Die Aktien von Samsung Electronics und SK Hynix fielen am 3. Mai um 9,06 % bzw. 14,57 %, nachdem Meta seinen Cloud-Infrastrukturdienst „Meta Compute“ angekündigt hatte, was einer kombinierten Marktkapitalisierung von 432 Billionen Won entspricht. Die starken Rückgänge wurden durch Bedenken der Anleger hinsichtlich eines möglichen Überangebots an Halbleitern ausgelöst, nachdem Meta Pläne bekannt gegeben hatte, überschüssige Rechenressourcen aus seinen KI-Rechenzentren an externe Kunden zu verkaufen. Wertpapieranalysten bezeichneten die Marktreaktion jedoch als übertrieben und wiesen darauf hin, dass das Angebot an Speicherhalbleitern weiterhin hinter der Nachfrage zurückbleibt und beide Unternehmen robuste Gewinnprognosen aufrechterhalten, wobei der kombinierte Umsatz im zweiten Quartal auf 256 Billionen Won geschätzt wird.
Samsung Electronics und SK Hynix verzeichnen größte Tagesverluste seit 2008
Laut der Korea Exchange fiel Samsung Electronics um 9,06 % und durchbrach damit die Marke von 300.000 Won, während SK Hynix um 14,57 % auf die Spanne von 2,1 Millionen Won fiel. Der Rückgang von SK Hynix war der größte Tagesverlust seit dem 20. November 2008, also vor etwa 17 Jahren und 7 Monaten während der globalen Finanzkrise. Im Vergleich zu ihren jüngsten Höchstständen sind die Aktien von Samsung Electronics und SK Hynix um 23 % bzw. 26 % gefallen.
Auch andere asiatische Halbleiteraktien verzeichneten starke Rückgänge. Japans Kioxia Holdings fiel um 13,47 % und Tokyo Electron um 7,44 %. Chinesische Halbleiterunternehmen, die an der Hongkonger Börse notiert sind, darunter SMIC (-10,07 %) und Hua Hong Grace Semiconductor (-13,52 %), verzeichneten ebenfalls erhebliche Verluste.
Meta kündigt Meta Compute Cloud Service an
Am 1. Mai gab Meta, die Muttergesellschaft von Facebook und Instagram, den Einstieg in das KI-Cloud-Infrastrukturgeschäft bekannt. Das Unternehmen bereitet einen Cloud-Dienst namens „Meta Compute“ vor, der überschüssige Rechenressourcen aus seinen eigenen Rechenzentren an externe Kunden verkaufen wird. Die Ankündigung deutete darauf hin, dass Meta, das stark in den Ausbau von KI-Rechenzentren investiert hat, nun als Anbieter von überschüssigen Rechenzentrumsressourcen auftreten würde. Diese Entwicklung ließ am Markt Bedenken hinsichtlich eines Überangebots an Halbleitern aufkommen.
Analysten weisen Sorgen vor Überangebot zurück
Wertpapieranalysten wiesen die Interpretation des Marktes als übertriebene Besorgnis zurück. Lee Jae-won, ein Forscher bei Yuanta Securities, erklärte, dass „Meta Compute zunächst durch Medienberichte bekannt wurde, aber tatsächlich eine Strategie ist, die seit mehreren Monaten verfolgt wird“. Lee wies darauf hin, dass „Meta bereits im Januar eine auf Rechenzentren spezialisierte Organisation eingerichtet hat und CEO Mark Zuckerberg auf der Aktionärsversammlung im Mai die Möglichkeit eines Einstiegs in das Cloud-Geschäft erwähnte“. Lee fügte hinzu, dass „das Wesen von Meta Compute nicht darin besteht, dass die Rechenkapazität übermäßig ist, sondern dass die KI-Computing-Infrastruktur in verkaufbare Cloud-Assets umgewandelt wird. Die Strategie von Meta zielt eher darauf ab, mit der KI-Infrastruktur Geld zu verdienen und es wieder in die KI-Infrastruktur zu investieren, als die Investitionen zu reduzieren.“
Lee Dong-yeon, ein Forscher bei Korea Investment Securities, erklärte, dass „es unangemessen ist zu interpretieren, dass Meta die Capex-Investitionen sofort reduzieren wird, nur weil es ein Infrastruktur-Vermietungsgeschäft gestartet hat“. Lee verwies auf den kürzlich von Meta mit Crusoe unterzeichneten 1,6‑GW‑Computing-Vertrag und die Anhebung der jährlichen Capex-Prognose des Unternehmens um 10 Milliarden US-Dollar während seiner Q1‑Gewinnbekanntgabe im Mai, während er die Möglichkeit eines Einstiegs in das KI-Infrastrukturgeschäft erwähnte.
