Informe de 2025 de la cadena Base: crecimiento de ingresos 30 veces, consolidando la posición líder en L2

2025 年 Base en varios indicadores de datos consolidó aún más su posición como líder en Ethereum L2. Los ingresos aumentaron de 2.5 millones de dólares en diciembre de 2023 a 14.7 millones de dólares en diciembre de 2024, alcanzando una cuota de mercado del 63%, y manteniendo una ventaja en métricas clave como TVL en DeFi, número de usuarios, entre otros. En 2026, se centrará en la estrategia de Base App para impulsar la economía de creadores. Este artículo se basa en un texto de Messari, organizado, traducido y redactado por PANews.
(Resumen previo: Reporte de 33 minutos sin bloques en la cadena Base: riesgos de centralización detrás de la eficiencia y desafíos en el crecimiento de Layer 2)
(Información adicional: Cuando Base encontró a Solana: finaliza la guerra entre cadenas y comienza la guerra por el tráfico)

En 2025, Base consolidó aún más su posición como líder en Ethereum L2 en varios indicadores de datos. Entre ellos, los ingresos son el mejor reflejo de su dominio en todo el ecosistema L2.

Aunque los ingresos totales de L2 han caído significativamente desde su pico en 2024, Base continúa dominando en el mercado de L2. En diciembre de 2023, los ingresos en la cadena Base fueron de 2.5 millones de dólares, solo el 5% de los 53.7 millones de dólares en ingresos totales de L2. Un año después, los ingresos en la cadena Base aumentaron a 14.7 millones de dólares, representando el 63% de los 23.5 millones de dólares en ingresos totales de L2 en diciembre de 2024. Esta tendencia continuó en 2025, con ingresos de 75.4 millones de dólares desde principios de año, representando el 62% de los 120.7 millones de dólares en ingresos totales de L2.

La ventaja de liderazgo de Base no solo se refleja en los ingresos, sino también en su TVL en DeFi, que ya lidera en el segmento L2. Tras superar a Arbitrum One en enero de 2025, Base cuenta con un TVL en DeFi de 4.63 mil millones de dólares, ocupando el 46% del mercado total de L2. Lo más destacado es que la proporción de TVL en DeFi de Base ha ido en aumento durante todo 2025, creciendo desde un 33% a principios de año hasta el nivel actual.

La mayor ventaja de Base respecto a otras soluciones L2 radica en su canal de distribución, cuya importancia es evidente. Según el último informe 10-Q de Coinbase, en el tercer trimestre cuenta con 9.3 millones de usuarios activos mensuales en transacciones, lo que permite a Base acceder directamente a un gran y ya familiar grupo de usuarios, algo difícil de lograr para otras redes L2. Mientras la mayoría de L2 deben depender de incentivos o integraciones de terceros para atraer usuarios, Base, gracias a su conexión directa con la mayor plataforma de intercambio centralizada en EE. UU., obtiene una ventaja de distribución natural.

Base también destaca por el desarrollo a escala de aplicaciones en su ecosistema, generando valor real. Desde principios de año, las aplicaciones en el ecosistema Base han generado ingresos por 369.9 millones de dólares. Es importante destacar que los ingresos de las aplicaciones están concentrados principalmente en Aerodrome, que aportó 160.5 millones de dólares, el 43% del total de ingresos de aplicaciones. Sin embargo, las principales DEX en Base no son las únicas aplicaciones exitosas en 2025.

La plataforma de lanzamiento de agentes AI Virtuals ha generado 43.2 millones de dólares en ingresos, representando el 12% del total de ingresos de aplicaciones en Base; y la reciente aplicación de predicciones deportivas Football.Fun también ha generado 4.7 millones de dólares. Estos datos muestran que en Base ya existe un portafolio de productos de generación de ingresos en múltiples áreas, y la actividad en el ecosistema no depende de una sola aplicación o escenario de uso.

Este canal de distribución se refleja en el caso de colaboración entre Coinbase y Morpho. La alianza permite a los usuarios de Coinbase solicitar préstamos en USDC usando sus activos en criptomonedas como garantía. Aunque la experiencia del usuario está integrada en el sitio web de Coinbase, la gestión de garantías y la ejecución de préstamos se realizan en la cadena a través de la implementación de Morpho en Base. Este producto de préstamos lleva menos de un año en el mercado, pero su adopción ya es significativa.

Los usuarios de Coinbase han solicitado préstamos por valor de 8.663 millones de dólares a través de Morpho, representando actualmente el 90% de los préstamos activos en Morpho en la red Base. Al mismo tiempo, el TVL en Base de Morpho ha crecido un 1906% en el año, pasando de 48.2 millones a 966.4 millones de dólares. La ventaja de distribución de Base significa que la actividad en la cadena puede convertirse en un subproducto del uso de productos de Coinbase. Este canal de incorporación de usuarios no está presente en otras redes L2, que dependen principalmente de programas de incentivos para atraer liquidez y usuarios a su ecosistema DeFi.

Aunque el TVL en DeFi en Base ha seguido creciendo en 2025 y los ingresos en la cadena se mantienen estables, el comportamiento de los usuarios en la cadena ha comenzado a cambiar. Según las estadísticas de usuarios filtrados diarios (que indican direcciones independientes que realizan al menos dos transacciones en contratos específicos y consumen más de 0.0001 unidades de tarifa de gas en un día), USDC se ha convertido en la aplicación más utilizada en la cadena Base. En noviembre, el promedio diario de usuarios fue de 83,400, un aumento del 233% respecto a los 25,100 del mismo período del año pasado.

