Der Investor Michael Burry, Vorbild für die Hauptfigur im Film „The Big Short“ und bekannt für seine präzise Vorhersage der US-Subprime-Krise 2008, gab am 2. Juli auf Substack bekannt, dass er Micron Technology (Micron Technology) zu einem Preis von 1.051,87 US-Dollar leerverkauft hat – direkt, ohne Put-Optionen, da diese „zu teuer erschienen“. Der Philadelphia Semiconductor Index verzeichnete innerhalb von zwei Tagen einen Einbruch von 12 %.
Burry leerverkauft Micron direkt, statt Put-Optionen zu nutzen
In einem Substack-Beitrag erklärte Michael Burry, dass er sich für den direkten Leerverkauf von Micron Technology zu 1.051,87 US-Dollar entschieden habe, anstatt Put-Optionen zu verwenden, da die „Put-Optionen überteuert erschienen“. Dies ist die jüngste offengelegte Short-Position von Burry, nachdem er am 30. Juni Short-Positionen in NVIDIA, Applied Materials und dem SOXX ETF offengelegt hatte.
Burrys fünf konkrete Argumente für den Leerverkauf von Micron
Laut Burrys öffentlichem Beitrag auf Substack stützen sich seine Argumente für den Leerverkauf von Micron auf fünf konkrete Punkte:
Historische Korrekturen: In den letzten 42 Jahren verzeichnete die Micron-Aktie 34 Mal Rückgänge von über 30 %. Burry bezeichnete Micron als „das Paradebeispiel für Zyklizität“.
Extreme Abweichung vom gleitenden Durchschnitt: Die aktuelle Kursabweichung vom 200-Tage-Durchschnitt ist die höchste seit 1984 – „nicht einmal auf dem Höhepunkt der Dotcom-Blase war dies der Fall“.
Schwache langfristige Rentabilität: Der mediane ROIC liegt bei 4 %, der mediane ROE bei 7 %. Burry erklärte, diese Kennzahlen seien „ehrlich gesagt miserabel“.
Kein fundamentaler Treiber des Kursanstiegs: Burry zufolge wird der jüngste Anstieg durch „FOMO, Greater-Fool-Theorie und Bestätigungsfehler“ angetrieben, nicht durch rationale Analysen.
Wettbewerbsstruktur der Branche: Micron dominiert den Speichermarkt nicht mehr; die Investitionspläne koreanischer Hersteller bestimmen maßgeblich, dass Micron weiterhin hohe Investitionen tätigen muss.
Burrys gesamte Short-Position im Halbleitersektor
Burry hatte am 30. Juni 2026 (Anm.: vermutlich 2024?) auf Substack offengelegt, dass er Short-Positionen in NVIDIA, Applied Materials und dem iShares Semiconductor ETF (SOXX) halte. Seine persönliche Einschätzung sei, dass KI-bezogene Chip-Aktien eine Korrektur von 30 % erleben könnten.
Der Leerverkauf von Micron Technology steht im Einklang mit dieser allgemeinen Short-Strategie im Halbleitersektor. Die genannten Punkte sind Burrys persönliche Anlageentscheidungen und stellen keine Anlageberatung dar.
Philadelphia Semiconductor Index fällt in zwei Tagen um 12 %: Micron verliert am Donnerstag 5,5 %
Der Philadelphia Semiconductor Index verzeichnete in den zwei Handelstagen vor und nach Burrys Ankündigung einen kumulierten Rückgang von 12 %. Die Micron-Aktie fiel am Mittwoch um 10,6 % und setzte ihren Rückgang am Donnerstag mit weiteren 5,5 % fort – insgesamt ein Minus von rund 15,6 % in zwei Tagen. Zuvor hatte die Micron-Aktie in diesem Jahr noch um mehr als das Doppelte zugelegt.
Der Hintergrund von Burrys Ankündigung umfasst die enttäuschenden US-Arbeitsmarktdaten für Juni (nur 57.000 neue Stellen statt der erwarteten 110.000) sowie Meldungen über Metas Cloud-Geschäft, die Zweifel an den Investitionen in die KI-Infrastruktur aufkommen ließen. Diese makroökonomischen Faktoren trugen ebenfalls zum Druck auf den Halbleitersektor bei.
Häufig gestellte Fragen
Wer ist Michael Burry und warum wird seine Short-Position so stark beachtet?
Michael Burry ist Investor und das Vorbild der Hauptfigur im Film „The Big Short“. Er baute vor der US-Subprime-Krise 2008 präzise Short-Positionen in Credit Default Swaps auf. Seine öffentlichen Leerverkäufe werden seit jeher genau beobachtet. Dies ist sein markanter Auftritt nach der Warnung vor dem Zusammenbruch von Terra LUNA im Jahr 2022. Seine persönlichen Ansichten stellen jedoch keine Anlageberatung dar.
Warum hat Burry sich für den direkten Leerverkauf entschieden, anstatt Put-Optionen zu nutzen?
Laut Burrys Substack-Erklärung entschied er sich für den direkten Leerverkauf von Micron Technology, da „Put-Optionen zu teuer erschienen“ (die Optionsprämien der Put-Optionen waren überhöht), und er daher eine Short-Position zum Preis von 1.051,87 US-Dollar aufbaute.
Wie hat sich die Micron-Aktie zuletzt entwickelt und wie hoch ist der kumulierte Anstieg in diesem Jahr?
Den Berichten zufolge fiel die Micron-Aktie am Mittwoch um 10,6 % und am Donnerstag um weitere 5,5 %; der Philadelphia Semiconductor Index verzeichnete in zwei Tagen einen kumulierten Rückgang von 12 %. Trotz dieser Einbußen hat die Micron-Aktie in diesem Jahr bislang um mehr als das Doppelte zugelegt. Die konkreten aktuellen Kurse entnehmen Sie bitte den offiziellen Marktdaten.
