Hari kiamat pendapatan kripto telah tiba, bagaimana cara menciptakan sumber pendapatan stabil dengan menjual opsi pilihan

平台 Opsi Kripto Derive CEO Nick Forster menulis tentang “Hari Kiamat Keuntungan” (Yieldmaggedon), menyatakan bahwa era di mana dunia kripto dengan mudah mencapai 20-30% imbal hasil tahunan telah berakhir, dan mengusulkan penggunaan opsi sebagai sumber keuntungan yang transparan dan risiko yang jelas. Menjual opsi selalu menjadi cara yang efektif dalam keuangan tradisional untuk mencapai keuntungan skala besar, serta merupakan strategi yang digunakan oleh kasino dan perusahaan asuransi untuk meraup keuntungan melalui strategi probabilitas. Artikel ini akan memperkenalkan beberapa strategi menjual opsi untuk menciptakan sumber pendapatan yang stabil.

Hari Kiamat Keuntungan Kripto Telah Tiba, Era Mudah Menghasilkan Uang Telah Berakhir

Nick berpendapat bahwa era menghasilkan uang dengan mudah di dunia kripto telah berakhir—hari kiamat keuntungan telah datang. Kamu tidak lagi dapat memperoleh keuntungan hampir tanpa risiko di atas 30% melalui airdrop, trading basis, dan metode lama lainnya.

Banyak protokol dan produk yang bertujuan mendapatkan trading delta netral dan keuntungan tinggi, kini di lingkungan yang lebih keras, sulit mempertahankan basis pengguna dan pendapatan.

Saat ini, APY utama DeFi hanya sekitar 4,5%, mendekati hasil obligasi AS yang hampir tanpa risiko, tampaknya tidak lagi menarik.

Menjual Opsi, Sumber Pendapatan Stabil Baru di Dunia Kripto

Nick mendukung penggunaan opsi sebagai sumber keuntungan yang transparan dan risiko yang jelas. Ia pernah menjadi trader opsi saham di Susquehanna dan kini menjadi salah satu pendiri platform opsi terdesentralisasi Bitcoin dan Ethereum Derive (yang sebelumnya dikenal sebagai Lyra).

Selama puluhan tahun, menjual opsi telah menjadi cara yang efektif dalam keuangan tradisional untuk mencapai keuntungan skala besar, dan juga merupakan alat yang digunakan oleh sebagian besar institusi investasi karena alasan berikut:

Menentukan sendiri risiko spesifik yang ingin ditanggung dan imbal hasilnya

Risiko yang jelas dan transparan

Jaminan dapat digunakan untuk menghasilkan keuntungan

Strategi Menghasilkan Uang di Kasino dan Perusahaan Asuransi: Menjual Opsi

Gagasan Nick sejalan dengan buku terbaru yang sedang ia teliti, “Panduan Lengkap Penjual Opsi: Membangun Strategi Pendapatan Stabil, dari Dasar hingga Lanjutan,” yang menyatakan bahwa kasino dan perusahaan asuransi semuanya menggunakan probabilitas untuk meraup keuntungan, dan strategi ini adalah menjual opsi. Statistik menunjukkan bahwa 80% opsi akan menjadi tidak berharga saat kedaluwarsa, meskipun ini bisa berarti investor memilih keluar lebih awal, tetapi juga menunjukkan bahwa penjual tampaknya adalah pemenang pasar—jika tidak, mengapa ada perusahaan asuransi?

Satu poin penting: waktu berpihak pada penjual, karena opsi memiliki “nilai waktu”. Seiring mendekati tanggal kedaluwarsa, nilai waktu akan berkurang secara bertahap hingga menjadi nol. Ini berarti, jika pasar bergerak datar (tidak naik maupun turun), nilai opsi yang dimiliki pembeli akan menyusut, sementara penjual berhasil mendapatkan premi. Inilah mengapa secara statistik, sebagian besar opsi menjadi tidak berharga saat kedaluwarsa, menjadikan penjual sebagai pemenang jangka panjang.

Beberapa Strategi Menjual Opsi yang Umum

Berikut adalah beberapa strategi opsi yang umum dipilih, semuanya berbasis Bitcoin dan menggunakan harga Deribit sebagai referensi. Harga berikut berdasarkan 27/12, dengan harga Bitcoin saat ini 87.963 USD, dan tanggal kedaluwarsa 30/1/2026.

Covered Call (Call tertutup)

Covered Call adalah strategi trading dengan memegang posisi spot sekaligus menjual call (call), untuk meningkatkan pendapatan melalui penerimaan premi (premium).

Jika kamu memegang posisi spot dan memiliki pandangan tertentu terhadap harga, kamu bisa menjual opsi call (call) dengan harga tersebut dan mendapatkan premi yang dijanjikan. Ini mirip dengan menerima komisi dari limit order.

Contoh: Asumsikan harga Bitcoin saat ini 87K, dan kamu bersedia menjual pada harga 95K

Menjual satu kontrak call (call)

Tanggal kedaluwarsa: 30/1

Harga strike: 95K

Premi: 1.572 USD

Jika harga Bitcoin saat kedaluwarsa di atas 95K, jual pada harga 95K

Jika harga Bitcoin di bawah 95K, kamu mendapatkan premi bersih

Metode ini mirip strategi keuangan dua mata uang di bursa, hanya saja bursa menjadikan posisi spot kamu sebagai jaminan, dan menawarkan opsi dengan jangka waktu lebih pendek, sementara bursa mendapatkan selisih harga yang cukup besar. Jika memungkinkan, trading opsi langsung bisa memberikan keuntungan yang lebih tinggi.

