der 1,6 Millionen US-Dollar des Fonds wurde auf die WisdomTree Physical Ethereum und CoinShares Ethereum Staking ETPs verteilt.
