PSK reçoit une notation Achat de KB Securities avec un prix cible de 280 000 wons.

KB Securities a initié la couverture de PSK (code boursier 319660) avec une note d'achat et un objectif de cours de 280 000 wons le 7 juillet, prévoyant que le fabricant d'équipements semi-conducteurs bénéficiera de l'expansion prolongée des dépenses d'investissement des fabricants mondiaux de semi-conducteurs. L'analyste Lee Chang-min prévoit que PSK atteindra un taux de croissance annuel composé de 27 % de ses revenus et un TCAC de 34 % de son bénéfice d'exploitation au cours des trois prochaines années, porté par une clientèle mondiale diversifiée dans les applications DRAM, NAND et fonderie. Le cycle d'investissement dans les équipements semi-conducteurs devrait se renforcer et s'étendre alors que les principaux clients de mémoires prévoient d'ouvrir de nouvelles usines à grande échelle à partir de 2027, créant ainsi un potentiel de hausse structurelle pour la performance à long terme de PSK.

KB Securities prévoit un TCAC des revenus de 27 % grâce à une clientèle diversifiée

Lee Chang-min de KB Securities a déclaré que PSK absorbera pleinement les bénéfices du cycle d'investissement en amont plus fort et plus prolongé par rapport au passé, grâce à une clientèle mondiale diversifiée dans tous les domaines d'application. L'objectif de cours a été calculé à l'aide de la méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF) avec un coût moyen pondéré du capital (WACC) de 10,13 % et un taux de croissance perpétuelle de 3,95 %. L'objectif de cours implique un ratio cours/bénéfice à terme sur 12 mois de 44,6 fois et un ratio cours/valeur comptable de 10,3 fois, représentant un potentiel de hausse de 53,6 % par rapport au cours de clôture du 3 juillet.

KB Securities a analysé que le cœur de la croissance des bénéfices de PSK réside dans les bénéfices prolongés de l'expansion à grande échelle des dépenses d'investissement des fabricants mondiaux de semi-conducteurs. L'analyste a expliqué que PSK devrait bénéficier d'avantages globaux de l'expansion sur tous les fronts, car l'entreprise détient une clientèle mondiale diversifiée dans les applications DRAM, NAND et fonderie, tandis que tous les clients semi-conducteurs montrent des intentions d'investissement agressives grâce à des augmentations continues des capex et des réductions des délais des usines. L'analyste a ajouté que l'investissement dans les équipements semi-conducteurs devrait se dérouler activement sur une période prolongée alors que les nouvelles usines à grande échelle des principaux clients de mémoires (P5, Y1, ID1, etc.) ouvriront à partir de 2027, et que la trajectoire de bénéfices structurelle à la hausse dépassant largement les cycles passés devrait se prolonger.

L'analyste a déclaré que la possibilité d'étendre les ventes à des clients étrangers avec une rentabilité relativement supérieure devrait renforcer davantage la capacité bénéficiaire de PSK, et en considérant la possibilité de bénéfices réflexes des facteurs géopolitiques, la domination mondiale numéro un du marché de l'entreprise devrait devenir plus solide.

Prévision de revenus de PSK pour 2026 à 678,7 milliards de wons avec une marge d'exploitation record

KB Securities prévoit que le chiffre d'affaires de PSK pour 2026 s'élèvera à 678,7 milliards de wons, soit une croissance de 48 % sur un an, et le bénéfice d'exploitation à 184,6 milliards de wons, soit une augmentation de 109 %. La marge d'exploitation devrait atteindre 27,2 %, réalisant une performance record. L'analyste a déclaré que les ventes de nouveaux équipements provenant des investissements d'expansion en plus des investissements de conversion par les clients de mémoires devraient stimuler la croissance des performances, et une croissance progressive avec une intensité trimestrielle croissante est attendue.

FAQ

Quel objectif de cours KB Securities a-t-il fixé pour PSK le 7 juillet ? KB Securities a initié la couverture de PSK avec une note d'achat et un objectif de cours de 280 000 wons le 7 juillet, calculé à l'aide de la méthode DCF avec un WACC de 10,13 % et un taux de croissance perpétuelle de 3,95 %, impliquant un potentiel de hausse de 53,6 % par rapport au cours de clôture du 3 juillet.

Quelles sont les prévisions de revenus et de bénéfices de KB Securities pour PSK en 2026 ? KB Securities prévoit que le chiffre d'affaires de PSK pour 2026 s'élèvera à 678,7 milliards de wons (croissance de 48 % sur un an) et le bénéfice d'exploitation à 184,6 milliards de wons (augmentation de 109 % sur un an), avec une marge d'exploitation atteignant un record de 27,2 %.