Vertical Credit Spread (Spread kredit vertikal)

Vertical Credit Spread (Spread kredit vertikal) adalah strategi kombinasi membeli dan menjual opsi dengan tanggal kedaluwarsa yang sama tetapi harga strike berbeda. Dengan membeli opsi, risiko dapat dikendalikan dalam batas yang dapat diterima.

Situasi 1: Bull Put Spread (Bull Put Spread)

Waktu yang cocok: Kamu percaya BTC sudah turun cukup dalam, meskipun tidak akan naik besar, tetapi tidak akan menembus level support tertentu.

Latar belakang tren BTC: Pada Oktober 2025, BTC pernah menyentuh puncak 126K, kemudian mengalami koreksi. Saat ini harga berfluktuasi di sekitar 87K. Menunjukkan support kuat di kisaran 80K–85K.

Cara operasinya: Menjual satu kontrak put strike 85K (mengumpulkan premi 2.884 USD) + membeli satu kontrak put strike 80K (bayar premi 1.485 USD). Bersih menerima 1.399 USD.

Sikap: Selama BTC bertahan di atas 85K saat kedaluwarsa, saya bisa mengantongi premi ini.

Keuntungan maksimal: BTC tetap di atas 85K, yaitu 1.399 USD.

Kerugian maksimal: Jika BTC jatuh di bawah 80K, (85K-80K)-1.399=3.601 USD

Situasi 2: Bear Call Spread (Spread call bearish)

Waktu yang cocok: Momentum BTC melemah, dalam waktu dekat tidak akan kembali ke level tinggi tertentu.

Latar belakang tren BTC: Pada akhir 2025, suasana pasar cenderung lesu, dana mengalir ke emas fisik (harga emas naik 70%). Bitcoin berulang kali mencoba kembali ke angka 100K tanpa berhasil, dan resistance di atasnya cukup berat.

Cara operasinya: Menjual satu kontrak call strike 95K (mengumpulkan premi 1.573 USD) + membeli satu kontrak call strike 100K (bayar premi 784 USD). Bersih menerima 789 USD.

Sikap: “Meskipun Bitcoin adalah emas digital, tahun ini tampilannya lemah, saya bertaruh bahwa sebelum akhir tahun harganya tidak akan melewati 95K.”

Keuntungan: Bahkan jika BTC sedikit rebound, selama tidak melewati 95K, kamu bisa mengantongi premi.

Keuntungan maksimal: BTC tetap di bawah 95K, yaitu 789 USD.

Kerugian maksimal: Jika BTC melewati 100K, (100K-95K)-789=4.211 USD

Sell Put (Jual put)

Jika kamu lebih suka bullish, kamu bisa menjual put, yang sebenarnya berarti bersedia menanggung risiko penurunan pada harga yang telah ditentukan.

Contoh: Asumsikan harga Bitcoin saat ini 87K, dan kamu yakin Bitcoin tidak akan turun di bawah 75K sebelum akhir Januari

Menjual satu kontrak put put

Tanggal kedaluwarsa: 30/1

Harga strike: 75K

Premi: 743 USD

Jika harga Bitcoin saat kedaluwarsa di atas 75K, kamu mendapatkan premi bersih

Jika harga Bitcoin di bawah 75K, kamu harus membeli Bitcoin pada harga 75K

Ini sering disebut sebagai “menyewakan saham saat harga rendah” dalam keuangan tradisional. Strategi ini cocok dalam kondisi pasar yang sideways dan sedikit bullish. Sangat buruk saat pasar mengalami penurunan ekstrem akibat ketakutan dan kepanikan, di mana risiko terbesar adalah munculnya “black swan” yang menyebabkan harga anjlok setengahnya—meskipun premi sudah diterima, kerugian di buku bisa sangat besar (kerugian tak terbatas sampai harga menjadi nol). Oleh karena itu, pengelolaan margin sangat penting, dan harus mampu menanggung kerugian ekstrem.

Keuntungan utama menggunakan opsi adalah sebagai instrumen derivatif leverage, yang berarti kamu tidak perlu benar-benar memiliki 1 Bitcoin untuk melakukan transaksi di atas. Ini berarti premi yang diterima memiliki efek pengganda, dan inilah mengapa buku ini mendorong penggunaan penjualan opsi sebagai sumber pendapatan, karena secara praktis bisa mengelola risiko dengan modal yang sangat kecil, menempatkan strike jauh dari harga pasar untuk memaksimalkan peluang menang. Namun, karena opsi adalah instrumen leverage, saat pasar bergejolak hebat, tanpa pengelolaan risiko yang baik, kerugian besar bisa terjadi. Tidak ada makan siang gratis di dunia ini—untuk memaksimalkan keuntungan, harus melakukan persiapan matang.

Artikel ini berjudul “Hari Kiamat Keuntungan Kripto Telah Tiba, Bagaimana Menghasilkan Pendapatan Stabil dengan Menjual Opsi” pertama kali dipublikasikan di Chain News ABMedia.