Am 3. Juni trennten sich der TAIEX (Taiwan Weighted Index) und die Bitcoin-Kursentwicklung voneinander. Getrieben wurde dies durch eine anhaltend starke Rally in den US-Aktien: Die US-Börsen verzeichneten fünf Tage in Folge neue Allzeithochs bei den Schlusskursen, während der AI-Hype die Stimmung befeuerte. Angeführt von TSMC durchbrach der taiwanesische Leitindex unterdessen die Marke von 46.000 Punkten. Am selben Tag fiel Bitcoin um rund 6% an einem Tag; das Tief lag bei 66.100 US-Dollar, was über 1,7 Milliarden US-Dollar an Long-Positionen zu Zwangsliquidationen führte. Vetle Lunde, Research-Leiter bei K33 Research, warnte, dass KI-Aktien Bitcoin-Mittel abziehen.
Börsenstart in Taiwan: Rückenwind durch US-Rekorde, TSMC treibt den Index über 46.500 Punkte
In den USA verzeichneten der Dow-Index, der S&P 500 sowie der Nasdaq-Index bereits fünf Handelstage in Folge neue Schlusskurs-Rekorde; der S&P 500 durchbrach erstmals die Marke von 7.600 Punkten. Der Philadelphia-SoX-Index stieg am selben Tag um knapp 6%. TSMC-ADR legte um 2,54% zu.
Vor diesem Hintergrund setzte TSMC zum Handelsstart einen neuen historischen Höchststand bei 2.425 Yuan, bevor die Aktie auf 2.440 Yuan weiter anzog. Unter dem Einfluss von Schwergewichten wie TSMC, ASE Technology (日月光投控), Delta Electronics (台達電) und MediaTek (聯發科) weitete sich der Anstieg des taiwanesischen加權指數 rasch aus: um mehr als 850 Punkte, über 46.000 Punkte und anschließend sogar über 46.500 Punkte. Marktteilnehmer zufolge ist die technische Lage in Taiwan eher bullisch, was dazu beiträgt, dass Kapital im Markt weiter rotiert.
Liquidationsdaten bei Bitcoin: 1,7 Milliarden US-Dollar Long-Positionen werden zwangsweise glattgestellt, BTC mit 780 Millionen US-Dollar
Bitcoin verlor an einem Tag rund 6%; im Tagesverlauf wurde ein Tief von 66.100 US-Dollar erreicht – das größte Ausmaß an Konkurserosion/Forced Liquidations seit Februar 2026. CoinGlass bestätigt folgende Daten：
Gesamtvolumen der zwangsweisen Glattstellungen im Long-Bereich (gesamter Markt): über 1,7 Milliarden US-Dollar
Davon Bitcoin-Positionen: 780 Millionen US-Dollar
K33 Research: ETF-Nettoabflüsse auf Platz zwei seit Aufzeichnung; Institute reduzieren CME-Futures-Exponierung
Vetle Lunde, Research-Leiter bei K33 Research, erklärte, dass der Verkaufsdruck bei Bitcoin darauf hindeute, dass Anleger ihr Kapital in die stark steigenden AI-Konzepte verlagerten; am Markt werde die Opportunitätskosten für das Halten von Bitcoin als zu hoch angesehen. Lunde beruft sich auf zwei bestätigte Datensätze：
Nettoabflüsse bei Bitcoin-Spot-ETFs: In den vergangenen drei Wochen kumulierten sich die Nettoabflüsse auf fast 63.000 BTC. Damit handelt es sich um den zweitgrößten zusammenhängenden Abfluss-Rekord der Geschichte; die Mittelrotation sei innerhalb des ETF-Marktes deutlich zu erkennen.
Offene CME-Bitcoin-Futures-Kontrakte: sind auf den niedrigsten Stand seit Oktober 2023 gefallen, was zeigt, dass institutionelle Investoren aktiv ihre Bitcoin-Futures-Exponierung reduzieren.
K33 Research geht davon aus, dass Bitcoin im Vergleich zum Aktienmarkt derzeit massiv unterbewertet sei. Lunde merkte zudem an, dass der bei 60.000 US-Dollar im Februar 2026 entstandene Unterstützungsbereich aktuell einer Bewährungsprobe gegenüberstehe.
Häufige Fragen
Bitcoin-Spot-ETFs: Nettoabflüsse über drei Wochen von 63.000 BTC – welche Rangliste ergibt sich damit in der Geschichte?
Laut den von K33 Research zitierten Daten liegt der diesmalige, über drei Wochen kumulierte Nettoabfluss bei knapp 63.000 BTC und damit auf Platz zwei der größten zusammenhängenden Abflüsse in der Geschichte – nur knapp hinter dem größten Fall seit Beginn der Aufzeichnungen. Die Zahl spiegelt direkt wider, dass institutionelles Kapital sich kontinuierlich aus US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs zurückzieht.
Was bedeutet der Rückgang der Open Interest bei CME-Bitcoin-Futures für den Markt?
CME ist die zentrale Plattform, über die US-Institutionen an Bitcoin-Derivaten teilnehmen. Das Open Interest steht für die Anzahl der noch nicht glattgestellten Kontrakte. Da es auf den niedrigsten Stand seit Oktober 2023 gefallen ist, zeigt dies, dass institutionelle Investoren ihre Positionen in Bitcoin-Futures aktiv verkleinern. K33 Research sieht dies als quantitativen Indikator für den Rückzug institutioneller Mittel.
TSMC erreicht ein Allzeithoch, während Bitcoin fällt – gibt es einen direkten Zusammenhang zwischen beidem?
Die Analyse von K33 Research deutet auf eine Logik der Kapitalrotation hin: Der starke Anstieg bei KI-Aktien (einschließlich TSMC) sorgt dafür, dass der Markt die Opportunitätskosten für das Halten von Bitcoin als höher einschätzt; ein Teil institutionellen Kapitals verlagere sich vom Kryptomarkt hin zu Halbleitern und KI-Aktien. Der großvolumige Nettoabfluss bei Bitcoin-ETFs und der gleichzeitige starke Kursanstieg in Taiwan traten in zeitlicher Hinsicht parallel auf – was mit dieser Einschätzung übereinstimmt.
