Zhipu-Aktie schießt um über 1.500% YTD nach oben, während MiniMax um 50% einbricht – löst HK-Pair-Trade aus

Laut Marktbeobachtung von Beating führen Anleger aus Hongkong Pair-Trades aus, die auf chinesische Unternehmen für KI-Großsprachenmodelle fokussiert sind. Seit Ende März ist die Aktie von Zhipu um 170% gestiegen, während MiniMax um ungefähr 50% gefallen ist. Seit ihren Börsengängen im Januar haben beide Aktien zugelegt, doch der Kursanstieg von Zhipu im laufenden Jahr von über 1.500% übertrifft MiniMax bei Weitem.

Die Divergenz spiegelt die Performance-Lücke wider. Zhipu hielt das Verkaufsvolumen aufrecht und erhöhte gleichzeitig die GLM-Modellpreise, während MiniMax den Preis seines Flaggschiffmodells M3 bereits eine Woche nach dem Launch um 50% gekürzt hat. Goldman Sachs senkte das Kursziel für MiniMax um 14% wegen Bedenken hinsichtlich der Profitabilität, während JPMorgan das Ziel für Zhipu anhob, MiniMax jedoch herunterstufte und den Preisschritt von MiniMax als Hinweis auf eine schwächere Wettbewerbsfähigkeit der Modelle wertete. HSBC schätzt, dass MiniMax am 8. Juli mit einer 65%igen Freigabe von Anteilen zu rechnen hat, gegenüber nur 6% für Zhipu am 7. Juli—was reichlich „Short“-Munition liefert, bevor Anfang Juli eine erwartete Beschleunigung der Pair-Trades einsetzt.