Revolución en las ventas de tokens: las 10 nuevas tendencias para 2026

El mercado de ventas de tokens en la década de 2026 experimentará cambios significativos, desde mecanismos de subasta de liquidación continua, plataformas de lanzamiento integradas en exchanges, hasta sistemas de distribución basados en capacidades. Las ventas institucionales y los modelos priorizados para comunidades atenderán diferentes necesidades del mercado, y la conformidad se convertirá en una barrera competitiva. Este artículo se basa en un texto de Stacy Muur, organizado, traducido y redactado por Deep潮 TechFlow. (Resúmen previo: ¿Por qué el ICO está resurgiendo como principal método de financiación en cadena? Las tres principales lógicas que vencen a los airdrops) (Información adicional: Director de inversiones de Bitwise: los ICO conformes serán la narrativa central en 2026 y la «cuarta columna» que revolucionará las finanzas tradicionales en criptomonedas) En 2026, el análisis de ventas de tokens se ha convertido en uno de los pilares clave de mi trabajo. El año pasado, lancé Muur Score, un marco para evaluar las fases previas a los eventos de generación de tokens (TGE), y publiqué análisis en profundidad de las mayores ventas de 2025, incluyendo Flying Tulip, YieldBasis, Almanak, Lombard, Falcon, entre otras. Para mediados de octubre de 2025, la tendencia en ventas de tokens era claramente evidente. Las emisiones en @buidlpad, @echodotxyz, @legiondotcc, @MetaDAOProject, @BinanceWallet, @CoinList y @MEXC_Official mostraron un rendimiento constante, tanto en participación como en retorno de inversión (ROI) tras el TGE. Aunque el interés del mercado minorista volvió, este todavía lleva la etiqueta de «jugador» en lugar de «inversor». En este informe, combiné mi investigación de primera mano con predicciones del equipo de @legiondotcc, @CoinList, @Chain_GPT y @impossiblefi. El objetivo es claro: describir la dirección real del desarrollo de las ventas de tokens en 2026, sin pretender que todo solo continuará «subiendo». Predicciones para las ventas de tokens en 2026: 1. Subastas de liquidación continua (CCA) De nicho a mainstream Las CCA (Continuous Clearing Auctions) de Uniswap v4, con valoración totalmente diluida de 28 mil millones de dólares en Aztec (FDV) a través de ventas públicas, demuestran que los mecanismos de descubrimiento de precios en cadena, transparentes y no custodiales, pueden funcionar a gran escala. Se espera que unas 15-20 importantes iniciativas adopten mecanismos similares. Las CCA abordan directamente los siguientes problemas: La acusación de «manipulación en la asignación»; Operaciones en el libro de órdenes offline como caja negra; Problemas reputacionales, como el FUD provocado por Monad en ventas en Coinbase (miedo, incertidumbre y duda). Un tema mayor es que: el descubrimiento de precios se trasladará de los exchanges centralizados a infraestructura pública. 2. Plataformas de lanzamiento integradas en exchanges La colaboración entre Kraken y Legion, además de la adquisición de Echo por Coinbase por 3.75 mil millones de dólares, indica la dirección del mercado. Binance, OKX y Bybit casi seguro serán los siguientes participantes. Se predice que: El 60%-70% de las principales ventas se realizarán simultáneamente en plataformas nativas de exchanges y plataformas de lanzamiento independientes; Se formará un sistema de dos niveles: A. Nivel A: soportado por exchanges, alta liquidez, asignación institucional; B. Nivel B: plataformas independientes, orientadas a ventas impulsadas por la comunidad. Esta tendencia favorece la distribución, aunque no es amigable para quienes desean operar pequeñas plataformas de lanzamiento en su garaje. «Las recientes adquisiciones muestran una dirección clara: más plataformas integrarán las ventas de tokens en canales de adquisición de usuarios más amplios. Veremos un aumento en «islas» verticales integradas, pero un desarrollo aún más interesante será el auge de redes de distribución globales. Podemos imaginar un ecosistema transregional que abarque exchanges, socios y canales. Por ejemplo, Legion + Kraken + la futura colaboración con un exchange centralizado en Asia (CEX), ofreciendo un modelo de distribución de tokens a escala global, independiente de cadenas y plataformas, que se convertirá en la norma». —@matty_, fundador de Legion @legiondotcc 3. La distribución basada en capacidades reemplaza al primer llegado, primero servido El modelo (FCFS) en realidad ya «muere», porque la legión de bots ha destruido completamente su equidad. La puntuación basada en capacidades de Legion (participación, reputación, coherencia en valores) está convirtiéndose en un modelo de la industria. Otras plataformas también introducirán mecanismos como: Historial en cadena; Datos de participación a largo plazo; Puntuación en el gráfico social. Aunque esto reduce en cierta medida los problemas de ataques Sybil (ataque de identidades falsas), también trae nuevos riesgos: sistemas similares a «crédito de criptomonedas» que recompensarán a los primeros adoptantes, dejando en desventaja a los nuevos. Es más justo, pero no equitativo en absoluto. «Para 2026, el mercado de ventas de tokens estará polarizado en torno a dos modelos dominantes: plataformas de lanzamiento totalmente conformes y plataformas «de moda» no autorizadas. Las plataformas de tamaño medio y con una propuesta difusa enfrentará dificultades, ya que la capacidad de distribución se convertirá en la ventaja competitiva clave—los proyectos optarán por plataformas que puedan atraer usuarios reales, liquidez y soporte en mercados secundarios». —@0xr100, director de marketing de Impossible Finance @impossiblefi 4. La asignación institucional se convertirá en un estándar Con la profundización de la tokenización en las finanzas tradicionales, se espera que la estructura de venta de tokens incluya mecanismos formales de asignación institucional, como: Cuotas del 20%-30%; Periodos de bloqueo de 12-24 meses; Procesos estructurados de bookbuilding. Esto puede considerarse como una «versión ligera en cadena de una IPO». Plataformas como Legion ya se posicionan como underwriters en la industria cripto, y en 2026 esta posición se normalizará. «Veremos una profundización en la integración entre plataformas de lanzamiento y (CEX) centralizados, donde plataformas profesionales evolucionarán hacia proveedores modulares de infraestructura, ofreciendo KYC (verificación de identidad), contratos de ventas auditados y herramientas de venta integradas para que los proyectos hospeden en sus propios sitios. Al mismo tiempo, filtros anti-Sybil basados en datos en cadena y en redes sociales serán estándar, y los lockdrop (bloqueo y distribución) seguirán siendo mecanismos centrales de distribución con mayor atención». —@0xr100, director de marketing de Impossible Finance @impossiblefi 5. La emisión en múltiples plataformas será la norma para los proyectos de primer nivel WalletConnect, a través de CoinList, Bitget Launch X y Echo, levantaron 10 millones de dólares simultáneamente, estableciendo un estándar para emisiones multicanal. Para proyectos grandes: La emisión en 3-5 plataformas será la norma; Mayor eficiencia en distribución; Reducción del riesgo concentrado; Mayor dificultad en coordinación (pero esto es un problema del proyecto, no tuyo). «Creo que los proyectos cada vez elegirán diferentes plataformas de emisión según sus necesidades, y generalmente colaborarán con varias simultáneamente…