Al mismo tiempo, la interacción de los minoristas y los DEX ha disminuido notablemente. Los usuarios filtrados diarios en Uniswap y Aerodrome cayeron un 74% y un 49%, respectivamente. Sin embargo, lo más relevante es que el volumen de transacciones en DEX en Base alcanzó un máximo histórico en 2025, lo que indica que la actividad en Uniswap y Aerodrome se está concentrando cada vez más en traders con mayor volumen y transacciones más altas.

$1 Base 2026: Estrategia clave de Base

Gracias a la ventaja natural de Coinbase, Base cuenta con condiciones que otras cadenas no pueden igualar. Ha construido una sólida barrera en términos de base de usuarios, liquidez y ecosistema de aplicaciones. En términos de ingresos en redes L2, lidera el mercado, con la mayor TVL en DeFi, y continúa recibiendo tráfico de usuarios en cadena desde Coinbase. En otras palabras, a diferencia de la mayoría de redes L2 que aún luchan por establecerse o atraer usuarios, Base ya ha superado esa etapa de desarrollo.

Con esta barrera, la visión de Base va más allá de los indicadores principales de L2, y se dirige hacia la economía de creadores. Si se aprovecha esta oportunidad, el mercado potencial total podría acercarse a los 500 mil millones de dólares. Para capturar este mercado, la estrategia central de Base se enfoca en Base App. Esta “superapp” busca integrar en una sola plataforma funciones de custodia de activos, comercio, social y billetera. A diferencia de la mayoría de las billeteras de criptomonedas, Base App incorpora varias funciones innovadoras más allá de la gestión básica de activos:

· Flujos sociales basados en Farcaster y Zora;

· Mensajería y chat grupal mediante XMTP (que soporta interacción con otros usuarios y agentes AI como Bankr);

· Funciones de exploración de miniaplicaciones, permitiendo a los usuarios acceder y usar diversas miniaplicaciones directamente desde Base App.

Base App inició su fase de prueba interna en julio, inicialmente solo para usuarios invitados mediante lista blanca. Sin embargo, la aplicación ha mostrado un crecimiento notable. Hasta ahora, 148,400 usuarios han creado cuentas, con un aumento acelerado en las inscripciones en noviembre, con un incremento del 93% respecto al mes anterior. La retención de usuarios también es fuerte, con 6,300 usuarios activos semanales (74% más que la semana anterior) y 10,500 usuarios activos mensuales (7% más). Aunque no se ha confirmado oficialmente, es probable que Base App finalice su fase de prueba interna este mes, preparando el camino para su lanzamiento público antes del año nuevo.

El objetivo principal de la economía en cadena que busca construir Base es permitir que los creadores puedan monetizar directamente su contenido. En Base App, el contenido creado se tokeniza por defecto (aunque los usuarios pueden optar por no hacerlo), transformando cada publicación en un mercado negociable. Los creadores pueden obtener una participación en las tarifas de transacción generadas por su contenido, que es del 1% por cada transacción.

De cara al futuro, los usuarios podrán emitir tokens de creador directamente en Base App, abriendo otra vía de monetización (esta función está en fase de prueba temprana). En la capa técnica, los tokens de creador y de contenido están tokenizados mediante el protocolo Zora. Hasta ahora, los creadores han obtenido en total 6.1 millones de dólares en ingresos a través del modelo de tokenización de Zora, con un promedio mensual de 1.1 millones desde julio.

Hasta la fecha, el total de tokens de creador y contenido tokenizados mediante Zora supera los 6.52 millones. De estos, 6.45 millones (cerca del 99%) no han alcanzado cinco transacciones. Solo 17,800 tokens (el 0.3%) permanecen activos en transacciones 48 horas después de su emisión.

Antes de interpretar estos datos, hay que entender un hecho fundamental: la gran mayoría del contenido publicado en la red en realidad no tiene valor. Desde esta perspectiva, que el 99% de los tokens no hayan recibido atención en el mercado refleja quizás la distribución natural del contenido en internet, y no una falla estructural del modelo de Base. Lo verdaderamente importante son los tokens que permanecen activos más allá de las 48 horas. Consideramos que que un creador o contenido siga negociándose después de 48 horas es una señal de que tienen valor real.

En otras palabras, hasta ahora, la economía de creadores en Base apenas ha generado impacto. Solo 17,800 tokens de creadores y contenido muestran actividad continua, lo cual, en comparación con la enorme cantidad de contenido que se produce diariamente en internet, es una fracción muy pequeña. Los pesimistas podrían pensar que este modelo no funciona, pero los optimistas creen que, aunque la penetración en la economía de creadores sea casi nula, si se optimizan aspectos como la distribución de contenido, la exploración y las herramientas, el potencial de crecimiento es muy alto. En cualquier caso, aumentar la cantidad de tokens que sobreviven más de 48 horas debería ser la principal prioridad de Base en 2026.

Por último, Base quizás tenga el mecanismo de incentivos más efectivo en el mercado cripto: los tokens. En septiembre de 2023, Base confirmó que está explorando la emisión de tokens, aunque aún no se han divulgado detalles específicos sobre distribución, funciones o fechas de lanzamiento. Lo más destacado de los tokens de Base no es el token en sí, sino los escenarios de aplicación. A diferencia de la mayoría de L2, Base no necesita depender de tokens para atraer liquidez. En cambio, puede usar los tokens para incentivar la participación de creadores en la cadena, recompensando acciones que generen participación de usuarios, creación de contenido y actividades sociales, en lugar de transacciones a corto plazo.

En resumen, con su ecosistema L2 ya establecido, Base está aprovechando canales de distribución, cobertura de productos y potenciales incentivos en tokens para avanzar y explorar casos de uso dirigidos a consumidores y creadores. Si esta estrategia tiene éxito, Base construirá una barrera en torno a su ecosistema social y de creadores. Esta barrera será más resistente que el TVL en DeFi o los saldos en stablecoins, y aún no está en otras L2.