Gate Research Institute: BTC dan ETH tetap berada dalam kisaran rendah dan bergejolak, strategi penembusan garis moving average yang padat untuk menangkap tren struktural

##Pasar Overview

Untuk menyajikan secara sistematis perilaku dana dan perubahan struktur perdagangan di pasar cryptocurrency saat ini, laporan ini mengulas dari lima dimensi kunci: volatilitas harga Bitcoin dan Ethereum, rasio perdagangan panjang/pendek (LSR), jumlah posisi kontrak, tingkat biaya dana, dan data margin call pasar. Kelima indikator ini mencakup tren harga, suasana pasar, dan risiko, sehingga dapat secara komprehensif mencerminkan kekuatan dan karakteristik struktural perdagangan saat ini. Berikut adalah analisis perubahan terbaru dari masing-masing indikator sejak 9 Desember:

###1. Analisis Volatilitas Harga Bitcoin dan Ethereum

Menurut data CoinGecko, selama periode 9 Desember hingga 22 Desember, BTC dan ETH menunjukkan pola pemulihan lemah setelah fluktuasi turun, dengan pusat harga yang secara signifikan bergeser ke bawah dari puncak sebelumnya, dan suasana pasar tetap berhati-hati. BTC mengalami lonjakan sementara lalu cepat turun kembali, kemudian memasuki fase fluktuasi berulang, dengan rebound yang sering terhambat oleh tekanan di atas, sehingga tidak membentuk pembalikan tren yang efektif, hanya sebagai pemulihan teknis di zona rendah; pergerakan ETH sangat sinkron dengan BTC, tetapi dengan kemiringan penurunan yang lebih curam, sering menembus support jangka pendek selama penurunan, rebound relatif tertinggal, dan kekuatan keseluruhan sedikit di bawah BTC.【1】【2】【3】

Secara struktural, keduanya mengalami penurunan volume yang jelas di tengah, kemudian membentuk penghentian sementara di zona rendah dan memasuki area konsolidasi horizontal, tetapi rebound terbatas, menunjukkan daya beli masih relatif lemah. ETH meskipun ada rebound teknis di dekat titik terendah, tidak mampu mengubah kelemahan keseluruhan, dan keinginan dana untuk mengalir kembali tidak kuat; BTC tampil sedikit lebih stabil, tetapi rebound juga kurang berkelanjutan, didorong oleh pembelian dari trader bearish.

Secara umum, fase ini BTC dan ETH belum keluar dari struktur koreksi menengah, tren tetap cenderung lemah dan berfluktuasi. Tanpa adanya dana baru dan sinyal tren yang jelas, ruang rebound jangka pendek terbatas, dan pergerakan harga lebih banyak berputar dalam kisaran, menunggu level resistansi utama ditembus secara efektif untuk mengonfirmasi penguatan struktural.

Gambar 1: BTC dan ETH setelah penurunan dari puncak secara bersamaan memasuki area konsolidasi lemah, kemiringan rebound lambat, tren tetap didominasi oleh pemulihan fluktuatif

Volatilitas jangka pendek BTC dan ETH secara keseluruhan tetap menunjukkan karakter fluktuasi frekuensi tinggi, dengan beberapa puncak lonjakan cepat yang tajam, tetapi kekuatan fluktuasi keduanya berbeda secara mencolok. Volatilitas BTC yang diukur dari sumbu kiri sering berayun, tetapi puncaknya terbatas, menunjukkan bahwa selama pergerakan harga, reaksi suasana pasar relatif terkendali; sebaliknya, volatilitas ETH menunjukkan lonjakan yang lebih signifikan, dengan beberapa puncak tinggi, mencerminkan masuk keluarnya dana jangka pendek yang lebih padat dan sensitivitas emosi yang lebih tinggi dibanding BTC.

Dari sudut pandang struktur, peningkatan besar pada volatilitas ETH sering kali terkait dengan penurunan harga cepat atau kenaikan tajam, menunjukkan proporsi spekulasi dan perdagangan jangka pendek yang tinggi; sementara volatilitas BTC meskipun juga meningkat, terbatas dalam rentang, lebih banyak mencerminkan permainan di sekitar level harga kunci, bukan fluktuasi yang disebabkan oleh ketidakstabilan emosi.

