Penulis: 0xBrooker
Bagi pasar keuangan global, minggu lalu dapat disebut sebagai “minggu pembersihan risiko”, di mana berbagai data penting, peristiwa suku bunga, dan tanggal penyelesaian terjadi satu demi satu, pasar saham AS secara bertahap mengurangi risiko jangka pendek.
Sementara BTC masih berada dalam tahap deleveraging/penetapan ulang setelah penarikan kembali 30+% dari puncak 126000 dolar AS pada bulan Oktober 2025, harga terus menguji kisaran 85000~90000, dan belum membentuk sinyal pembalikan tren.
Dalam aspek permainan peserta pasar, kelompok tangan panjang terus mengurangi posisi, kelompok ritel terus menarik diri, sementara kelompok DATs dan paus besar terus menambah posisi. Permainan masih belum menentukan pemenang, tetapi tren penjualan sedang melambat, likuiditas makro meredakan semangat perdagangan dan diperkirakan dalam beberapa minggu ke depan BTC akan kembali menembus 94,000 dolar.
Kebijakan, makroekonomi, dan data ekonomi
Pasar keuangan global mengalami beberapa data penting, peristiwa suku bunga, dan tanggal penyelesaian yang berturut-turut, yang secara keseluruhan memperkuat konsensus “ekonomi AS mengalami resesi ringan di sektor kerja + inflasi secara bertahap menurun menuju jalur pendaratan lembut”. Saham AS mengalami pola awal penurunan diikuti oleh peningkatan sepanjang minggu, pasar menyelesaikan peristiwa yang telah terjadi dengan setara, yang berarti pengurangan risiko jangka pendek. BTC juga mengikuti pergerakan saham AS, akhirnya naik tipis 0,53%.
Pada 16 Desember, Departemen Tenaga Kerja AS merilis data pekerjaan non-pertanian untuk bulan Oktober dan November. Di antaranya, pekerjaan non-pertanian Oktober turun 105000, sementara pekerjaan non-pertanian November rebound dari titik terendah dengan penambahan 64000 orang, tetapi tetap lemah, dan tingkat pengangguran November naik menjadi 4,6%, tertinggi sejak 2022.
Jumlah pekerjaan non-pertanian AS dan tingkat pengangguran
Pada 18 Desember, Biro Statistik Tenaga Kerja AS merilis data CPI bulan November, dengan CPI meningkat 2,7% secara tahunan, jauh di bawah nilai yang diperkirakan sebesar 3,1%. CPI inti meningkat 2,6% secara tahunan, juga jauh di bawah nilai yang diperkirakan sebesar 3%. Karena masalah pemerintahan yang ditutup dan kekurangan data, beberapa lembaga memperingatkan bahwa data tersebut mungkin mengalami distorsi statistik, dan replikabilitasnya perlu divalidasi dengan data bulan Desember yang akan datang. Dalam pidatonya pada hari Jumat, “orang ketiga” Federal Reserve, John Williams, juga menekankan hal ini. Ini berarti bahwa penurunan suku bunga pada bulan Januari masih merupakan peristiwa yang memiliki kemungkinan kecil.
Tingkat pengangguran mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun, sementara data CPI “turun drastis”. Meskipun karena alasan pengumpulan, tingkat kepercayaannya lebih rendah, pasar tetap mempertahankan penilaian bahwa pada tahun 2026, Federal Reserve kemungkinan besar akan melakukan dua kali pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin.
Pada 19 Desember, Bank Sentral Jepang secara bulat menyetujui keputusan untuk menaikkan suku bunga, dengan suku bunga kebijakan naik 25bp, dari 0,50% menjadi 0,75%, mencapai level tertinggi dalam 30 tahun. Dalam konferensi pers, Gubernur Bank Sentral Jepang, Kazuo Ueda, menekankan bahwa penyesuaian di masa depan akan dilakukan berdasarkan data; sambil menunjukkan bahwa suku bunga saat ini masih di bawah kisaran tingkat netral yang diperkirakan, dan suku bunga riil masih cenderung negatif.
Karena penetapan harga pasar telah selesai dan bank sentral Jepang mengisyaratkan “penggembalaan dovish”. Dolar AS terhadap yen Jepang terus rebound setelah mencapai titik terendah pada hari Selasa, mendekati puncak tahun ini. Ini mengurangi ekspektasi pasar terhadap dampak Carry Trade yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga yen dan penurunan suku bunga dolar. Setiap pasar kembali ke jalur logika awal.
Terpengaruh oleh keputusan suku bunga yen Jepang, pada hari Jumat, pasar AS mengalami “hari tiga penyihir” (opsi indeks saham, futures indeks saham, opsi saham) dengan nilai nominal 7,1 triliun pada hari penyelesaian produk derivatif, dan ketiga indeks saham utama AS terus meningkat, ditutup pada titik tertinggi.
