Strategy Inc.（MSTR）verkaufte im Zeitraum vom 26. bis 31. Mai 32 Bitcoins zu einem Durchschnittskurs von 77.135 US-Dollar; der Erlös wurde zur Zahlung von STRC-Vorzugsaktien-Dividenden verwendet. Ledn-CEO und Mitgründer Adam Reeds sagte, dass der Verkauf ein zentrales Problem jeder Bitcoin-Reservegesellschaft berühre: „Wenn man Bargeld benötigt, sollte man das Asset verkaufen, das man am liebsten halten möchte, oder es stattdessen als Sicherheitenanlage für einen Kredit verwenden.“
Strategy SEC-Dokumente: Details zum Verkauf und Daten zu den Barreserven
Die konkreten Zahlen, die Strategy in den SEC-Unterlagen vom 1. Juni 2026 offengelegt hat:
Bitcoin-Verkauf: 32 Stück, Durchschnittskurs 77.135 US-Dollar, zusammen etwa 2,5 Millionen US-Dollar
MSTR-Aktienverkauf: 801.994 Aktien, Nettoerlös 128,3 Millionen US-Dollar
Barreserven: 90 Millionen US-Dollar (zur Zahlung von Vorzugsaktien-Dividenden und Schuldzinsen)
STRC-Jahresdividendenrendite: 11,50%
STRC-Dividende je Aktie im Juni: 0,958333333 US-Dollar
Verbleibende Emissionsmöglichkeit bei STRC: 17,51 Milliarden US-Dollar
Ledn-CEO Einschätzung: Struktureller Wandel bei Bitcoin-Sicherheitenkrediten nach 2022
Adam Reeds erläuterte bei der Kommentierung des Verkaufs von Strategy, dass der Verkauf von Bitcoins zuvor für viele Unternehmens-Finanzverantwortliche die einzige realistische Option gewesen sei, weil institutionelle Bitcoin-Sicherheitenkredit-Instrumente damals noch nicht existierten. Er wies darauf hin, dass sich die Situation in den vergangenen Jahren geändert habe, nachdem 2022 Krypto-Kreditgeber-Instanzen zusammengebrochen waren und die Unternehmensfinanzabteilungen nicht bereit waren, Bitcoins an Kreditgeber mit dem Risiko einer Weiterverpfändung zu übergeben.
Reeds erklärte, dass institutionelle Bitcoin-Sicherheitenkredite heute vier Bedingungen erfüllen: Die Sicherheiten werden auf einem isolierten Adresse abgelegt; es gibt keine Weiterverpfändung; es gibt einen Nachweis der Reserven; und eine Rating-Struktur unterstützt das dahinterliegende Modell. Er sagte: „Institutionelles Bitcoin-Support-Credit verfügt jetzt über diese Sicherheiten, die Kreditnehmer seit jeher brauchen.“
STRC-Kapitalstruktur und Investoren-Fokuspunkte
Das Design der Vorzugsaktien bei STRC führt für Strategy eine fortlaufende Verpflichtung zur Ausschüttung von Cash ein und koppelt diese direkt an die Bitcoin-Positionen des Unternehmens. Die zentrale Frage, die Investoren derzeit verfolgen, lautet: Wie wird sich die Kapitalsteuerung von Strategy entwickeln, wenn sich Dividenden, Verwässerung von Anteilen, Reserven und Bitcoin-Positionen gegenseitig überlagern? Die verbleibende Emissionsmöglichkeit von STRC in Höhe von 17,51 Milliarden US-Dollar bedeutet, dass das Unternehmen weiterhin Vorzugsaktien ausgeben und so den Umfang der Dividendenverpflichtungen weiter erhöhen kann.
Häufige Fragen
Was ist der direkte Grund, warum Strategy diesmal 32 Bitcoins verkauft hat?
Laut den SEC-Unterlagen vom 1. Juni 2026 wurden die Erlöse zur Zahlung von STRC-Vorzugsaktien-Dividenden verwendet. STRC hat eine annualisierte Dividendenrendite von 11,50%; im Juni 2026 werden 0,958333333 US-Dollar Cash-Dividende je Aktie ausgeschüttet.
Was bedeutet das von Ledn erwähnte „keine Weiterverpfändung“ konkret bei Bitcoin-Krediten?
Weiterverpfändung bedeutet, dass der Kreditgeber die vom Kunden hinterlegten Sicherheiten für eigene weitere Finanzierungsaktivitäten nutzt; 2022 sind deshalb einige Krypto-Kreditgeber zusammengebrochen. „Keine Weiterverpfändung“ bedeutet, dass die Bitcoin-Sicherheiten in einer isolierten Adresse des Kunden abgelegt werden und der Kreditgeber die Sicherheiten nicht umwälzen kann; dies ist eine der zentralen Schutzbedingungen für institutionelle Kredite, die Ledn erwähnt.
Was bedeutet die verbleibende Emissionsmöglichkeit von 17,51 Milliarden US-Dollar für Strategy?
Die verbleibende Emissionsmöglichkeit bedeutet, dass Strategy weiterhin STRC-Vorzugsaktien ausgeben kann. Wenn jeweils eine neue Tranche Vorzugsaktien ausgegeben wird, erhöht sich entsprechend die fortlaufende Dividendenverpflichtung des Unternehmens. Investoren bewerten anhand dieser Zahl das potenzielle Ausmaß des künftigen Cash-Bedarfs von Strategy sowie die Stabilität der Bitcoin-Positionen unter Liquiditätsdruck.
