Informe de NYDIG: el BTC cae un 30% interanual y supera el rendimiento de los Treasuries de EE. UU., replicando el patrón de 2022

NYDIG（Grupo de Inversión Digital de Nueva York） publicó un informe más reciente que muestra que Bitcoin ha caído cerca de un 30% desde el inicio del año; entre todas las clases de activos, es el que peor rendimiento registra, superando a la baja frente a los bonos del Tesoro de EE. UU., la plata y otros. El actual período de debilidad se explica por el mecanismo de oferta, no por el deterioro del sentimiento de riesgo. Además, la estructura de los retrocesos de 2025 a 2026 se está acercando cada vez más a la de 2022. Si la trayectoria de Bitcoin replicara por completo el patrón de 2022, los mínimos cíclicos potenciales podrían estar cerca de los 38.000 a 39.000 dólares.

El argumento sobre el mecanismo de oferta de NYDIG: comparación estructural con los años de reinicio 2014, 2018 y 2022

Según el análisis central del informe de NYDIG, el impulsor fundamental de la caída de Bitcoin esta vez es el mecanismo de oferta, más que el empeoramiento del sentimiento de riesgo general del mercado. Esto explica por qué Bitcoin cae con fuerza incluso en un entorno en el que las acciones tecnológicas relacionadas con la IA se disparan. El informe sostiene: «Las caídas de Bitcoin en 2025 y 2026 volverán a poner el relato del ciclo de 4 años en el foco de las personas, porque su tiempo y su estructura se parecen cada vez más a los años de reinicio anteriores, 2014, 2018 y 2022, aunque su recorrido no coincide exactamente con esas caídas».

Si la tendencia replicara por completo el mercado bajista de 2022, las estimaciones de mínimos potenciales estarían cerca de 38.000 a 39.000 dólares.

Aumento de la correlación con el oro, perspectiva de Bitwise y significado catalizador del proyecto de ley CLARITY

De acuerdo con el reporte, NYDIG complementa que la correlación móvil entre Bitcoin y el oro aumentó en el Q2 de 2026; ambos activos enfrentaron una liquidación. Otros productos básicos también se vieron afectados por una venta masiva en Q2. Además, el impulso de las populares «operaciones de devaluación» de 2025 (estrategias para cubrir la depreciación del dólar y de las monedas fiduciarias) se debilitó claramente.

El informe de la semana pasada de Bitwise, por su parte, indica que, aunque Bitcoin experimentó en el Q2 de 2026 la caída más severa y sostenida desde el último mercado bajista, los fundamentos ya cuentan con condiciones para una recuperación rápida.

NYDIG describe el «Proyecto de Ley CLARITY» como «el catalizador más importante para avanzar de la industria de activos digitales», pero señala que su impacto directo en el precio de Bitcoin es menos evidente que en las altcoins y en las acciones relacionadas con cripto. Su significado a largo plazo radica en que una estructura más clara del mercado estadounidense beneficiará a toda la industria.

Preguntas frecuentes

¿Por qué NYDIG cree que la caída de Bitcoin se debe al mecanismo de oferta y no al sentimiento de riesgo?

Según el informe de NYDIG, en un entorno donde las acciones tecnológicas relacionadas con la IA suben con fuerza, Bitcoin aun así cae con fuerza, lo que sugiere que no se debe a un contracción del sentimiento de riesgo general del mercado. NYDIG lo atribuye al mecanismo de ciclos de oferta propio de Bitcoin y considera que existe una similitud estructural con los años de reinicio impulsados por la oferta, como 2014, 2018 y 2022. Lo anterior refleja el punto de vista analítico del informe de NYDIG y no constituye asesoramiento de inversión.

Si Bitcoin replica el patrón de 2022, ¿dónde estaría el mínimo?

Con base en el modelo estimado por el informe de NYDIG, si la trayectoria de Bitcoin replicara por completo la ruta del mercado bajista de 2022, los mínimos cíclicos potenciales podrían estar cerca de 38.000 a 39.000 dólares. No obstante, el informe también señala que 2025 fue el año con menor volatilidad histórica de Bitcoin y que, según algunos analistas, el retroceso de este año podría ser más superficial que en anteriores mercados bajistas. Todo lo anterior son estimaciones del modelo y no constituye asesoramiento de inversión.

¿Cómo afecta el proyecto de ley CLARITY a Bitcoin?

Según el informe de NYDIG, el «Proyecto de Ley de Estructura de Mercado Clara (CLARITY)» se conoce como «el catalizador más importante para avanzar de la industria de activos digitales». Sin embargo, su impacto directo en el precio de Bitcoin es menos evidente que en las altcoins y en las acciones relacionadas con cripto. Lo más importante es que establece una estructura más clara para el mercado estadounidense de activos digitales, lo cual favorecerá el desarrollo a largo plazo de toda la industria. El proceso legislativo específico quedará sujeto a los anuncios oficiales del Senado de EE. UU.