Wertpapierfirmen erhöhen Kursziele für Samsung und SK Hynix
Trotz des Meta-Themas haben Wertpapierfirmen die Kursziele für Samsung Electronics und SK Hynix erhöht. Korea Investment Securities erhöhte das Kursziel für Samsung Electronics auf 590.000 Won, während DB Securities es auf 360.000 Won festsetzte. KB Securities und Sangsangin Securities erhöhten das Kursziel für SK Hynix auf 4,2 Millionen Won bzw. 3,8 Millionen Won. NH Investment Securities und IBK Securities hatten zuvor Kursziele von 4,1 Millionen Won bzw. 4 Millionen Won festgelegt.
Q2‑Gewinnprognose: Kombinierter Umsatz von 256 Billionen Won
Die starke Gewinnentwicklung beider Unternehmen untermauert die Erhöhungen der Kursziele. Nach dem Konsens der Wertpapierbranche wird der Umsatz von Samsung Electronics im zweiten Quartal voraussichtlich 173 Billionen Won bei einem operativen Gewinn von 85 Billionen Won erreichen. SK Hynix wird voraussichtlich Rekordergebnisse im zweiten Quartal mit einem Umsatz von 83 Billionen Won und einem operativen Gewinn von 64 Billionen Won erzielen.
Jo A-in, ein Forscher bei Samsung Securities, erklärte, dass „die jüngste Volatilität bei Halbleiteraktien eher einem Prozess gleicht, bei dem die Anlegerstimmung aufgrund widersprüchlicher Interpretationen desselben Phänomens erschüttert wird, und nicht aufgrund neuer negativer Faktoren. In der Vergangenheit haben führende Aktien oft ihren Aufwärtstrend auf der Grundlage der Gewinne fortgesetzt, während sie Korrekturen von 10‑20 % wiederholten.“
FAQ
Was hat den Kursrutsch von Samsung Electronics und SK Hynix am 3. Mai verursacht?
Die Aktien fielen um 9,06 % bzw. 14,57 %, nachdem Meta am 1. Mai seinen Cloud-Dienst „Meta Compute“ angekündigt hatte, was bei Anlegern Bedenken hinsichtlich eines möglichen Überangebots an Halbleitern auslöste, da Meta plant, überschüssige Rechenressourcen aus seinen KI-Rechenzentren zu verkaufen.
Wie lauten die Q2‑Gewinnprognosen für Samsung Electronics und SK Hynix?
Nach dem Konsens der Wertpapierbranche wird Samsung Electronics im zweiten Quartal voraussichtlich einen Umsatz von 173 Billionen Won und einen operativen Gewinn von 85 Billionen Won erzielen, während SK Hynix voraussichtlich einen Umsatz von 83 Billionen Won und einen operativen Gewinn von 64 Billionen Won ausweisen wird, was einem kombinierten Umsatz von 256 Billionen Won entspricht.
Warum sehen Analysten die Marktreaktion als übertrieben an?
Analysten weisen darauf hin, dass Meta seine Rechenzentrumsorganisation bereits im Januar eingerichtet hat und CEO Mark Zuckerberg im Mai die Möglichkeiten des Cloud-Geschäfts erwähnte, was darauf hindeutet, dass die Strategie nicht plötzlich kam. Darüber hinaus hat Meta kürzlich einen 1,6‑GW‑Computing-Vertrag mit Crusoe unterzeichnet und seine jährliche Capex-Prognose im ersten Quartal um 10 Milliarden US-Dollar angehoben, was auf weitere Investitionen hindeutet und nicht auf eine Reduzierung.
