William Hill-Eigentümer erwägt in Gesprächen über den Intralot-Verkauf von Bally's £225 Mio.

William Hill und 888-Muttergesellschaft Evoke bestätigten am Montag, dass sie sich in Übernahmegesprächen mit Bally’s Intralot befinden, zu 50 Pence je Aktie, was die an der FTSE 250 notierte Wettgruppe mit £225.3 Millionen ($303.9 Millionen) bewertet.

Wichtige Erkenntnisse:

• Evoke bestätigte das 50p-Angebot je Aktie von Bally’s Intralot und bewertete die Gruppe mit £225.3M.
• Bally’s Intralot hat bis zum 18. Mai Zeit, um ein verbindliches Angebot zu unterbreiten oder auszusteigen.
• Der Deal folgt auf den Anstieg der Remote-Gaming-Umsatzsteuer in UK von November 2025: von 21% auf 40%.

Evoke-Aktien steigen um 16% nach bestätigten Übernahmegesprächen

Evoke’s Montagserklärung sagt, der Vorschlag werde voraussichtlich die Form einer rein aktienbasierten Kombination mit einer teilweisen Bargeld-Alternative annehmen und die „gesamte ausgegebene und auszugebende Gesellschaftsaktienkapital“ der Gesellschaft abdecken. Das 50p-Angebot entspricht einem Aufschlag von 29% auf Evoke’s 38.85p Schlusskurs am Freitag, dessen Aktien am Montagmorgen als Reaktion darauf um nahezu 16% gestiegen waren.

Morgan Stanley und Rothschild & Co beraten Evoke bei der Bewertung. Nach den Regeln für die Börsennotierung im Vereinigten Königreich hat Bally’s Intralot bis 17:00 Uhr am 18. Mai Zeit, seine Absichten bekanntzugeben, sofern nicht beide Parteien damit einverstanden sind, die Frist zu verlängern.

Bally’s Intralot-CEO Robeson Reeves sagte, das Unternehmen habe „erhebliche strategische und operative Synergien“ in einer Kombination identifiziert. „Wir haben ein Unternehmen mit einem Margenprofil aufgebaut, das in dieser Branche heraussticht. Evoke hat die Größe. Wir sehen eine überzeugende Chance, unser Betriebsmodell in ein deutlich größeres Unternehmen zu bringen, und das Potenzial, die finanzielle Performance durch massive Synergien zu transformieren, die wir einzigartig in der Lage sind zu liefern.“

Ein wichtiger Kontext für das Angebot ist die strategische Überprüfung von Evoke vom vergangenen Dezember. Evoke schuldet Kreditgebern ungefähr £1.8 Milliarden, ein Großteil davon stammt aus 888’s £2 Milliarden Übernahme der Nicht-US-Geschäfte von William Hill im Jahr 2021. Die Gruppe betreibt außerdem die Marken Mr Green und 888.

Die Schuldenlast wird zusätzlich durch eine jüngste Steuererhöhung verstärkt. Chancellor Rachel Reeves kündigte im Herbst 2025 im Budget Erhöhungen der Abgaben für Online-Wetten an: die Remote-Gaming-Duty von 21% auf 40% ab April 2026 anzuheben und eine neue 25% Online-Sportwetten-Abgabe ab 2027 einzuführen, wobei Pferderennen ausgenommen sind. Evoke sagte im März, es werde ab Mai ungefähr 200 Wettläden schließen, und nannte die Duty-Erhöhung als primären Faktor sowie prognostizierte, dass die zusätzlichen Duty-Kosten ab 2027 bis zu £135 Millionen jährlich betragen könnten.

Deutsche Bank stufte Evoke-Aktien im Januar auf „hold“ herab, mit einem Kursziel von 35p.

Laut Racingpost bezeichnete der Gaming- und Leisure-Analyst David Brohan von Goodbody das Bekanntwerden als „keine Überraschung“ angesichts der jüngsten Spekulationen. „Bally’s Intralot hat im UK-iGaming-Markt eine Podiumsposition, und wir sehen diese mögliche Transaktion als klugen Schritt von ihnen vor dem Hintergrund eines schwierigeren operativen Umfelds nach den UK-Steuererhöhungen“, sagte Brohan.

Die vorgeschlagene Bewertung von £225.3 Millionen entspricht mehr als dem Doppelten der Marktkapitalisierung von Evoke zum Zeitpunkt der Bekanntgabe seiner strategischen Überprüfung im Dezember 2025, die nach dem durch das Herbstbudget ausgelösten Kurssturz bei rund £98 Millionen lag.

Bally’s Intralot meldete nach der International Interactive-Übernahme für 2025 kombinierte Pro-Forma-Umsätze von ungefähr €1.1 Milliarden und ein angepasstes EBITDA von €431 Millionen. Evoke sagte, es gebe keine Gewissheit, dass ein Angebot gemacht werde, und riet den Aktionären, in Reaktion auf den Vorschlag keine Maßnahmen zu ergreifen – eine Standardsprache in diesem Stadium der Übernahmegespräche, unabhängig davon, was möglicherweise folgen könnte.