TL;DR

• Mahkamah Agung AS memutuskan tarif era Trump ilegal, yang berpotensi menghasilkan pengembalian dana yang dapat mendorong pertumbuhan ekonomi nominal dalam jangka pendek.

• Data yang akan dirilis minggu ini mencakup PPI, pesanan pabrik, kepercayaan konsumen Conference Board, dan Chicago Fed National Activity Index, di antara lainnya.

• BTC dan ETH relatif tangguh pekan lalu (BTC -1,73%, ETH -0,42%), dengan rasio ETH/BTC naik 1,3% ke 0,0287.

• Aliran ETF dan sentimen memburuk tajam: ETF spot BTC mencatat arus keluar bersih sebesar $315,86 juta, ETF spot ETH mencatat arus keluar $123,37 juta, dan Indeks Fear & Greed turun dari 12 ke 5 (Ketakutan Ekstrem).

• WLFI memimpin pasar (+12,2%) setelah mengumumkan dorongan RWA bersama Securitize dan DarGlobal, serta pilot penyelesaian stablecoin USD1 dengan Apex Group.

• CME menargetkan peluncuran perdagangan derivatif kripto 24/7 pada bulan Mei.

• Bitcoin miner MARA mengakuisisi mayoritas saham di perusahaan pusat data AI Exaion.

• Pasar prediksi olahraga Novig mengumpulkan $75 juta dalam putaran Seri B dengan valuasi $500 juta.

Tinjauan Makro

Mahkamah Agung AS memutuskan tarif era Trump ilegal, yang dapat menghasilkan pengembalian dana dan berpotensi mendorong pertumbuhan ekonomi nominal dalam jangka pendek.

Setelah keputusan dari Pengadilan Perdagangan Internasional AS dan Pengadilan Banding Federal yang menyatakan "Tarif Trump" tidak sah, pada 20 Februari 2026, Mahkamah Agung AS memutuskan bahwa tarif yang diberlakukan oleh pemerintahan Trump berdasarkan International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) adalah ilegal. Segera setelah keputusan Mahkamah Agung, pemerintahan Trump mengumumkan kebijakan tarif pengganti pada hari yang sama, menyatakan akan memberlakukan tambahan tarif 10% atas barang global berdasarkan Pasal 122 Undang-Undang Perdagangan AS tahun 1974, di atas tarif reguler. Keesokan harinya, di platform media sosial Truth Social, disebutkan bahwa tarif untuk negara-negara tertentu akan dinaikkan menjadi 15%, meskipun daftar negara spesifik tidak diungkapkan.

Per Januari 2026, pemerintah AS dilaporkan telah mengumpulkan sekitar $150–170 miliar dari tarif IEEPA. Setelah Mahkamah Agung memutuskan tarif tersebut tidak sah, kewenangan untuk melaksanakan pengembalian dana kemungkinan akan didelegasikan ke pengadilan tingkat bawah. Importir mungkin perlu mengajukan klaim individu, menjalani proses verifikasi, dan menanggung biaya hukum serta kepatuhan terkait. Karena biaya dan kendala ini, beberapa usaha kecil dan menengah mungkin mengalami kesulitan memperoleh pengembalian dana, dan volume akhir pengembalian dana diperkirakan sekitar setengah dari total tarif yang dikumpulkan. Jika sekitar setengah pengembalian dana diselesaikan dalam dua kuartal ke depan, jumlahnya setara dengan stimulus fiskal tambahan sebesar 0,5–0,6% dari PDB tahunan 2025. Pengembalian tarif ini kemungkinan akan selaras dengan implementasi "One Big and Beautiful Act", yang secara temporer mendorong pertumbuhan ekonomi nominal di Amerika Serikat.

Data yang akan dirilis minggu ini mencakup PPI, pesanan pabrik, kepercayaan konsumen Conference Board, Chicago Fed National Activity Index, dan lain-lain. PPI utama diperkirakan naik 0,3% pada Januari, melambat dari kenaikan 0,5% pada Desember, sementara PPI inti diperkirakan naik 0,3% setelah lonjakan 0,7%. Rilis utama lainnya meliputi pesanan pabrik, indeks harga rumah Case-Shiller, kepercayaan konsumen Conference Board, serta indikator regional seperti Chicago Fed National Activity Index, Chicago PMI, dan Dallas Fed Manufacturing Index. (1)

DXY

Indeks dolar AS mencapai $97,789 pada Jumat lalu, mencerminkan kombinasi pertumbuhan ekonomi yang kuat, pasar tenaga kerja yang stabil, dan ketidakpastian akibat kebijakan tarif. (2)

Imbal Hasil Obligasi AS 10 Tahun dan 30 Tahun

Meski pasar kembali percaya diri terhadap aset AS, keputusan Mahkamah Agung AS terkait tarif membawa ketidakpastian yang signifikan, yang menyebabkan kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS. (3)

Emas

Pekan lalu harga emas kembali menguat, mencapai level tertinggi bulanan. Putusan Mahkamah Agung terhadap tarif global memicu lonjakan volatilitas pada aset safe haven. (4)

