De consolidación a auge, análisis crítico de las 21 narrativas principales de criptomonedas en 2025

Autor: DeFi Warhol

Traducido por: Tim, PANews

夯

Tokenización: La escala de RWA alcanza nuevos máximos (alrededor de 20 mil millones de dólares), cada vez más acciones y materias primas están siendo tokenizadas. A medida que los fondos principales y las instituciones de custodia continúan expandiéndose en las principales plataformas de intercambio, esto ya no se limita solo a un concepto.

Stablecoins: Como un mercado con una capitalización de mercado de 310 mil millones de dólares, las stablecoins están gradualmente convirtiéndose en la infraestructura en los ámbitos de divisas, pagos, tarjetas de crédito y distribución bancaria digital, siendo el mejor puente del mundo cripto hacia aplicaciones del mundo real.

Mercado de predicciones: El volumen de comercio y la cantidad de usuarios en los mercados de predicciones están alcanzando nuevos máximos. Con la integración de aplicaciones criptográficas principales y instituciones financieras tradicionales, su adopción se está acelerando.

Contratos perpetuos: Los contratos perpetuos siguen dominando el volumen de comercio en el mercado cripto, con un volumen de derivados mucho mayor que el de spot. El volumen mensual en plataformas de contratos perpetuos en cadena ya iguala al de los intercambios centralizados, superando los 1 billón de dólares.

Top

BTCFi: Bitcoin está transformándose en un capital productivo, con miles de millones de BTC utilizados para staking, rendimiento y colateralización, donde Babylon y Lombard ocupan una gran parte del TVL en staking de BTC.

Privacidad: Con más capital financiero tradicional moviéndose a la cadena, la divulgación selectiva se vuelve crucial. Las instituciones necesitan lograr una protección de privacidad compatible con la regulación en pagos, autenticación y flujo de fondos corporativos.

IA: La IA y la tecnología criptográfica siguen en constante desarrollo, convirtiéndose en herramientas clave para el procesamiento de datos, la conducción de agentes inteligentes y la computación verificable, con un potencial enorme. La escala de esta industria no puede ser ignorada.

DeFi: DeFi está orientándose hacia aplicaciones de consumo. Coinbase actualmente ofrece servicios de intercambio descentralizado (DEX) y préstamos en USDC a través de Morphos, alcanzando un nuevo máximo en TVL de DeFi, con nuevas aplicaciones de consumo emergiendo rápidamente.

Top de personas

Abstracción de cadenas: Las cuentas inteligentes, intenciones y carteras embebidas reducen la fricción en el uso, haciendo que la cadena de bloques sea intangible. La mejora significativa en la experiencia del usuario es crucial para su adopción, aunque el desarrollo es más lento.

InfoFi: A pesar de las preocupaciones, incertidumbres y dudas recientes en el mercado, InfoFi sigue siendo un refinador de datos, actividades incentivadas y señales de comercio. Se avecinan avances importantes en InfoFi, ¿llegará InfoFi 2.0?

Robots: Su perspectiva es más grandiosa que los avances reales. La velocidad de desarrollo en hardware y despliegue no puede compararse con las criptomonedas, por lo que esto es más una fase inicial de infraestructura.

ZK: Sin duda, es una tecnología central, pero como objetivo de inversión es más complejo. La mayor parte del valor se acumulará en ecosistemas que puedan aplicar ZK a gran escala, en lugar de existir solo como un concepto independiente.

Infraestructura de software: La demanda sigue siendo estable (como RPC, indexación, interoperabilidad, disponibilidad de datos, etc.), pero la competencia se ha intensificado mucho. A pesar de ello, aún pueden surgir proyectos de calidad en este campo.

NPC

Staking y re-staking: El re-staking es viable, pero las tasas de rendimiento se comprimen continuamente, el riesgo de penalización y confiscación existe realmente, y las operaciones complejas disuaden a los inversores comunes. La narrativa en este sector ha estado sobrecalentada desde el principio.

DePIN: El DePIN ideal debería integrarse y colaborar con el mundo real, pero muchos proyectos aún enfrentan dificultades para lograrlo. La presión regulatoria y la falta de modelos comerciales sostenibles están obstaculizando su desarrollo.

L1 y L2: Rollup ya es la solución de escalabilidad principal, pero el desarrollo de nuevas cadenas públicas es débil. La mayor parte del valor se está transfiriendo a aplicaciones, liquidez y distribución en ecosistemas, no solo a un nuevo protocolo base.

SocialFi: Aunque ocasionalmente se registran picos en la actividad de usuarios, la retención y la compatibilidad duradera del producto con el mercado aún no se han logrado, y probablemente será difícil alcanzarlo en el corto plazo.

Top

GameFi: El modelo Play-to-Earn tiene defectos fundamentales. Aunque algunos juegos en cadena siguen operando, la mayoría de los proyectos de GameFi solo han añadido pasos operativos, ofreciendo una experiencia peor que la DeFi de cambio de piel.

NFT: Hemos visto múltiples intentos de reactivación del mercado NFT, pero la respuesta del mercado indica que, si no se superan las limitaciones de JPEG y avatares, y no se crean nuevos escenarios de aplicación, los NFT permanecerán en su situación actual. Incluso los intentos de integración en juegos no han logrado un avance significativo.

Meme coins: La superciclo de las Meme coins ha sido animada, pero la liquidez se está moviendo hacia proyectos serios, y su dominio en el mercado continúa disminuyendo. Los minoristas están cansados de ser saqueados repetidamente y de perseguir el próximo mito de mil veces.

Blockchain modular: Es una arquitectura importante, pero la narrativa es pobre. Los usuarios no se preocupan demasiado, y los inversores solo quieren ver efectos de ganancia claros y sostenibles, algo que la mayoría de los proyectos modulares actuales no ofrecen.