SpaceX begibt Anleihen im Wert von 25 Milliarden US-Dollar, ein fünffristiges Anleiheangebot zieht 85 Milliarden US-Dollar an Orders an

SpaceX hat am 23. Juni nach dem Börsengang erstmals eine Anleihe begeben und dabei über vorrangige unbesicherte Anleihen in fünf Laufzeiten mindestens 25 Milliarden US-Dollar aufgenommen; die Emission liegt nur 11 Tage nach ihrem IPO am 12. Juni. Die von Reuters eingesehenen Unterlagen zeigen, dass die fünf Laufzeiten jeweils 5 Jahre, 7 Jahre, 10 Jahre, 20 Jahre und 30 Jahre umfassen; das Kaufinteresse der Investoren ist bereits auf nahezu 85 Milliarden US-Dollar angelaufen und damit mehr als das Dreifache des Emissionsvolumens.

SpaceX-Anleihe: Feste Zinssätze von 5 bis 30 Jahren, Zeichnungen von 85 Milliarden US-Dollar

Laut den von Reuters eingesehenen Unterlagen umfasst diese Emission fünf Laufzeiten – 5 Jahre, 7 Jahre, 10 Jahre, 20 Jahre und 30 Jahre – sämtlich vorrangige unbesicherte Anleihen mit einem über die längste Laufzeit von 30 Jahren fixierten Zinssatz; SpaceX erklärte, dass diese Struktur eine kostengünstige langfristige Finanzierung ermögliche. Das Volumen der Zeichnungen liegt bei nahezu 85 Milliarden US-Dollar, mit einer Überzeichnung von mehr als dem Dreifachen; dies spiegelt die starke Nachfrage institutioneller Investoren nach den Schuldtiteln von SpaceX wider, nachdem das Unternehmen ein neues Investment-Grade-Rating erhalten hat.

Verwendungszweck der Anleihe-Erlöse: Rückzahlung von Überbrückungskrediten und Ausbau von KI-Infrastruktur

SpaceX gab an, die Verwendung der Mittel umfasse: die Rückzahlung zuvor aufgenommener Überbrückungskredite; sowie zusätzliche Unternehmenszwecke für den Ausbau der KI-Infrastruktur, darunter der Bau von Strominfrastrukturen, Rechenzentren, Chips und weiterer Rechenhardware. SpaceX bezeichnete diese Vorhaben als Bauvorhaben, die mehrere hundert Milliarden US-Dollar erfordern.

Hintergrund zum Investment-Grade-Rating von SpaceX und Kursentwicklung nach dem IPO

SpaceX erhielt letzte Woche ein Investment-Grade-Rating einer Ratingagentur. Dieses Rating versetzt das Unternehmen in die Lage, mit äußerst wettbewerbsfähigen Zinssätzen in den Markt für Unternehmensanleihen von Institutionen einzusteigen – und ist damit eine der wichtigsten Voraussetzungen für die über 85 Milliarden US-Dollar hinausgehende Überzeichnung.

Bei den Aktien: Die SpaceX-Aktie wurde am 12. Juni an der Börse gehandelt, wobei Reuters die Performance am ersten Handelstag als beeindruckend bezeichnete; am Dienstag stieg der Kurs leicht, nachdem zuvor in dieser Woche weiter verbreitete Tech-Aktien unter Druck geraten waren. Gleichzeitig ist die Marktkapitalisierung seit dem Hoch nach dem IPO um rund 4.000 Milliarden US-Dollar zurückgegangen.

Häufige Fragen

Warum braucht SpaceX nach dem IPO erst nach nur 11 Tagen erneut eine Finanzierung?

Laut dem Bericht dient diese Anleihe-Emission dazu, Überbrückungskredite zurückzuzahlen (solche Kredite müssen nach dem IPO typischerweise durch längerfristiges Kapital ersetzt werden) und Kapital für den Ausbau der KI-Infrastruktur zu beschaffen, einschließlich des Baus von Strominfrastrukturen, Rechenzentren und Rechenhardware; SpaceX bezifferte den dafür benötigten Finanzierungsbedarf auf mehrere hundert Milliarden US-Dollar.

Warum werden Anleihen mit fünf unterschiedlichen Laufzeiten emittiert?

Multi-Laufzeit-Emissionen sind im Markt für Unternehmensanleihen eine gängige Praxis: Sie ermöglichen institutionellen Investoren mit unterschiedlichen Risikopräferenzen, Anleihen zu wählen, die zu den Laufzeiten ihres Portfolios passen; zugleich reduziert die Fixierung des Zinssatzes über 30 Jahre das Risiko von Schwankungen der Refinanzierungskosten für SpaceX über einen längeren Zeitraum.

Welche Auswirkungen hat das Investment-Grade-Rating von SpaceX auf die Preisgestaltung der Anleihen?

Laut dem Bericht ermöglicht das Investment-Grade-Rating, dass SpaceX „mit äußerst wettbewerbsfähigen Zinssätzen in den Markt für Unternehmensanleihen von Institutionen“ einsteigen kann. Unternehmen ohne Investment-Grade-Rating (High-Yield/„Müll“-Kategorie) müssen typischerweise höhere Zinsen zahlen. Das Investment-Grade-Rating signalisiert, dass der Markt Vertrauen in die finanzielle Lage von SpaceX hat – selbst wenn das Unternehmen sich in großem Umfang für KI-Infrastruktur-Capex engagiert.