Secara keseluruhan, pasar saat ini masih berada dalam fase aktif berfluktuasi tetapi belum menunjukkan arah yang pasti. Karakter volatilitas tinggi ETH berarti risiko dan peluang jangka pendek bersamaan, sementara volatilitas BTC yang relatif rendah menunjukkan dana utama masih berhati-hati. Jika kemudian kedua volatilitas meningkat secara bersamaan dan volume transaksi membesar, kemungkinan besar akan mengonfirmasi dimulainya tren arah baru.

Gambar 2: Volatilitas BTC terkendali dengan puncak kecil; volatilitas ETH sering membesar, reaksi emosi jangka pendek lebih sensitif

###2. Rasio Skala Perdagangan Long/Short (LSR) Bitcoin dan Ethereum Rasio skala perdagangan Long/Short (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) adalah indikator yang mengukur proporsi dana aktif yang melakukan posisi long dan short di pasar. LSR > 1 menunjukkan pasar condong ke posisi long, didominasi oleh pembelian; sebaliknya, di bawah 1 menunjukkan kecenderungan short. Indikator ini mencerminkan kekuatan suasana pasar dan perubahan momentum.

Berdasarkan data Coinglass, selama periode 9 Desember hingga 22 Desember, rasio long/short (LSR) BTC dan ETH secara umum berfluktuasi di sekitar angka 1, tanpa menunjukkan kecenderungan satu arah yang berkelanjutan, mencerminkan bahwa dana leverage masih didominasi oleh perdagangan jangka pendek dan permainan kisaran, dan pasar belum membentuk ekspektasi arah yang konsisten. Saat ini, LSR lebih mencerminkan perubahan suasana yang sering terjadi, bukan akumulasi posisi tren.【5】

Dari perbedaan struktur, LSR BTC cenderung berfluktuasi dalam rentang yang relatif menyempit, sebagian besar berada di antara 0.95–1.05, menunjukkan sikap dana utama yang berhati-hati; sedangkan LSR ETH menunjukkan fluktuasi yang lebih besar, sering turun ke sekitar 0.90 dan naik ke sekitar 1.05, mencerminkan proporsi leverage jangka pendek dan dana suasana hati yang lebih tinggi di pasar ETH, serta sensitivitas terhadap pergerakan harga yang lebih tinggi dibanding BTC.

Secara keseluruhan, LSR BTC dan ETH lebih cocok sebagai indikator pengamatan suasana dalam pasar berfluktuasi. Ketika LSR naik, biasanya terkait rebound sementara; saat turun ke titik terendah, sering disertai penghentian sementara, tetapi sebelum mencapai ekstrem yang berkelanjutan, tren kemungkinan besar tetap dalam kisaran konsolidasi, dan strategi lebih condong ke reaksi suasana dan operasi kisaran.

Gambar 3: LSR BTC tetap di kisaran 0.95–1.05, menunjukkan sikap dana utama yang berhati-hati

Gambar 4: LSR ETH berfluktuasi lebih besar, mencerminkan proporsi leverage jangka pendek dan dana suasana hati yang lebih tinggi di pasar ETH, sensitivitas terhadap pergerakan harga jauh lebih tinggi dibanding BTC

###3. Analisis Jumlah Posisi Kontrak

Menurut data Coinglass, secara gabungan dari posisi kontrak BTC dan ETH selama dua minggu terakhir, pasar secara keseluruhan masih dalam fase pemulihan dari de-leveraging. Selama rebound, jumlah posisi kontrak tidak menunjukkan ekspansi yang berkelanjutan, menunjukkan bahwa pergerakan harga didorong oleh dana yang sudah ada, bukan oleh akumulasi posisi baru secara tren, dan preferensi risiko pasar tetap rendah.【6】

Dari perbedaan struktur, perubahan posisi kontrak BTC relatif stabil, hanya mengalami pemulihan lembut setelah penurunan, mencerminkan sikap dana utama yang berhati-hati, lebih memilih mengendalikan risiko daripada memperbesar leverage secara aktif; posisi ETH selama rebound tahap tertentu meningkat secara signifikan, tetapi kemudian cepat kembali turun, menunjukkan partisipasi dana jangka pendek yang tinggi tetapi stabilitas posisi yang rendah, dan karakter perdagangan emosional lebih dominan.

