US-Aktienstreuung erreicht historischen Höchststand; Volatilität im Halbleitersektor liegt beim 3-fachen des S&P 500

Laut Michael Kramer, Gründer von Mott Capital Management, erreichte am 1. Juli die Streuung der Einzelaktien im S&P 500 historische Höchststände, wobei sich die Lücke zwischen VIX und VIXEQ auf das größte Niveau seit 2015 ausweitete. Der VIX liegt bei etwa 17, während der Aktienvolatilitätsindex VIXEQ bei nahezu 46 notiert – beide Indikatoren deuten auf eine Divergenz zwischen Index- und Einzelaktienvolatilität hin. Die implizite Korrelation zwischen Aktien ist unter 10 gefallen, was auf schwache Verbindungen zwischen den Einzeltiteln hindeutet.

Micro-Cap- und Halbleiteraktien weisen ein erhöhtes Risiko auf. Der Volatilitätsindex des Cboe Semiconductor ETF liegt etwa doppelt so hoch wie der des Russell 2000 und mehr als dreimal so hoch wie das Niveau des S&P 500. Seit Ende März 2026 haben sich die Aktien von Micron Technology und AMD aufgrund der gestiegenen Erwartungen an KI-Ausgaben und der erhöhten Optionsaktivität mehr als verdoppelt, so Kramer.