Polymarket, Kalshi erreichten im April ein $150B Lifetime-Volumen

Vorhersagemärkte verzeichnen den ersten Rückgang des Handelsvolumens nach einer Sieben-Monats-Rally

Das kombinierte monatliche Handelsvolumen von Polymarket und Kalshi ist im April gesunken und hat damit eine siebenmonatige Serie von Rekordhochs beendet, wie aus den Daten von The Block hervorgeht. Trotz des monatlichen Rückgangs erreichten die beiden führenden Vorhersagemärkte im April gemeinsam ein lebenslanges Handelsvolumen im Wert von 150 Milliarden US-Dollar. Damit war es der erste Rückgang der gesamten Handelsaktivität im Sektor, seit die Plattformen im September mit einem explosiven Wachstum begonnen hatten.

Aufschlüsselung des Volumens und Rückgang aktiver Trader

Der Rückgang im April wurde vor allem durch geringere Aktivität auf der globalen Plattform von Polymarket verursacht, während die US-Tochtergesellschaft des Unternehmens – die sich noch in der Rollout-Phase befindet – parallel zu Kalshi wuchs. Die Zahl der aktiven Trader bei Polymarket fiel im April auf ungefähr 643.000, gegenüber über 733.000 im März, wodurch laut den Daten von The Block eine weitere Sieben-Monats-Wachstumsserie gebrochen wurde. Gleichzeitig gingen die US-Dollar-Volumina auf Polymarket zurück und es kam bei beiden Plattformen zu einem starken Einbruch des Nominalvolumens.

Regulatorische Lage und Markterweiterung

Polymarket und Kalshi bleiben die führenden Wettmärkte in einem Sektor, der zunehmend Aufmerksamkeit und regulatorische Prüfung auf sich zieht. Kalshi gewinnt in der Kategorie Sportwetten rasch an Zugkraft, die Kritik von Regulierungsbehörden auf Bundesstaatenebene sowie von Gaming-Behörden ausgelöst hat.

Kalshi gewann 2024 einen Rechtsstreit gegen die Commodity Futures Trading Commission, um Verträge im Zusammenhang mit Wahlen anbieten zu können, was die Expansion in den USA ermöglichte. Dieser Erfolg ebnete auch den Weg für Polymarket, in den US-Markt zurückzukehren, indem es eine CFTC-lizenzierte Derivatebörse erwarb – nachdem das Unternehmen zuvor verboten worden war, nicht registrierte Event-Contracts anzubieten. Polymarket wolle Berichten zufolge seinen gesamten globalen Marktplatz in den USA onboarden.

Unter einer neuen Administration hat die CFTC ihre Haltung dahingehend verlagert, Vorhersagemarkt-Experimente zu begrüßen: Die Behörde veröffentlichte Leitlinien, um Innovation zu fördern, und zog frühere strengere Vorgaben zu Gaming-Verträgen zurück. Die Behörde hat Klagen gegen mehrere Bundesstaaten eingereicht, die versuchen, Vorhersagemärkte zu verbieten, und argumentiert, dass Event-Contracts binäre Derivate seien, die in die Zuständigkeit des Bundes fallen.

Funding und Compliance-Initiativen

Im März brachte Kalshi Kapital zu einer Bewertung von 22 Milliarden US-Dollar ein. Polymarket, zuvor von NYSE-Elternteil Intercontinental Exchange unterstützt, soll Berichten zufolge versuchen, zu einer Bewertung von 15 Milliarden US-Dollar aufzunehmen. Beide Unternehmen setzen derzeit aktiv Maßnahmen um, um Insiderhandel auf ihren Plattformen zu verhindern, darunter die Beauftragung der Blockchain-Analytics-Firma Chainalysis durch Polymarket für Marktüberwachung.