Secara keseluruhan, selama posisi kontrak saat ini belum mampu berkembang secara signifikan, dan tingkat biaya dana serta rasio long/short belum membentuk tren yang jelas, tren pasar BTC dan ETH lebih cenderung tetap dalam pola kisaran. Hanya jika harga naik bersamaan dengan ekspansi posisi kontrak yang berkelanjutan dan struktur leverage stabil, barulah dapat mengonfirmasi bahwa pasar memasuki tren baru.

Gambar 5: Perubahan posisi kontrak BTC relatif stabil, hanya mengalami pemulihan lembut setelah penurunan, menunjukkan sikap dana utama yang berhati-hati

Gambar 6: Posisi kontrak ETH selama fase rebound meningkat sesaat lalu cepat turun kembali, menunjukkan aktivitas dana jangka pendek tinggi tetapi stabilitas posisi kurang

###4. Tingkat Biaya Dana

Pergerakan tingkat biaya dana BTC dan ETH selama periode pengamatan secara umum menunjukkan karakter fluktuasi frekuensi tinggi, sering berayun cepat di sekitar 0, menunjukkan suasana pasar yang berulang antara bullish dan bearish, dan kurangnya konsensus arah. Tingkat biaya dana BTC sering berbalik dari positif ke negatif dan kembali ke positif dengan cepat, dengan fluktuasi yang cukup besar, mencerminkan bahwa selama pergerakan harga, dana leverage terus menyesuaikan posisi, dan risiko secara keseluruhan berhati-hati.【7】【8】

Tingkat biaya dana ETH mengikuti tren BTC secara umum, tetapi dengan fluktuasi jangka pendek yang lebih tajam, lebih mudah berubah menjadi negatif selama koreksi pasar, lalu cepat kembali ke sekitar 0, menunjukkan frekuensi masuk keluarnya dana jangka pendek yang lebih tinggi dan sensitivitas terhadap perubahan harga. Dibandingkan BTC, fluktuasi tingkat biaya dana ETH sedikit lebih besar, menandakan karakter penggerak perdagangan yang lebih dominan.

Secara keseluruhan, tingkat biaya dana saat ini masih dalam kondisi “tanpa arah pasti, berputar cepat”, mencerminkan bahwa pasar didominasi oleh permainan jangka pendek, dan dana tren belum terbentuk secara stabil. Jika tingkat biaya dana dapat bertahan di zona positif secara konsisten dan volume transaksi meningkat, ini bisa menjadi sinyal stabilisasi atau rebound pasar; sebaliknya, jika tetap negatif, perlu waspada terhadap akumulasi tekanan bearish.

Gambar 7: Tingkat biaya dana BTC dan ETH berayun di sekitar 0 secara frekuen, suasana bullish dan bearish berulang, arah pasar belum pasti

###5. Grafik Margin Call Kontrak Cryptocurrency

Menurut data Coinglass, dari distribusi margin call, selama dua minggu terakhir pasar menunjukkan likuidasi dua arah yang sering terjadi, tetapi tidak ada tanda-tanda tekanan berkelanjutan secara satu arah. Skala margin call sebagian besar berada di tingkat menengah ke rendah, hanya pada beberapa hari tertentu membesar secara signifikan, menunjukkan bahwa fluktuasi harga didorong oleh penyesuaian leverage dalam kondisi berfluktuasi, bukan oleh aksi besar-besaran yang memicu kejatuhan tren.【9】

Dari struktur, margin call posisi long membesar secara jelas selama beberapa penurunan harga, mencerminkan bahwa dana yang melakukan posisi long di puncak mengalami tekanan, dan stabilitas leverage long tidak cukup; margin call posisi short terkonsentrasi selama rebound jangka pendek atau kenaikan cepat, tetapi keberlanjutannya terbatas, menunjukkan bahwa short lebih banyak bersifat permainan jangka pendek dan belum membentuk tren short squeeze yang berkelanjutan. Ritme margin call menunjukkan pola “pelepasan cepat—penurunan cepat”, dengan frekuensi masuk keluar leverage yang tinggi.