Tinjauan Pasar Kripto

1. Aset Utama

Harga BTC

Harga ETH

Rasio ETH/BTC

Pekan lalu, BTC turun 1,73% sementara ETH turun 0,42%. ETF spot BTC mencatat rekor arus keluar bersih sebesar $315,86 juta, dan ETF spot ETH membukukan rekor arus keluar bersih $123,37 juta. (5)

Sentimen memburuk lebih lanjut, dengan Indeks Fear & Greed turun ke 5 (Ketakutan Ekstrem) dari 12 pada pekan sebelumnya. Sementara itu, rasio ETH/BTC naik tipis 1,3% ke 0,0287. (6)

2. Kapitalisasi Pasar Total

Kapitalisasi Pasar Kripto Total

Kapitalisasi Pasar Kripto Total (Tidak Termasuk BTC dan ETH)

Kapitalisasi Pasar Kripto Total (Tidak Termasuk 10 Besar Dominasi)

Pekan lalu, total kapitalisasi pasar kripto turun 3,49%. Kapitalisasi pasar tanpa BTC dan ETH turun 1,72%, sementara pasar altcoin turun 3,14%.

3. Kinerja 30 Aset Kripto Teratas

Sumber: Coinmarketcap dan Gate Ventures, per 23 Februari 2025

Di antara 30 aset teratas, harga rata-rata turun sekitar 4,4%, dengan hanya WLFI, XAUt, dan TRX yang membukukan kenaikan.

WLFI mengungguli pasar secara luas dengan kenaikan harga 12,2% berkat dua katalis jangka pendek: i.) konfirmasi kemitraan RWA dengan Securitize dan DarGlobal, dengan kesepakatan pertama terkait Trump International Hotel & Resort, Maladewa; dan ii.) Apex Group akan menguji coba stablecoin USD1 milik WLFI sebagai jalur penyelesaian dana ter-tokenisasi, memperkuat narasi "utilitas nyata + infrastruktur" dalam ekosistem ini. (7)

Sorotan Utama Kripto

1. CME targetkan peluncuran perdagangan derivatif kripto 24/7 pada bulan Mei

CME Group berencana mengalihkan perdagangan berjangka dan opsi kripto ke perdagangan hampir tanpa henti di CME Globex mulai 29 Mei, menunggu persetujuan regulator, dengan hanya waktu pemeliharaan mingguan minimal dua jam. Perdagangan akhir pekan dan hari libur akan diselesaikan dan dilaporkan pada hari kerja berikutnya. Langkah ini sejalan dengan diskusi regulator AS yang lebih luas tentang perpanjangan jam perdagangan dan mengikuti inisiatif serupa dari Nasdaq (menargetkan perdagangan 23/5 pada paruh kedua 2026) dan NYSE, yang sedang mengembangkan platform sekuritas ter-tokenisasi 24/7 dengan dukungan penyelesaian multichain. (8)

2. Penambang {1771896937379883} MARA akuisisi mayoritas saham perusahaan pusat data AI Exaion

MARA Holdings mengakuisisi 64% saham operator infrastruktur komputasi asal Prancis, Exaion, melalui anak usahanya MARA France, menandai ekspansi lebih dalam ke layanan AI dan cloud seiring pengetatan ekonomi penambangan. EDF Pulse Ventures tetap menjadi pemegang saham minoritas dan pelanggan, sementara NJJ Capital, didukung Xavier Niel, akan mengambil 10% saham di MARA France sebagai bagian dari kemitraan ini. Tata kelola akan mencerminkan struktur baru, dengan perwakilan dewan dari MARA, EDF, dan NJJ. (9)

3. Voltage luncurkan kredit Lightning Bitcoin berbasis USD untuk bisnis

Voltage meluncurkan Voltage Credit, lini kredit bergulir berbasis USD yang terintegrasi dalam alur pembayaran Bitcoin dan Lightning. Bisnis dapat mengirim pembayaran Lightning instan dengan fleksibilitas "kirim sekarang, bayar nanti" dan melunasi dalam dolar AS atau Bitcoin, tanpa perlu menyimpan kripto di neraca. Batas kredit ditentukan berdasarkan volume pembayaran waktu nyata, bukan jaminan BTC statis, sehingga produk ini diposisikan sebagai lapisan modal kerja untuk jaringan Lightning yang selalu aktif. (10)

Kesepakatan Ventura Utama

1. Pasar prediksi olahraga Novig raih $75 juta Seri B dengan valuasi $500 juta

Novig mengumpulkan $75 juta dalam putaran Seri B yang dipimpin Pantera Capital, menilai pasar prediksi olahraga ini senilai $500 juta. Novig mengoperasikan model peer-to-peer tanpa komisi untuk pengguna ritel, membebankan biaya kepada partisipan institusional, dan tengah mengupayakan registrasi di bawah kerangka CFTC untuk memperluas operasi nasional. Modal baru ini akan mendukung ekspansi regulasi, pertumbuhan likuiditas, dan pengembangan infrastruktur perdagangan olahraga yang lebih lanjut. (11)

