L’indice du dollar américain est tombé sous la barre de 96 cette semaine, atteignant un plus bas de quatre ans depuis février 2022 et descendant sous une ligne de tendance clé qui a soutenu 15 ans depuis 2011. Trump a minimisé la baisse, affirmant que le dollar allait bien, suivi par le DXY enregistrant sa plus forte baisse en une journée depuis avril. L’histoire montre que le Bitcoin a commencé une hausse après que le dollar américain a franchi 96 en 2017 et 2020, et que la divergence haussière technique du RSI a rebondi à 95 000 $.
L’indice du dollar américain a perdu son importance historique en dessous de la ligne de tendance sur 15 ans
(Source : Trading View)
L’indice du dollar américain est tombé sous 96 pour la première fois depuis début 2022, un niveau technique qui dépasse largement le support général. En regardant le graphique mensuel, 96 est là où la ligne de tendance de 2011 a soutenu la force du dollar américain depuis 15. Cette tendance a été témoin de la reprise du dollar américain après la crise financière mondiale, des afflux de refuges pendant la crise de la dette européenne, et d’un fort rebond post-COVID. Lorsque ce support vieux de 15 ans est effectivement brisé, son importance technique est comparable à une rupture de « ligne de tendance centenaire » sur le marché boursier.
Les données du marché ont montré que l’indice du dollar américain est tombé à 95,5 à un moment donné, le plus bas niveau depuis février 2022, avant de finalement retomber à environ 96 au moment de la publication. Cette action du prix suggère que le niveau 96 passe du support à la résistance, et s’il ne parvient pas à regagner du terrain au-dessus de 96 dans les prochains jours, les données techniques confirmeront un renversement de tendance et le dollar américain pourrait entrer dans un canal baissier à plus long terme.
(Source : Trading View)
Les trois prochains jours sont cruciaux. Si la clôture mensuelle est en dessous de la ligne de tendance sur 15 ans, les analystes techniques s’attendent à ce que le dollar américain s’affaiblisse encore, le prochain support étant probablement dans la fourchette 93-94. Inversement, si le mois clôture le mois au-dessus de la ligne de tendance, cette rupture pourrait n’être qu’une fausse cassure temporaire, donnant au dollar américain une chance de retester la zone 98-100. D’après l’expérience historique, la rupture de la ligne de tendance prend souvent du temps à être confirmée, et un seul jour ou une seule semaine ne suffit pas à former une conclusion, le prix de clôture de la ligne mensuelle étant le véritable facteur décisif.
Niveaux techniques clés de l’indice du dollar américain
Emplacement actuel: Vers 96
Un plus bas en quatre ans: 95,5 (le plus bas depuis février 2022)
Ligne de tendance sur 15 ans: Soutenu depuis 2011, désormais perdu
Prochain support: 93-94 intervalles
Confirmation clé: Si la clôture mensuelle est inférieure à 96, cela confirme un renversement de tendance
Les récents développements macroéconomiques continuent de mettre une pression sur l’indice du dollar américain. La spéculation du marché selon laquelle le Japon pourrait intervenir dans le taux de change du yen a fait grimper le yen tout en pesant sur le dollar. Le gouverneur de la Banque du Japon a récemment laissé entendre la possibilité de multiples hausses de taux pour atteindre un taux neutre plus élevé, ce qui a modifié les attentes concernant l’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon. Lorsque les écarts de taux d’intérêt se resserrent, les opérations carry qui empruntent le yen pour investir dans des actifs en dollars américains deviennent plus rentables, ce qui fait que les fonds retournent vers le Japon, faisant monter le yen et faire baisser le dollar.
Dans le même temps, l’avertissement du Fonds monétaire international (FMI) concernant la stabilité financière mondiale a également attiré l’attention des marchés. Kristalina Georgieva, directrice générale du FMI, a déclaré à Bruxelles que le FMI renforce sa capacité à simuler des « événements inimaginables » et à élaborer des réponses politiques, selon le site économique européen Euractiv. Interrogée sur la possibilité d’une ruée sur les actifs en dollars, elle a répondu que le FMI mène une étude « scénario » de son analyse. Cet avertissement des autorités financières internationales a accru les inquiétudes des marchés concernant la position à long terme du dollar américain.