Secara keseluruhan, struktur margin call saat ini sesuai dengan sinyal tingkat biaya dana, rasio LSR, dan posisi kontrak sebelumnya, menunjukkan pasar masih dalam fase pemulihan dari de-leveraging. Sebelum muncul margin call besar yang berkelanjutan dan searah selama beberapa hari, tren kemungkinan besar tetap dalam pola kisaran; hanya jika margin call secara signifikan terkonsentrasi ke satu sisi dan beresonansi dengan penembusan harga di luar kisaran utama, barulah dapat mengonfirmasi dimulainya tren baru.

Gambar 8: Skala margin call secara umum berada di tingkat menengah ke rendah, hanya membesar pada beberapa hari tertentu, menunjukkan bahwa fluktuasi harga terutama dipicu oleh penyesuaian leverage dalam kondisi berfluktuasi, bukan oleh aksi tren besar

Dalam kondisi pasar yang berfluktuasi lemah saat ini, BTC dan ETH berada dalam fase konsolidasi di posisi rendah, dengan momentum rebound terbatas, volatilitas sering membesar, menunjukkan suasana pasar tetap berhati-hati dan sangat sensitif terhadap level harga utama. Rasio long/short, tingkat biaya dana, dan posisi kontrak menunjukkan karakter fluktuasi frekuen dan berkisar di posisi rendah, mencerminkan bahwa dana leverage masih belum memiliki arah yang jelas dan preferensi risiko rendah, sehingga tren secara keseluruhan masih dalam fase pemulihan dari de-leveraging.

Dalam konteks ini, fokus perdagangan beralih ke pengenalan yang akurat terhadap pergantian tren dan terobosan struktural. Selanjutnya, akan difokuskan pada performa strategi penembusan moving average yang padat dalam fase berfluktuasi lemah dan awal tren, untuk menilai kemampuannya dalam menyaring noise kisaran, meningkatkan disiplin masuk/keluar, dan mengurangi risiko perdagangan emosional.

##Analisis Kuantitatif – Strategi Penembusan Moving Average Padat (Disclaimer: Semua prediksi dalam artikel ini didasarkan pada analisis data historis dan tren pasar, hanya sebagai referensi, dan tidak boleh dianggap sebagai saran investasi atau jaminan tren pasar di masa depan. Investor harus mempertimbangkan risiko secara matang dan berhati-hati dalam pengambilan keputusan investasi.)

###1. Gambaran Strategi

“Strategi Penembusan Moving Average Padat” adalah strategi momentum yang menggabungkan penilaian tren secara teknikal. Strategi ini memantau konvergensi beberapa moving average jangka pendek-menengah (misalnya 5, 10, 20 hari) dalam periode tertentu untuk mengidentifikasi peluang pergerakan arah pasar. Ketika beberapa moving average bergerak mendekat dan menyatu, biasanya menandakan pasar sedang dalam fase konsolidasi menunggu penembusan. Jika harga menembus ke atas area moving average secara signifikan, dianggap sebagai sinyal bullish; sebaliknya, jika harga menembus ke bawah, dianggap sebagai sinyal bearish.

Untuk meningkatkan kepraktisan dan pengendalian risiko, strategi ini juga dilengkapi mekanisme take profit dan stop loss tetap, memastikan masuk dan keluar secara tepat saat tren terkonfirmasi, sekaligus mengimbangi imbal hasil dan pengendalian risiko. Strategi ini cocok untuk menangkap tren jangka menengah-pendek dan memiliki disiplin serta operabilitas yang baik.

