El exgobernador del Servicio de Supervisión Financiera Lee Bok-hyun encabeza un equipo legal que representa a las víctimas de bonos de JTBC y alega que las firmas de valores vendieron mal los bonos a inversores minoristas, mientras que el Servicio de Supervisión Financiera de Corea del Sur inició inspecciones a Shinhan Investment & Securities y Kiwoom Securities el 2 de mayo. El equipo legal realizó una rueda de prensa el 13 de mayo en el Salón de la Asociación de Abogados de Jongno-gu, Seúl, y reportó 250 demandantes con 32,52 mil millones de KRW en daños, aunque sus estimaciones autodeclaradas alcanzan 450 cuentas individuales y aproximadamente 76 mil millones de KRW. El equipo sostiene que JTBC estaba cerca de una erosión casi total de su capital en el momento de la emisión de los bonos y alega que los aseguradores conocían los riesgos, pero aun así vendieron los productos a inversores individuales. Los reguladores financieros surcoreanos están examinando si las firmas de valores vulneraron los deberes de protección al inversor conforme a la ley de mercados de capitales.
El equipo legal alega que Shinhan Investment & Securities y Kiwoom Securities conocían los riesgos de JTBC
El equipo legal de las víctimas presentó el 10 de mayo una solicitud de inspección titulada “Opinión de Inspección de una Compañía Financiera sobre la Emisión de Bonos Corporativos de JTBC y Bonos Electrónicos de Plazo Corto” ante el Servicio de Supervisión Financiera. El equipo alega que Shinhan Investment & Securities, como asegurador principal, documentó en su informe de debida diligencia corporativa la erosión del capital y las pérdidas acumuladas en su corporativo, pero luego indicó en el folleto de inversión que el repago del principal y de los intereses sería fluido en función de la posibilidad de apoyo por parte de una afiliada. El equipo legal sostiene que los factores de riesgo se excluyeron de los materiales de IR entregados a los inversores y que las salvaguardias en el mercado secundario no funcionaron adecuadamente para informar a los inversores sobre los riesgos.
En cuanto a Kiwoom Securities, el equipo legal cuestiona si las explicaciones sobre el riesgo de inversión fueron suficientes durante la venta de bonos electrónicos de plazo corto y si la firma guió o indujo a los inversores a registrar el rechazo a las llamadas de confirmación. El equipo pidió a las autoridades financieras ampliar los objetivos de la inspección más allá de Shinhan y Kiwoom para incluir Hanyang Securities (que aseguró la emisión de bonos electrónicos de plazo corto), las firmas de valores que intermediaron la negociación en bolsa, las sociedades de inversión discrecional y las agencias de calificación crediticia.
Lee Bok-hyun señaló que es cuestionable si los inversores ordinarios recibieron explicaciones suficientes sobre la naturaleza de los valores de capital híbrido y los riesgos de carga financiera. Dijo que el equipo legal hará responsables las razones por las cuales aseguradores y asesores no revisaron adecuadamente información que podía confirmarse mediante divulgaciones públicas. Subrayó que, según los precedentes recientes de la Corte Suprema, los aseguradores principales pueden asumir ciertas responsabilidades no solo frente a los inversores directos, sino también frente a inversores que compraron en el mercado secundario, y que si se confirma información con un impacto material en las decisiones de inversión incluso después de que terminan sus deberes de aseguramiento, debe divulgarse al mercado de una manera apropiada.
Shinhan Investment & Securities niega cualquier irregularidad y JTBC rechaza todas las alegaciones
Shinhan Investment & Securities respondió que realizó la debida diligencia corporativa necesaria con la información disponible, las leyes pertinentes y los procedimientos internos en ese momento, y que el folleto de inversión se preparó con base en la información disponible en ese período. La firma indicó que los factores de riesgo necesarios para tomar decisiones de inversión pueden confirmarse a través del folleto de inversión divulgado públicamente.
JTBC negó por completo las acusaciones del equipo legal. JTBC afirmó que divulgó su situación financiera de acuerdo con las normas contables corporativas y cumplió con la ley de mercados de capitales. La empresa rechazó las afirmaciones de que evitó la erosión total de capital mediante una emisión de valores de capital híbrido de 40 mil millones de KRW justo antes de la liquidación, calificándolo como un tratamiento contable legal. Respecto al préstamo de 33 mil millones de KRW a la subsidiaria Studio Aye Joongang, JTBC explicó que 13 mil millones de KRW eran costos esenciales de producción de entretenimiento y 20 mil millones de KRW eran una conversión de los créditos de titulización de garantías de deuda existentes en préstamos sin salida real de fondos.
El FSS inspecciona a Shinhan y Kiwoom por el cumplimiento del deber de protección al inversor
El Servicio de Supervisión Financiera lanzó inspecciones a Shinhan Investment & Securities y Kiwoom Securities el 2 de mayo. El FSS examina si las firmas reconocieron plenamente la posibilidad de un deterioro financiero de JTBC y aun así emitieron bonos corporativos, si explicaron adecuadamente los riesgos a los inversores y si la debida diligencia corporativa y los controles internos se llevaron a cabo de manera apropiada.
El gobernador del FSS, Lee Chan-jin, había señalado previamente que la agencia verifica si el papel comercial de Joongang Group y los bonos corporativos se emitieron adecuadamente y que convertirá la revisión en una inspección si es necesario. Lee indicó que los bonos parecen haber sido emitidos y vendidos a inversores individuales hasta justo antes del incumplimiento, lo cual constituye una situación muy injusta desde la perspectiva del inversor.
Los observadores de la industria esperan que, si la inspección del FSS confirma violaciones del deber de explicación por parte del asegurador principal y las firmas vendedoras, las disputas legales sobre el alcance del reconocimiento de una venta indebida (mis-selling) y la responsabilidad por daños se amplíen aún más.
PREGUNTAS FRECUENTES
¿Qué alegó el equipo legal de víctimas de bonos de JTBC el 13 de mayo?
El equipo legal, liderado por el exgobernador del FSS Lee Bok-hyun, realizó una rueda de prensa el 13 de mayo y alegó que Shinhan Investment & Securities y Kiwoom Securities vendieron mal bonos de JTBC a inversores minoristas a pesar de saber que JTBC estaba cerca de una erosión casi total de capital en el momento de la emisión. El equipo reportó 250 demandantes con 32,52 mil millones de KRW en daños y presentó una solicitud de inspección al FSS el 10 de mayo.
¿Cómo respondió Shinhan Investment & Securities a las acusaciones de venta indebida?
Shinhan Investment & Securities negó cualquier irregularidad y afirmó que realizó la debida diligencia corporativa necesaria según la información disponible, las leyes pertinentes y los procedimientos internos en ese momento. La firma señaló que el folleto de inversión se preparó con base en la información disponible en ese período y que los factores de riesgo necesarios para tomar decisiones de inversión pueden confirmarse a través del folleto divulgado públicamente.
¿Qué está inspeccionando el FSS sobre el caso de bonos de JTBC?
El Servicio de Supervisión Financiera lanzó inspecciones a Shinhan Investment & Securities y Kiwoom Securities el 2 de mayo. El FSS está examinando si las firmas reconocieron plenamente los riesgos de deterioro financiero de JTBC y aun así emitieron y vendieron bonos a inversores individuales, si explicaron adecuadamente los riesgos y si la debida diligencia corporativa y los controles internos se llevaron a cabo de manera apropiada.