Les propos de Trump « le dollar va bien » ont déclenché une vague de ventes
Le coup fatal porté à l’indice du dollar américain est venu de la déclaration publique du président Trump. S’adressant aux journalistes de l’Iowa, il a minimisé la récente baisse du dollar en disant : « Non, je pense que c’est bien… Je pense à la valeur du dollar, regardez simplement les affaires que nous faisons. Le dollar américain a très bien performé. » Cette déclaration intervient alors que l’indice du dollar américain connaît sa plus forte baisse en quatre jours depuis que les tarifs douaniers ont déclenché la volatilité des marchés en avril dernier.
Les propos de Trump ont été interprétés par le marché comme une attitude tacite, voire bienvenue, du gouvernement américain face à l’affaiblissement du dollar américain. Historiquement, les présidents américains ont rarement discuté publiquement de la politique de taux de change du dollar, car cela relève souvent du département du Trésor et de la Réserve fédérale. Lorsque Trump a clairement indiqué que « le dollar se porte bien », le marché a compris qu’il n’avait pas l’intention de prendre des mesures pour soutenir le dollar, et pourrait même être heureux de voir le dollar se déprécier pour renforcer la compétitivité des exportations américaines.
Trump a également laissé entendre qu’il « peut faire monter et descendre le dollar comme un yo-yo », mais a en même temps critiqué certaines économies asiatiques pour avoir tenté de prendre un avantage concurrentiel en déprimant leurs monnaies locales. Il a spécifiquement mentionné : « Si vous regardez la Chine et le Japon, je me battais farouchement avec eux parce qu’ils voulaient toujours dévaluer leur monnaie… Le yen et le RMB, ils veulent toujours se déprecier, se déprécier, et encore se déprécier. » Cette remarque suggère que les États-Unis pourraient entrer dans un cycle politique de « dollar faible » pour contrer les stratégies de dépréciation monétaire d’autres pays.
Suite aux commentaires ci-dessus, l’indice du dollar américain a enregistré une forte baisse en une seule journée. Les traders forex ont rapidement ajusté leurs positions, vendant le dollar américain et achetant d’autres devises majeures comme le yen, l’euro, etc. La faiblesse du dollar américain a eu un effet domino sur les marchés financiers mondiaux, faisant grimper les prix des actifs libellés en dollars américains, y compris l’or, les matières premières et le Bitcoin.
L’histoire montre que le Bitcoin a lancé un marché haussier après que le dollar américain a franchi 96
La relation inverse entre le dollar américain et le Bitcoin est bien prouvée. Le mouvement actuel se caractérise par des données historiques de l’indice du dollar américain tombant sous le niveau 96, ce qui indique souvent des gains significatifs pour le Bitcoin. L’analyste a noté que les deux derniers événements de ce type, survenus en 2017 et 2020, ont entraîné des hausses explosives du prix du Bitcoin.
Le scénario de 2017 est particulièrement classique. L’indice du dollar américain a continué de s’affaiblir après être tombé sous la barre de 96 cette année-là, atteignant un plus bas d’environ 88. Durant la même période, Bitcoin a lancé une course haussière épique, passant d’environ 2 000 $ pour atteindre près de 20 000 $ à la fin de l’année, marquant une augmentation de 10 fois. Cette synchronicité n’est pas une coïncidence, mais plutôt le reflet du comportement du capital mondial cherchant des réserves alternatives de valeur lorsque le dollar s’affaiblit.