###2. Parameter Kunci

###3. Logika dan Mekanisme Operasi Strategi

####Kondisi Masuk

• Penilaian Moving Average Padat: menghitung selisih maksimum dan minimum dari SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120 (disebut jarak moving average), jika jarak ini di bawah ambang batas tertentu (misalnya 1.5% dari harga), dianggap moving average padat. Threshold adalah nilai kritis, yaitu nilai minimum atau maksimum yang dapat menghasilkan efek tertentu.
• Penilaian Penembusan Harga:
  • Jika harga saat ini menembus ke atas enam moving average tertinggi, sinyal kenaikan dan masuk posisi beli
  • Jika harga menembus ke bawah enam moving average terendah, sinyal penurunan dan masuk posisi jual

####Kondisi Keluar: Mekanisme take profit dan stop loss dinamis

• Keluar posisi long:
  • Jika harga turun menembus moving average terendah saat posisi dibuka, trigger stop loss;
  • Atau jika harga naik melebihi “jarak antara harga saat masuk dan moving average terendah × rasio profit/rugi”, trigger take profit.
• Keluar posisi short:
  • Jika harga naik di atas moving average tertinggi saat posisi dibuka, trigger stop loss;
  • Atau jika harga turun melebihi “jarak antara harga saat masuk dan moving average tertinggi × rasio profit/rugi”, trigger take profit.

####Contoh Praktis Grafik

• Sinyal Perdagangan Tertrigger

Gambar berikut menunjukkan grafik 4 jam SUI/USDT saat strategi memicu entri pada 22 April 2025. Terlihat harga menembus ke atas setelah moving average padat, sesuai kondisi entri strategi, dan sistem melakukan pembelian saat penembusan, berhasil menangkap titik awal tren kenaikan berikutnya.

Gambar 9: Grafik posisi entri aktual saat strategi memicu (22 April 2025)

• Tindakan Perdagangan dan Hasil

Sistem secara otomatis keluar saat mencapai rasio profit/rugi yang ditetapkan, mengunci keuntungan utama. Meskipun masih ada ruang kenaikan berikutnya yang belum terperhitungkan, operasi secara keseluruhan mengikuti disiplin strategi, menunjukkan pengendalian risiko dan stabilitas eksekusi yang baik. Jika kemudian dipadukan dengan trailing stop atau mekanisme trend following, potensi keuntungan dari tren kuat dapat diperpanjang.

Gambar 10: Grafik posisi keluar strategi SUI/USDT (25 April 2025)

Melalui contoh praktis di atas, kami secara langsung menampilkan logika masuk dan mekanisme take profit dinamis saat kondisi moving average padat dan penembusan harga terpenuhi. Strategi ini menggabungkan struktur harga dan moving average secara sinergis, secara akurat menangkap titik awal tren, dan secara otomatis keluar saat fluktuasi berikutnya, mengendalikan risiko sekaligus mengunci keuntungan utama. Kasus ini membuktikan kepraktisan dan disiplin eksekusi strategi, serta kestabilan dan kemampuan pengendalian risiko di pasar nyata, sebagai dasar optimalisasi parameter dan rangkuman strategi selanjutnya.

###4. Contoh Penerapan Praktis

####Pengaturan Backtest Parameter Untuk mencari kombinasi parameter terbaik, dilakukan pencarian grid sistematis dalam rentang berikut:

• tp_sl_ratio: 3 sampai 14 (langkah 1)
• threshold: 1 sampai 19.9 (langkah 0.1)

Menggunakan DOGE/USDT sebagai contoh, dalam data backtest 4 jam selama sekitar satu tahun terakhir, sistem menguji 23.826 kombinasi parameter, dan memilih lima yang menunjukkan hasil pengembalian kumulatif terbaik. Standar evaluasi meliputi pengembalian tahunan, Sharpe ratio, drawdown maksimum, dan ROMAD (rasio pengembalian terhadap drawdown maksimum), untuk menilai kinerja strategi secara komprehensif.

