Mow propone estrategia: vender 25 mil BTC a BSTR por $1,5 mil millones de reserva

Samson Mow propuso que Strategy ejecute una venta extrabursátil de 25.000 BTC a BSTR para aumentar su reserva en dólares estadounidenses mientras expande las tenencias corporativas de Bitcoin de BSTR. La transacción permitiría que los 1,5 mil millones de dólares en capital de BSTR se agreguen a la reserva en USD de Strategy, elevándola a 2,9 mil millones de dólares y aumentando las tenencias de BSTR de 30.021 BTC a 55.021 BTC, con un precio de Bitcoin de 60.000 dólares. La propuesta surgió mientras Strategy enfrentaba escrutinio durante precios de Bitcoin más débiles y volatilidad en MSTR y STRC.

Mow propone venta OTC de 25.000 BTC a BSTR

Mow presentó la transacción propuesta como un emparejamiento directo entre la necesidad de Strategy de reponer sus reservas de efectivo y el interés de BSTR en adquirir más Bitcoin. Dijo que Strategy quiere reconstruir su reserva en USD, mientras que BSTR quiere comprar BTC.

El acuerdo sugerido sería una transacción OTC, lo que significa que se realizaría de forma privada en lugar de a través de los libros de órdenes de los exchanges públicos. Mow dijo que estas transacciones se utilizan a menudo para grandes transferencias de Bitcoin porque pueden reducir la perturbación visible del mercado en comparación con la venta en mercado abierto.

Mow también dijo que la transacción podría darle a 25.000 BTC "un buen hogar", comparándolo con vender un automóvil clásico a un comprador que se espera lo mantenga. Agregó que el acuerdo sería peer-to-peer, haciendo referencia al lenguaje de diseño original de Bitcoin.

Mow señaló que los accionistas de CEPO están programados para votar sobre una fusión con BSTR el 2 de julio.

Strategy enfrenta presión en su estructura de capital mientras STRC cotiza por debajo de la par

La discusión siguió a la presión sobre la estructura de capital de Strategy, ya que las acciones de MSTR y STRC cotizaron cerca de mínimos de 52 semanas. STRC, la acción preferente perpetua de tasa variable de Strategy con un valor nominal de 100 dólares, supuestamente cotizó cerca de 74 dólares, lo que representa un descuento de aproximadamente el 26% sobre la par.

Las acciones preferentes que cotizan por debajo de la par pueden afectar la capacidad de Strategy para recaudar capital mediante emisiones preferentes en términos favorables. Strategy ha utilizado instrumentos de capital y preferentes para recaudar fondos como parte de su estrategia de tesorería en Bitcoin.

Bitcoin recientemente cayó hacia los 58.000 dólares, mientras que Strategy posee 847.363 BTC a un precio de compra promedio de aproximadamente 75.680 dólares por moneda. Según esas cifras, la posición de Bitcoin de la empresa estaría por debajo de su costo de adquisición promedio durante la última caída del mercado.

Strategy también enfrenta obligaciones de dividendos preferentes más altas, con compromisos anuales de dividendos que aumentan de 300 millones de dólares a principios de 2026 a 1,2 mil millones de dólares, mientras que las reservas de efectivo han caído un 38% este año.

Strategy vendió recientemente 32 BTC en su primera venta de Bitcoin en cuatro años, supuestamente para respaldar las obligaciones de dividendos preferentes. Desde entonces, la empresa ha comprado 520 BTC y ha destinado la mayor parte de una recaudación de capital de 335,5 millones de dólares a efectivo en lugar de Bitcoin.

Saylor y Schiff responden al modelo de financiación de Strategy

Michael Saylor respondió por separado en X, diciendo que la volatilidad pone a prueba toda estructura de capital y que Strategy sigue centrada en Bitcoin, la asignación disciplinada de capital, la calidad crediticia y la creación de valor a largo plazo. Saylor no abordó directamente la propuesta OTC de Mow.

Peter Schiff criticó la promoción de STRC por parte de Saylor, diciendo que Saylor había presentado el instrumento a inversores reacios al riesgo como una forma de eliminar la volatilidad de Bitcoin mientras ofrecía un rendimiento del 11,5%. Schiff dijo que STRC había caído más que Bitcoin en el último mes y argumentó que Saylor podría enfrentar exposición legal por declaraciones públicas sobre el producto.

Schiff también repitió su crítica al modelo de financiación de Strategy, calificándolo de estructura Ponzi revelada en respuesta a otro usuario.

Preguntas frecuentes

¿Qué propuso Samson Mow que Strategy hiciera con BSTR? Samson Mow propuso que Strategy ejecutara una venta extrabursátil de 25.000 BTC a BSTR por 1,5 mil millones de dólares, lo que aumentaría la reserva en USD de Strategy a 2,9 mil millones de dólares y elevaría las tenencias de BSTR de 30.021 BTC a 55.021 BTC.

¿Por qué Strategy enfrenta escrutinio sobre su estructura de capital? Strategy enfrentó escrutinio mientras las acciones de MSTR y STRC cotizaban cerca de mínimos de 52 semanas, con STRC cotizando cerca de 74 dólares, aproximadamente un 26% por debajo de su valor nominal de 100 dólares. Strategy posee 847.363 BTC a un precio de compra promedio de aproximadamente 75.680 dólares por moneda, por debajo de los niveles actuales del mercado, y enfrenta compromisos anuales de dividendos que aumentan de 300 millones de dólares a principios de 2026 a 1,2 mil millones de dólares, mientras que las reservas de efectivo han caído un 38% este año.

¿Cómo respondió Michael Saylor a las preocupaciones sobre la estructura de capital? Michael Saylor dijo en X que la volatilidad pone a prueba toda estructura de capital y que Strategy sigue centrada en Bitcoin, la asignación disciplinada de capital, la calidad crediticia y la creación de valor a largo plazo. No abordó directamente la propuesta OTC de Mow.