Le cas de 2020 est tout aussi convaincant. Après le déclenchement de la pandémie, la Réserve fédérale a lancé un assouplissement quantitatif illimité, et l’indice du dollar américain est tombé de son sommet pour descendre sous 96. Au cours des années suivantes, 2020-2021, le Bitcoin est passé d’environ 10 000 $ à un sommet historique de 69 000 $, soit une augmentation de près de 7 fois. Ces deux précédents historiques constituent un cadre important pour le marché actuel : lorsque l’indice du dollar américain descend en dessous du niveau psychologique clé de 96, Bitcoin a tendance à entrer dans de grands cycles haussiers.
La logique derrière cela est relativement simple. Un dollar plus faible s’accompagne souvent de préoccupations concernant la baisse du pouvoir d’achat des monnaies fiduciaires, et les investisseurs recherchent des réserves de valeur qui ne sont pas contrôlées par un seul gouvernement. Le Bitcoin, en tant que « or numérique », a un plafond d’offre fixe de 21 000 000 de pièces, ce qui en fait une couverture idéale contre la dépréciation du dollar américain. Lorsque le dollar s’affaiblit, le prix du Bitcoin libellé en dollars augmente naturellement, et cette relation inverse mécanique est renforcée par le déplacement de valeur des fondamentaux.
De plus, des analyses techniques récentes mettent en lumière des signaux haussiers pour le Bitcoin. Bitcoin Vector note qu’une divergence haussière se forme entre le prix du Bitcoin et l’indice de force relative (RSI). Ce schéma technique se produit lorsque le prix atteint un nouveau creux mais que le RSI ne se synchronise pas avec le nouveau creux, signalant souvent que la pression de vente diminue et qu’un possible renversement de tendance est en cours.
Selon l’analyse, des configurations similaires et des délais similaires ont auparavant produit des gains d’environ 10 %, suggérant une reprise jusqu’au niveau des 95 000 $. L’analyse a souligné : « Le véritable signal réside dans la convergence des deux : si l’on voit les fondamentaux du réseau et la liquidité croître simultanément, tandis que la domination du Bitcoin reste inchangée, nous sommes probablement au début d’un important retournement du marché haussier. »
Bitcoin peut-il reproduire le rallye de 2017 et 2020 ?
Bien que les données historiques soutiennent la thèse du potentiel de hausse du Bitcoin, certains analystes sont prudents à ce sujet. Le paysage actuel du marché présente quelques différences clés par rapport à 2017 et 2020. Premièrement, la capitalisation boursière du Bitcoin est passée de plusieurs dizaines de milliards de dollars cette année-là au niveau actuel de plusieurs milliers de milliards de dollars, ce qui oblige à obtenir une augmentation similaire nécessitant des flux de capitaux plus importants. Deuxièmement, l’environnement réglementaire a fondamentalement changé, les ETF spot étant lancés en 2024 apportant un financement institutionnel mais renforçant également la corrélation du Bitcoin avec les marchés financiers traditionnels, affaiblissant potentiellement ses attributs en tant qu’actif refuge indépendant.
De plus, la complexité de l’environnement macro mondial actuel ajoute à l’incertitude. Les tensions géopolitiques, les préoccupations liées à l’inflation, la divergence des politiques des banques centrales et les guerres tarifaires sont imbriquées, rendant les tendances du marché plus difficiles à prévoir. Bien que la faiblesse du dollar américain soit un facteur positif, si elle s’accompagne d’une récession économique mondiale ou d’une instabilité du système financier, les actifs à risque (y compris le Bitcoin) peuvent subir une pression de vente plutôt que de bénéficier des transferts de capitaux.
La capacité du paysage actuel du marché à se traduire par un nouveau rallye pour le Bitcoin dépendra des tendances du marché forex et des actifs à risque plus larges dans les semaines à venir. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière à la clôture mensuelle de l’indice du dollar américain, au flux de fonds provenant des ETF Bitcoin et aux indicateurs d’activité en chaîne. Ce n’est que lorsque ces facteurs se renforcent en même temps que le Bitcoin peut confirmer que le Bitcoin reproduit les schémas du marché haussier de 2017 et 2020.
