Jefferies a relevé son objectif de cours pour les actions de Tesla, Inc. (TSLA) à 400 $ contre 375 $ lundi, citant la performance de la société lors des livraisons du deuxième trimestre, avec 480 100 véhicules livrés contre une estimation consensuelle de 406 000. Le courtier a maintenu une recommandation Hold (Conserver) et a déclaré qu’une éventuelle fusion avec SpaceX pourrait laisser place à une prime pour les actionnaires, Elon Musk conservant 55,3 % du contrôle des droits de vote dans le cadre d’une structure sans prime. Les actions Tesla ont chuté de 3 % lundi, mais ont progressé de 0,2 % lors des échanges de nuit en fin de journée. L’ajustement de l’objectif de cours intervient après la dégradation pluriannuelle de la croissance et des bénéfices de Tesla, qui commencerait à s’inverser, selon Jefferies. Le débat autour d’une fusion Tesla-SpaceX a évolué, passant des spéculations de détail à l’analyse institutionnelle, JPMorgan ayant récemment qualifié une telle combinaison de cohérente sur le plan stratégique.
Jefferies relève l’objectif de cours de Tesla avant ses résultats du T2
Jefferies a relevé l’objectif de cours de Tesla à 400 $ contre 375 $, tout en maintenant une recommandation Hold (Conserver), ce qui implique un potentiel de hausse modeste de 1 % par rapport aux niveaux actuels. La société a cité le très net dépassement de Tesla sur le volume automobile : après que l’entreprise a livré 480 100 véhicules au deuxième trimestre, bien au-dessus de l’estimation consensuelle de 406 000. Les véhicules Model 3 et Model Y ont représenté 467 800 livraisons. Le courtier a déclaré que la solidité en Chine et en Europe a validé la proposition de valeur unique des véhicules Tesla, même si l’industrie automobile dans son ensemble fait face à un risque croissant de banalisation.
Jefferies a relevé ses prévisions de résultats du deuxième trimestre avant intérêts et impôts (EBIT) à 1,45 milliard de dollars, soit une marge de 5,1 %, et a augmenté d’environ 6 % ses estimations d’EBIT à plus long terme. Tesla doit publier ses résultats du T2 le 22 juillet. La société s’attend désormais à un chiffre d’affaires automobile de 21 milliards de dollars, dont 250 millions de dollars provenant de crédits véhicules à zéro émission et 500 millions de dollars liés aux locations. Le chiffre d’affaires du groupe et l’EBIT sont projetés à 28,7 milliards de dollars et 1,45 milliard de dollars, respectivement. Pour l’exercice 2026, Jefferies a relevé son estimation d’EBIT de 4 % à 6,2 milliards de dollars, reflétant en partie des volumes plus élevés et le prix plus élevé de la Model Y à plus long empattement.
Jefferies anticipe des dépenses d’investissement (capex) de 6,9 milliards de dollars au T2, laissant Tesla avec 41,7 milliards de dollars de liquidités. Des livraisons en avance sur la production devraient apporter un avantage de trésorerie à court terme en réduisant les stocks. Toutefois, Jefferies a maintenu sa prévision d’environ 7,5 milliards de dollars de sorties de free cash flow, y compris 23 milliards de dollars de dépenses d’investissement. Le cabinet a également adopté une note prudente sur l’autonomie, indiquant que la production implicite faible de Cybertruck laisse entrevoir de nouveaux retards dans le démarrage de la robotaxi de Tesla.
La thèse de fusion Tesla-SpaceX attire l’analyse institutionnelle
Le débat autour d’une éventuelle fusion Tesla-SpaceX s’est étendu au-delà des spéculations des investisseurs particuliers. Ce qui a commencé avec des investisseurs de détail mettant en modèle des structures de propriété et des ratios d’échange a attiré l’attention des institutions, avec des acteurs comme Jefferies et JPMorgan publiant des cadres d’analyse qui examinent le contrôle des droits de vote, les implications en matière de gouvernance et les structures possibles de prime de fusion.
Jefferies a indiqué qu’il continue de voir une logique à fusionner Tesla avec la société spatiale privée d’Elon Musk. Dans le cadre d’une opération sans prime, Musk conserverait une participation estimée à 55,3 % des droits de vote dans l’entité combinée. La structure, a déclaré Jefferies, pourrait laisser de la place pour que les actionnaires de Tesla reçoivent une prime. JPMorgan a récemment qualifié une fusion Tesla-SpaceX de cohérente sur le plan stratégique sur le papier, en pointant des synergies potentielles entre l’IA, la robotique, l’énergie, les transports et l’espace. JPMorgan a maintenu une recommandation Neutre.
Tesla Semi entre dans un programme pilote à Chicago avec Paper Transport
Le Tesla Semi entre dans un programme pilote avec Paper Transport, basé dans le Wisconsin. Paper Transport va tester le camion longue distance dans des opérations dédiées à Chicago, offrant à Tesla une nouvelle occasion d’évaluer ses performances dans des températures plus froides et des conditions chargées en neige. La configuration offre environ 500 miles d’autonomie et est proposée à 290 000 dollars. Tesla a déjà mené des essais de flotte Semi avec PepsiCo et Frito-Lay.
À ce stade de l’année, l’action Tesla a pris du retard sur ses pairs du groupe Magnificent Seven, devenant le deuxième moins performant du groupe, en baisse de 12 %.
FAQ
Quel objectif de cours Jefferies a-t-il fixé pour les actions Tesla ?
Jefferies a relevé son objectif de cours pour Tesla à 400 $ contre 375 $, tout en maintenant une recommandation Hold (Conserver).
Quand Tesla publiera-t-elle ses résultats du T2 ?
Tesla doit publier ses résultats du T2 le 22 juillet.
Quelle est la thèse de fusion Tesla-SpaceX proposée par Jefferies ?
Jefferies a indiqué qu’une fusion sans prime entre Tesla et SpaceX pourrait laisser de la place pour que les actionnaires de Tesla reçoivent une prime, Elon Musk conservant une participation estimée à 55,3 % des droits de vote dans l’entité combinée.
