Les valeurs à petite capitalisation du KOSPI sont confrontées à une crise de liquidité plus grave que celle du KOSDAQ.

Les actions à faible capitalisation du KOSPI connaissent une grave crise de liquidité, dépassant les conditions du marché KOSDAQ, selon des données de la Korea Exchange (KRX). L’indice KRX KOSPI Small Cap a clôturé à 2 291,06 le 23, en hausse de 3,94 %, mais en baisse d’environ 25 % par rapport à son pic du 29 avril à 3 058,39 et d’environ 10 % par rapport aux niveaux du début d’année de 2 560,56, tandis que l’indice KOSPI plus large a progressé de plus de 60 % sur la même période. Le volume de trading est tombé à 844,9 milliards de wons le 20 et est resté sous 1 000 milliards de wons pendant trois jours de trading consécutifs jusqu’au 22, contre plus de 4 000 milliards de wons en février. La pénurie de liquidité s’explique par la concentration des capitaux dans les valeurs à grande capitalisation et les ETF à effet de levier adossés à une seule action, perturbant ainsi la rotation traditionnelle du marché. Des observateurs du secteur financier indiquent que le soutien des politiques gouvernementales s’est concentré sur le KOSDAQ, laissant les actions de petite et moyenne capitalisation du KOSPI dans une zone réglementaire aveugle malgré des difficultés de liquidité similaires.

Le volume de trading des small-caps KOSPI passe sous 1 trillion de wons

Le volume de trading des small-caps KOSPI est passé sous le seuil de 1 000 milliards de wons le 20, atteignant 844,9 milliards de wons, et est resté inférieur à 1 000 milliards de wons pendant trois jours de trading consécutifs jusqu’au 22. Cela représente une baisse à environ un quart des plus de 4 000 milliards de wons de volume de trading quotidien enregistrés en février. En revanche, l’indice KRX KOSDAQ Small Cap, qui inclut des entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à environ 500 milliards de wons, n’a enregistré aucun volume de trading sous 1 000 milliards de wons au cours de la dernière année.

Les valeurs mid-cap KOSPI font face à des conditions similaires. L’indice KRX KOSPI Mid Cap, qui couvre des entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à environ 6 000 milliards de wons, a récemment évolué entre 1 000 milliards et 2 000 milliards de wons. Le 23, le volume de trading des mid-caps a atteint environ 3,6 billions de wons, dépassant 3 000 milliards de wons pour la première fois ce mois-ci, tandis que le KOSPI progressait de plus de 4 %, mais cela reste inférieur aux plus de 7 000 milliards de wons de volume de trading quotidien enregistrés en avril.

L’industrie appelle à des politiques de liquidité fondées sur la capitalisation

Des représentants de l’industrie des valeurs mobilières ont déclaré que cette année, les politiques de capitaux du gouvernement ont mis l’accent sur le soutien aux sociétés de croissance et se sont concentrées sur le KOSDAQ, tandis que les small et mid-caps du KOSPI subissent des pénuries de liquidité similaires en raison de la concentration des capitaux dans les large-caps du KOSPI. Un responsable de l’industrie a déclaré que les mesures de soutien à la liquidité devraient tenir compte de la capitalisation boursière et des caractéristiques des entreprises plutôt que de distinguer entre les marchés KOSDAQ et KOSPI. Des observateurs du marché des capitaux se sont dits préoccupés par le fait que l’ignorance de ces zones aveugles pourrait affaiblir la fonction globale d’intermédiation des capitaux du marché.

FAQ

Quelle est la performance actuelle des small-caps KOSPI par rapport au marché plus large ?

L’indice KRX KOSPI Small Cap a clôturé à 2 291,06 le 23, soit environ 25 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 3 058,39 enregistré le 29 avril, et d’environ 10 % sous les niveaux du début d’année de 2 560,56. Sur la même période, l’indice KOSPI plus large a progressé de plus de 60 %, ce qui indique une sous-performance importante des small-caps.

Comment le volume de trading des small-caps KOSPI a-t-il évolué récemment ?

Le volume de trading des small-caps KOSPI est tombé à 844,9 milliards de wons le 20 et est resté sous 1 000 milliards de wons pendant trois jours de trading consécutifs jusqu’au 22. Cela représente une baisse à environ un quart des plus de 4 000 milliards de wons de volume de trading quotidien enregistrés en février.

Quelles modifications de politique les représentants de l’industrie demandent-ils ?

Les représentants de l’industrie des valeurs mobilières appellent à des mesures de soutien à la liquidité qui tiennent compte de la capitalisation boursière et des caractéristiques des entreprises plutôt que de distinguer entre les marchés KOSDAQ et KOSPI, notant que les small et mid-caps du KOSPI font face à des défis de liquidité similaires malgré le fait que les politiques gouvernementales se concentrent principalement sur le KOSDAQ.