Alemania rechaza la oferta de UniCredit para Commerzbank por el bajo precio y la falta de prima

La agencia de finanzas de Alemania rechazó el martes la oferta de adquisición de UniCredit para la participación del 12% del gobierno en Commerzbank, citando un precio bajo que no incluye una prima adecuada sobre el precio actual de las acciones de Commerzbank. La agencia también hizo referencia a preocupaciones sobre lo que describió como el enfoque agresivo del banco italiano para perseguir la operación. Alemania adquirió su participación en Commerzbank después de la crisis financiera global de 2008 y se ha opuesto a la campaña de UniCredit para combinarse con el prestamista alemán, con el rechazo llegando mientras el periodo inicial de oferta de UniCredit se acerca a su final. La agencia de finanzas indicó que aceptar la oferta no era viable desde un punto de vista financiero y destacó el apoyo a la independencia de Commerzbank y su papel en la financiación de las empresas medianas alemanas y del sector financiero de Fráncfort.

Alemania: Agencia de Finanzas Cita Falta de Prima en el Comunicado de Rechazo

La agencia de finanzas del gobierno dijo que aceptar la oferta no era viable desde un punto de vista financiero porque la propuesta no incluía una prima adecuada sobre el precio actual de las acciones de Commerzbank. "Aceptar la oferta ya no era una opción desde el punto de vista financiero, ya que no incluye una prima adecuada sobre el precio actual de las acciones de Commerzbank", dijo la agencia. El comunicado endurece la postura de Berlín y brinda a Commerzbank respaldo político mientras resiste el enfoque de UniCredit. La agencia de finanzas dijo que apoya la independencia de Commerzbank y señaló su papel en la financiación de empresas medianas alemanas. También describió a Commerzbank como un actor integral en Fráncfort, el principal centro financiero de Alemania. "Ambos deben seguir garantizándose en el futuro", dijo la agencia. Alemania mantiene una participación del 12% en Commerzbank, adquirida después de la crisis financiera global de 2008, y esa participación crea un obstáculo estratégico porque otorga a Berlín influencia dentro de la estructura de supervisión de Commerzbank.

Las Acciones de Commerzbank Cotizan por Debajo del Valor Implícito de la Oferta de UniCredit

Las acciones de Commerzbank cayeron por debajo del precio implícito por la oferta de UniCredit el martes después de cotizar de forma constante por encima de ese nivel desde que se lanzó la oferta. Las acciones de Commerzbank se negociaban a 36,53 € a las 0812 GMT, mientras que las de UniCredit estaban en 76,97 €. Con una relación de canje de 0,485 nuevas acciones de UniCredit por cada acción de Commerzbank ofrecida, la oferta de UniCredit valoró Commerzbank en 37,33 € por acción. El movimiento del precio de la acción muestra que el mercado está reevaluando la probabilidad de una transacción exitosa. Cuando un objetivo cotiza por encima del precio implícito de la oferta, el mercado suele estar valorando una puja más alta o un fuerte impulso de una adquisición. Cuando cae por debajo del valor de la oferta, esa confianza se debilita.

Los Fiscales de Fráncfort Abren una Investigación Preliminar por Posible Manipulación del Mercado

Los fiscales de Fráncfort confirmaron que habían abierto una investigación preliminar sobre una posible manipulación del mercado relacionada con la oferta, aunque no proporcionaron detalles. La investigación sigue a una denuncia penal presentada por el comité de trabajadores de Commerzbank. El grupo de empleados había informado al personal de que presentaría una denuncia contra personas no especificadas en medio de preguntas sobre la adquisición por parte de UniCredit de acciones de Commerzbank a un precio por debajo del mercado. UniCredit dijo que estaba al tanto del asunto y describió la respuesta de los fiscales como rutinaria cuando se presentan este tipo de quejas.

La Oferta de UniCredit se Extiende 15 Días Desde el 20 de Junio

La oferta inicial termina el martes y se extenderá por 15 días más a partir del 20 de junio. El rechazo de Berlín no bloquea por completo a UniCredit para ganar el control de Commerzbank, ya que la oferta del prestamista italiano sigue activa mientras el proceso avanza hacia una ventana adicional. La participación del gobierno del 12% crea un obstáculo estratégico porque otorga a Berlín influencia dentro de la estructura de supervisión de Commerzbank, donde el consejo de supervisión nombra la dirección y ayuda a supervisar la estrategia.

Preguntas frecuentes

¿Por qué Alemania rechazó la oferta de UniCredit por las acciones de Commerzbank?
La agencia de finanzas de Alemania rechazó la oferta porque no incluye una prima adecuada sobre el precio actual de las acciones de Commerzbank. La agencia también citó preocupaciones sobre lo que describió como el enfoque agresivo de UniCredit y señaló que aceptar la oferta no era viable desde un punto de vista financiero.

¿Cuál es la relación de canje y el valor implícito de la oferta de UniCredit?
La oferta de UniCredit tiene una relación de canje de 0,485 nuevas acciones de UniCredit por cada acción de Commerzbank ofrecida. Con las acciones de UniCredit cotizando a 76,97 € a las 0812 GMT el martes, la oferta valoró Commerzbank en 37,33 € por acción, mientras que las acciones de Commerzbank cotizaban a 36,53 € en ese momento.

¿Qué investigación abrieron los fiscales de Fráncfort relacionada con la oferta?
Los fiscales de Fráncfort confirmaron que abrieron una investigación preliminar sobre una posible manipulación del mercado relacionada con la oferta de UniCredit. La investigación sigue a una denuncia penal presentada por el comité de trabajadores de Commerzbank en medio de preguntas sobre la adquisición por parte de UniCredit de acciones de Commerzbank a un precio por debajo del mercado.