2. PRED luncurkan bursa prediksi olahraga onchain, raih pendanaan awal $2,5 juta

PRED adalah bursa prediksi olahraga onchain berbasis Base, dirancang khusus untuk perdagangan olahraga live berkecepatan tinggi. Berbeda dengan sportsbook tradisional di mana pengguna bertaruh melawan bandar, PRED beroperasi sebagai bursa peer-to-peer dengan penyelesaian onchain. PRED telah mengumpulkan $2,5 juta dalam pendanaan awal yang dipimpin Accel, dengan partisipasi dari Coinbase Ventures dan angel investor seperti Kevin Kelly II, Petrit Berisha, dan Tatsuya Saito. Dana ini akan digunakan untuk pengembangan likuiditas, ekspansi produk ke vertikal olahraga lain, dan pembangunan infrastruktur perdagangan onchain yang berkelanjutan. (12)

3. Unicity Labs raih pendanaan awal $3 juta untuk membangun infrastruktur marketplace agen otonom

Unicity Labs mengumpulkan $3 juta pendanaan awal untuk mengembangkan Unicity Protocol, arsitektur kriptografi peer-to-peer yang memungkinkan agen AI otonom menemukan mitra dan bertransaksi secara trustless dengan kecepatan mesin. Putaran ini dipimpin Blockchange Ventures, dengan partisipasi Tawasal dan Outlier Ventures. Protokol ini memisahkan eksekusi transaksi dari validasi, bertujuan mengatasi hambatan shared-ledger dan menyediakan infrastruktur skala besar untuk perdagangan antar agen di ekonomi berbasis AI yang sedang berkembang. (13)

Statistik Pasar Ventura

Jumlah kesepakatan yang diselesaikan pekan sebelumnya sebanyak 7, dengan Infra mencatat 4 kesepakatan, mewakili 57% dari total kesepakatan. Sementara itu, Social mencatat 2 kesepakatan (29%), dan Defi 1 kesepakatan (14%).

Ringkasan Kesepakatan Ventura Mingguan, Sumber: Cryptorank dan Gate Ventures, per 23 Februari 2026

Total pendanaan yang diumumkan pekan lalu sebesar $104,5 juta, dengan 2 kesepakatan tidak mengumumkan jumlah dana yang dihimpun. Pendanaan terbesar berasal dari sektor Social dengan $77,5 juta. Kesepakatan dengan pendanaan terbesar: Novig ($75 juta).

Ringkasan Kesepakatan Ventura Mingguan, Sumber: Cryptorank dan Gate Ventures, per 23 Februari 2026

Total penghimpunan dana mingguan turun menjadi $104,5 juta pada pekan terakhir Februari 2026, turun 65% dibandingkan pekan sebelumnya.

Tentang Gate Ventures

Gate Ventures, lengan modal ventura dari Gate.com, berfokus pada investasi di infrastruktur terdesentralisasi, middleware, dan aplikasi yang akan membentuk ulang dunia di era Web 3.0. Bekerja sama dengan pemimpin industri global, Gate Ventures membantu tim dan startup potensial yang memiliki ide dan kemampuan untuk mendefinisikan ulang interaksi sosial dan finansial.

Website | Twitter | LinkedIn

Konten dalam artikel ini bukan merupakan penawaran, ajakan, atau rekomendasi. Anda harus selalu mencari nasihat profesional independen sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Harap dicatat bahwa Gate Ventures dapat membatasi atau melarang penggunaan seluruh atau sebagian layanan dari lokasi yang dilarang. Untuk informasi lebih lanjut, silakan baca perjanjian pengguna yang berlaku.

Referensi:

1. Week Ahead — 23 Februari, TradingEconomics, https://tradingeconomics.com/calendar?article=29339&g=top&importance=2&startdate=2026-02-20

2. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

3. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y

4. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

5. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

6. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

7. WLFI recent updates, https://coinmarketcap.com/community/articles/6999e4d7ac039a704bece646/

8. CME targets May launch for 24/7 crypto derivatives trading, https://cointelegraph.com/news/cme-may-24-7-crypto-derivative-trading

9. Bitcoin miner MARA buys majority stake in AI data center firm Exaion, https://cointelegraph.com/news/mara-majority-stake-exaion-ai-data-centers-bitcoin-miner

10. Voltage rolls out USD-settled Bitcoin Lightning credit line for businesses, https://cointelegraph.com/news/voltage-launches-usd-settled-credit-line-bitcoin

11. Sports-focused prediction market Novig raises $75M Series B at $500M valuation, https://fortune.com/2026/02/18/sports-prediction-markets-novig-kalshi-polymarket-cftc-pantera-multicoin/

12. PRED launches onchain sports prediction exchange, raises $2.5M seed, https://x.com/predofficial/status/2023769936536236349

13. Unicity Labs raises $3M seed to build infrastructure for autonomous agent marketplaces, https://www.prnewswire.com/in/news-releases/unicity-labs-raises-3m-to-scale-autonomous-agentic-marketplaces-302692805.html