L'intensification du conflit entre les États-Unis et l'Iran a principalement déterminé les tendances du marché la semaine dernière. Le pétrole brut WTI a bondi de près de 17 %, repassant au-dessus des 100 $ le baril, ce qui a entraîné une hausse des rendements du Trésor américain — le taux à 10 ans atteignant 4,44 % — tandis que le dollar se renforçait simultanément. Le marché des cryptomonnaies au sens large a chuté de plus de 6 %, et l'Index de volatilité implicite du S&P 500 est monté à 31. Côté flux de capitaux, les ETF BTC et ETH ont enregistré des sorties nettes d'environ 500 millions de dollars en milieu de semaine, avant qu'un modeste rebond ne se produise.

Les marchés mondiaux ont subi une volatilité accrue, sous l'effet conjugué de l'escalade du conflit américano-iranien et de la hausse des prix de l'énergie. En une seule semaine, le brut WTI a grimpé de près de 17 %, repassant au-dessus des 100 $, ce qui a entraîné une hausse des rendements des bons du Trésor américain (le taux à 10 ans atteignant 4,44 %) et renforcé le dollar, pénalisant ainsi les actifs risqués. Le marché des cryptomonnaies a reculé de plus de 6 % dans son ensemble. L'indice de volatilité implicite du S&P 500 est monté à 31, plongeant le sentiment du marché dans la zone de peur extrême. Dans l'ensemble, les variables macroéconomiques continuent de dicter la dynamique des marchés, et les acteurs ont adopté une posture prudente.

Faits marquants de la semaine dernière :

Récit clé du marché : L'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran a alimenté la flambée des prix pétroliers et des anticipations d'inflation, poussant les rendements obligataires américains et le dollar à la hausse, ce qui a pesé sur les actifs cryptos et considérablement dégradé le sentiment du marché.
Analyse de la liquidité : Les ETF BTC et ETH ont enregistré des sorties nettes d'environ 500 millions $ en milieu de semaine, avant un léger rebond, les institutions restant prudentes. Le volume de trading des DEX perpétuels a augmenté pour atteindre environ 17 milliards $, tandis que celui des perpétuels sur CEX TradFi a touché un nouveau sommet cyclique.
Aperçus des données on-chain : Le trading sur DEX a globalement ralenti, les protocoles mainstream marquant une pause ; le volume de Raydium a chuté d'environ 50 % d'un mois sur l'autre. La capitalisation totale des Stablecoins s'est stabilisée à des niveaux élevés, le USDC ayant diminué d'environ 1,4 milliard $, les fonds se redirigeant davantage vers la DeFi et les prêts en USDC.
Suivi des produits dérivés : Les Taux de Financement BTC sont brièvement redevenus positifs avant de fluctuer à nouveau, sans parvenir à établir de primes durables. L'intérêt ouvert s'est contracté entre 21 et 22,5 milliards $, l'effet de levier global reculant, laissant le marché dans un jeu à somme nulle entre participants existants.
Perspectives de cette semaine : Les données macroéconomiques clés, comme le PMI et les chiffres de l'emploi non agricole, seront au centre des attentions, de même que l'impact de multiples déblocages de Tokens sur la liquidité du marché.
Dynamique institutionnelle : Gate continue de promouvoir des opérations axées sur les données et raffinées, le volume des prêts garantis approchant les niveaux des marchés haussiers. Côté produit, le BBO des contrats Websocket sera prochainement entièrement déployé, et les opérations assistées par IA sont progressivement mises en œuvre.

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