Meskipun kekhawatiran tentang pengeluaran dan keuntungan AI belum sepenuhnya teratasi, penurunan suku bunga dolar AS, kenaikan suku bunga yen, serta kepastian data inflasi dan pekerjaan di AS, membuat pasar untuk sementara dapat melewati zona goyang. BTC meskipun masih berkisar di level rendah, juga sementara menghapus risiko keuangan makro dan kekurangan likuiditas yang menjatuhkan titik terendah sebesar 80000 dolar AS, dan diharapkan akan rebound.
Para trader mulai menantikan “pergerakan pasar Natal” dan menunggu panduan pasar setelah data Januari pulih.
Pasar kripto
Sebagai indikator awal dari likuiditas makro global, BTC terus menurun sejak bulan Oktober, dengan dorongan berasal dari penjualan aset β tinggi dan deleveraging di tengah ketegangan likuiditas, di sisi lain berasal dari pengurangan pegangan tangan panjang yang didorong oleh “hukum siklus”.
BTC pergerakan garis harian
Berdasarkan data on-chain, “Long Hand Group” masih melanjutkan “penjualan”, dengan hampir 90.000 BTC diaktifkan sebagai posisi pendek minggu lalu, di mana 12.686 BTC langsung ditransfer untuk dijual di bursa. Total penjualan posisi panjang dan pendek minggu lalu mencapai 174.100 BTC, lebih rendah dari minggu sebelumnya, tetapi tetap berada pada level yang tinggi.
Statistik Skala Penjualan di Bursa (Mingguan)
Namun bursa membalikkan tren aliran keluar, minggu lalu menunjukkan akumulasi kecil, ini semua adalah sinyal pesimis.
Namun, penjualan besar di bursa selama 30 hari terakhir terus menurun, yang berarti fase penjualan paling intensif dalam jangka pendek sedang berlalu.
Penjualan semakin meningkat, tetapi dana justru mengalir keluar.
Statistik Arus Masuk dan Keluar Dana Pasar Kripto (Mingguan)
Sejak menyentuh titik terendah pada 21 November, aliran dana secara bertahap menunjukkan aliran positif, minggu lalu mulai berbalik menjadi aliran keluar, dan terjadi aliran keluar secara bersamaan dari saluran stablecoin dan saluran ETF, ini adalah alasan mendasar mengapa harga BTC turun lagi dan tidak ada kekuatan rebound, yang juga berarti bahwa penjualan tidak berkurang secara signifikan, tetapi kekuatan beli sedang hilang. Setelah risiko makro dihapus, apakah kekuatan beli dapat kembali minggu ini adalah kunci.
Dari sisi pasokan on-chain, saat ini 67% BTC tetap menguntungkan, 33% pasokan berada dalam keadaan rugi, yang merupakan posisi terendah sejak periode kenaikan bull market kali ini.
Termasuk saluran on-chain dan ETF, kelompok ritel masih menarik diri dari pasar. Daya beli berasal dari DATs dan kelompok ikan hiu, sebagai kelompok dengan probabilitas kemenangan yang lebih tinggi dalam operasi berlawanan, mereka masih melanjutkan perilaku mereka. Dalam pasar bull selama dua tahun terakhir, mereka menunjukkan tingkat kemenangan yang sangat tinggi, menjadi kekuatan utama yang membentuk pasar.
Minggu lalu, CPI, inflasi, dan kenaikan suku bunga yen telah mulai mereda, minggu ini aliran dana ETF akan kembali atau terus keluar mungkin akan menentukan pergerakan BTC jangka pendek. Sedangkan untuk pergerakan jangka menengah - pemulihan yang terus berlanjut untuk kembali menembus USD 94,000 dan bahkan merebut kembali garis biaya investasi jangka pendek USD 103,000, atau kembali jatuh ke dalam pasar beruang, masih menunggu permainan lebih lanjut dari setiap kelompok perdagangan.
Indikator Siklus
Menurut eMerge Engine, indikator EMC BTC Cycle Metrics adalah 0, memasuki “periode penurunan” (bear market).
(Konten di atas diambil dan diterbitkan dengan izin dari mitra kerja PANews **, tautan asli | Sumber: EMC Labs__)**
_
Pernyataan Penafian: Artikel ini hanya bertujuan untuk memberikan informasi pasar, semua konten dan pandangan hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi, dan tidak mewakili pandangan dan posisi blockchain. Investor harus membuat keputusan dan transaksi mereka sendiri, penulis dan blockchain tidak akan bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang timbul dari transaksi investor.
_
Tag: bitcoinBTCCPI analisis cryptocurrency suku bunga pasar harga koin investasi Jepang bitcoin Natal tren pasar