Gambar 11: Tabel perbandingan kinerja lima strategi terbaik

####Penjelasan Logika Strategi Sebagai contoh DOGE, ketika sistem mendeteksi jarak enam moving average menyatu di bawah 2.2%, dan harga menembus ke atas batas atas moving average, sinyal beli dipicu. Struktur ini bertujuan menangkap momen penembusan yang akan datang, masuk dengan harga saat ini, dan menggunakan level tertinggi moving average saat ini sebagai acuan take profit dinamis untuk meningkatkan pengendalian imbal hasil.

Pengaturan yang digunakan sebagai berikut:

• percentage_threshold = 2.2 (batas jarak maksimum enam moving average)
• tp_sl_ratio = 6 (pengaturan jarak take profit dinamis)
• short_period = 6, long_period = 14 (periode pengamatan moving average)

####Analisis Kinerja dan Hasil Backtest dari 1 Oktober 2024 sampai 17 Desember 2025 menunjukkan performa sangat baik, dengan pengembalian tahunan 93.04%, drawdown maksimum di bawah 10%, dan ROMAD mencapai 9.32, menunjukkan strategi ini tidak hanya mampu meningkatkan dana secara stabil, tetapi juga mengurangi risiko penurunan secara efektif.

Selain itu, lima parameter terbaik yang dipilih secara horizontal menunjukkan kombinasi yang seimbang antara imbal hasil dan stabilitas, memiliki nilai praktis yang kuat. Ke depan, dapat dikembangkan dengan mekanisme penyesuaian threshold dinamis, atau menambahkan logika filter volume dan volatilitas, untuk meningkatkan adaptasi dalam pasar berfluktuasi dan memperluas ke banyak aset dan periode.

Gambar 12: Perbandingan pengembalian kumulatif lima strategi terbaik selama satu tahun terakhir

###5. Ringkasan Strategi Perdagangan

Strategi tren moving average padat menggunakan divergensi arah setelah konvergensi tinggi dari moving average jangka pendek-menengah sebagai sinyal masuk utama, dan dilengkapi mekanisme penambahan posisi secara bertahap serta take profit dinamis, berusaha secara stabil mengakumulasi keuntungan setelah tren terkonfirmasi. Dari hasil backtest satu tahun terakhir, DOGE, ADA, dan SOL menunjukkan tren kenaikan bertahap setelah banyak konvergensi moving average, dengan pengembalian kumulatif yang jelas bertingkat, di mana kenaikan ADA dan DOGE pernah melebihi 100%, dan SOL juga menunjukkan kenaikan stabil, menunjukkan kemampuan mengikuti tren yang baik di aset berfluktuasi tinggi dan tren sedang; secara relatif, XRP dan TRX lebih cenderung berperilaku dalam kisaran, tetapi tetap memberikan keuntungan positif stabil saat tren jelas, menjaga agar portofolio tetap berkembang.

Dari struktur kurva, strategi ini sangat efektif dalam lingkungan pergerakan pasar dan peralihan dari berfluktuasi ke tren. Moving average padat sebagai filter secara efektif mengurangi risiko membeli di puncak, dan selama koreksi berulang, strategi ini berhasil menjaga keuntungan yang sudah direalisasikan, sehingga pengembalian kumulatif menunjukkan tren naik perlahan tanpa pemulihan besar setelah penurunan besar. Namun, dalam tren kenaikan cepat secara satu arah, karena harus menunggu konfirmasi struktur moving average, titik masuk relatif konservatif, sehingga sebagian kenaikan awal tidak sepenuhnya tertangkap, dan elastisitas keuntungan sedikit lebih rendah dibandingkan aset beta ekstrem.

Dari sudut pandang pengaturan risiko dan pengembalian jangka panjang, strategi tren moving average cocok sebagai bagian dari portofolio yang agresif atau peningkatan pendapatan, tetapi tetap perlu dipadukan dengan strategi berfluktuasi rendah dan fokus pada pengendalian drawdown untuk menyeimbangkan risiko keseluruhan. Misalnya, dana kuantitatif Gate yang berfokus pada arbitrase netral, hedging, dan pengelolaan efisiensi dana dapat memberikan kurva pengembalian yang lebih halus di berbagai siklus pasar. Sebaliknya, strategi tren menawarkan potensi pengembalian tinggi, tetapi dengan risiko drawdown dan frekuensi penyesuaian posisi yang juga tinggi, kombinasi keduanya dapat meningkatkan daya tahan portofolio dalam mengendalikan volatilitas secara keseluruhan dan meningkatkan kemampuan penggandaan jangka panjang.

