Der New Yorker Department of Financial Services und die European Banking Authority haben am Dienstag ein 22-seitiges Memorandum of Understanding unterzeichnet, um die Beaufsichtigung von Stablecoins im 314 Milliarden US-Dollar schweren Sektor zu koordinieren. Die Vereinbarung legt Verfahren fest, um Aufsichts- und vertrauliche Informationen zwischen den Regulierungsbehörden auszutauschen, einschließlich Protokollen zum Markieren von Notfällen wie ernsthaften operativen oder finanziellen Schwierigkeiten beaufsichtigter Unternehmen. Die Koordination spiegelt wider, wie Stablecoins grenzüberschreitende Kapitalströme ermöglichen und zugleich die Zuständigkeitsgrenzen zwischen den Aufsichtsbehörden verwischen, was transatlantische Abstimmung bei den Standards für die Aufsicht auslöst.
NYDFS und EBA etablieren Protokolle zur Notfallkoordinierung
Das Memorandum verpflichtet beide Regulierungsbehörden, in Krisensituationen so schnell wie möglich gegenseitig Probleme zu signalisieren. In Fällen, die ernsthafte operative oder finanzielle Schwierigkeiten bei beaufsichtigten Einheiten betreffen, werden das NYDFS und die EBA ihre Reaktionen in ihren jeweiligen Zuständigkeitsbereichen koordinieren. Die Vereinbarung sieht vor, dass die Regulierer versuchen werden, zu verhindern, dass sich die jeweils andere Seite von Problemen, die von der anderen Seite des Atlantiks ausgehen, überraschen lässt.
Das NYDFS bezeichnete die Maßnahme als Bemühung, die Aufsicht zu verbessern, Markttrends und Risiken zu erkennen und die Marktintegrität zu fördern. Der Regulierer stellte fest, dass der Umfang der Initiative auf Maßnahmen begrenzt ist, die Unternehmen unter seiner Aufsicht ergreifen können.
Regulierer verpflichten sich zum Informationsaustausch bei Ermittlungen
Auf Anfrage verpflichten sich die Behörden, Informationen zu zivil- oder strafrechtlichen Ermittlungen zu teilen. Die Vereinbarung beschreibt Verfahren, die darauf ausgelegt sind, den Austausch von Aufsichts- und vertraulichen Informationen zu erleichtern, soweit er den Stablecoin-Sektor betrifft.
Der Koordinierungsrahmen umfasst Bestimmungen zur Reaktion auf Depegging-Ereignisse, bei denen ein Stablecoin mit einem Abschlag gegenüber der Währung gehandelt wird, die er abbildet. Im Jahr 2023 fiel der an den Dollar gekoppelte USDC-Stablecoin von Circle nach der Bestätigung, dass das Unternehmen gegenüber dem Implodieren der Silicon Valley Bank exponiert war, kurzzeitig auf so wenig wie 87 Cent.
EZB-Beamter warnt vor Risiken von Stablecoin-Runs
Die Koordination erfolgt, nachdem ein EZB-Vorstandsmitglied, Isabel Schnabel, letzte Woche auf einer Konferenz in Südkorea gewarnt hatte, Stablecoins seien „dem Risiko von Runs ausgesetzt“ und könnten die geldpolitische Souveränität Europas sowie die wirtschaftliche Kontrolle untergraben. Schnabel erklärte, „praktisch alle Stablecoins im Umlauf“ seien in US-Dollar denominiert, während andere Währungen eine vernachlässigbare Rolle spielten.
Die Vereinbarung zwischen dem NYDFS und der EBA ist nicht rechtlich bindend. NYDFS-geschäftsführender Superintendent Kaitlin Asrow beschrieb die internationale Koordinierung in einer Erklärung als „wesentlich für den Digital-Asset-Sektor“ und nannte als treibende Begründung den Schutz von Verbrauchern und Märkten.
FAQ
Wozu haben das NYDFS und die EBA sich am Dienstag verständigt?
Das New Yorker Department of Financial Services und die European Banking Authority haben am Dienstag ein 22-seitiges Memorandum of Understanding unterzeichnet, um die Beaufsichtigung von Stablecoins zu koordinieren. Die Vereinbarung legt Verfahren für die gemeinsame Nutzung von Aufsichts- und vertraulichen Informationen fest, einschließlich Protokollen zum Markieren von Notfällen, die ernsthafte operative oder finanzielle Schwierigkeiten beaufsichtigter Einheiten betreffen.
Warum koordinieren Regulierer bei der Beaufsichtigung von Stablecoins?
Die Koordination spiegelt wider, wie Stablecoins grenzüberschreitende Kapitalströme ermöglichen und zugleich die Zuständigkeitsgrenzen zwischen den Aufsichtsbehörden verwischen. Das NYDFS beschrieb die Maßnahme als Bemühung, die Aufsicht zu verbessern, Markttrends und Risiken zu erkennen und die Marktintegrität im 314 Milliarden US-Dollar schweren Stablecoin-Sektor zu fördern.
Welche Bedenken hat die EZB zu Stablecoins geäußert?
Ein EZB-Vorstandsmitglied, Isabel Schnabel, warnte letzte Woche, Stablecoins seien „dem Risiko von Runs ausgesetzt“ und bedrohten, Europas geldpolitische Souveränität sowie die wirtschaftliche Kontrolle zu erodieren. Sie sagte auf einer Konferenz in Südkorea, dass praktisch alle Stablecoins im Umlauf in US-Dollar denominiert seien, während andere Währungen eine vernachlässigbare Rolle spielten.