##Kesimpulan

Periode 9 Desember 2025 hingga 22 Desember 2025, pasar crypto secara keseluruhan tetap dalam fase koreksi lemah dan berfluktuasi. Dana yang berpartisipasi dan preferensi risiko menurun secara bersamaan. Harga BTC dan ETH setelah turun dari posisi tinggi terus berulang dalam konsolidasi, dengan kekurangan keberlanjutan rebound, belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan tren; volatilitas jangka pendek sering melonjak, mencerminkan pasar sangat sensitif terhadap level harga utama, dan stabilitas suasana masih rendah. Rasio long/short berayun di sekitar angka 1, menunjukkan dana aktif belum memiliki arah yang jelas; tingkat biaya dana sering berbalik positif dan negatif, memperkuat bahwa leverage didominasi oleh penyesuaian jangka pendek dan belum terbentuk konsensus bullish.

Dari struktur derivatif, posisi kontrak BTC dan ETH setelah de-leveraging besar sebelumnya tetap rendah dan belum mampu mengisi kembali secara signifikan, menunjukkan bahwa volume leverage baru sangat minim, dan sistem leverage secara keseluruhan masih dalam fase menunggu setelah penyusutan. Distribusi margin call menunjukkan bahwa likuidasi posisi long lebih terkonsentrasi saat harga turun, sementara margin call short terbatas, menunjukkan risiko penurunan belum sepenuhnya hilang, tetapi juga belum membentuk tekanan jual besar secara berkelanjutan. Secara umum, pasar saat ini masih dalam fase pemulihan dari kondisi lemah, dengan pergeseran posisi dan suasana yang berulang; sebelum muncul sinyal aliran dana kembali yang jelas atau resonansi volume dan harga, tren jangka pendek masih berisiko melemah lebih jauh atau memicu margin call lokal lagi.

Dalam kondisi pasar yang berfluktuasi lemah dan rebound yang terbatas ini, strategi penembusan tren moving average tetap memiliki potensi praktis yang baik. Backtest menunjukkan bahwa DOGE, ADA, dan SOL setelah moving average berkonvergensi dan berbalik ke arah yang berbeda, pengembalian kumulatif menunjukkan tren naik bertingkat; XRP dan TRX meskipun berfluktuasi rendah, tetap mampu memberikan keuntungan positif stabil saat tren jelas, menunjukkan kemampuan strategi dalam menangkap tren di berbagai aset berkarakter fluktuasi. Secara keseluruhan, struktur pengembalian didasarkan pada akumulasi yang stabil, bukan dari kondisi ekstrem tunggal.

Namun, dalam tren kenaikan cepat secara satu arah, karena mekanisme konfirmasi moving average, strategi bisa lambat masuk atau melakukan stop loss saat koreksi, sehingga sebagian kenaikan awal tidak sepenuhnya tertangkap. Dengan menggabungkan filter volatilitas, kemiringan moving average, atau indikator volume, diharapkan dapat meningkatkan kejelasan deteksi awal tren dan adaptasi siklus. Sebaliknya, dana kuantitatif Gate yang berfokus pada arbitrase netral dan hedging menekankan pengendalian drawdown dan kelancaran pengembalian, cocok sebagai bagian dari portofolio yang stabil, dan dapat dikombinasikan dengan strategi tren untuk meningkatkan pengembalian jangka panjang.

Referensi:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations
10. Gate, https://www.gate.com/institution/quant-fund

Gate Research Institute adalah platform riset blockchain dan cryptocurrency komprehensif yang menyediakan konten mendalam, termasuk analisis teknikal, wawasan tren, ulasan pasar, studi industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.

Disclaimer
Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi. Disarankan pengguna melakukan riset mandiri dan memahami sepenuhnya karakter aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi tersebut.