Mengapa Bitcoin turun di akhir tahun? Investor AS memanfaatkan peluang untuk meluncurkan strategi penghematan pajak

Menurut laporan dari Bloomberg, harga Bitcoin diperkirakan akan turun pada akhir tahun 2025, memberikan peluang langka dan sangat menarik bagi investor cryptocurrency untuk melakukan “Tax-loss Harvesting” (pengambilan kerugian pajak). Karena hukum di Amerika Serikat saat ini menganggap cryptocurrency sebagai “properti” bukan “sekuritas”, aset semacam ini saat ini belum dikenai batasan “Wash-sale Rule” (aturan pencucian kerugian), sehingga investor dapat segera membeli kembali setelah menjual posisi yang mengalami kerugian. Operasi ini dapat secara efektif mengimbangi keuntungan modal tahunan bahkan mengurangi sebagian penghasilan biasa.

Mekanisme inti dan dasar hukum dari Tax-loss Harvesting

“Tax-loss Harvesting” adalah strategi penghematan pajak yang umum dalam pengelolaan keuangan, di mana investor menjual aset yang mengalami kerugian tercatat untuk merealisasikan “kerugian yang telah direalisasi”, sehingga dapat mengimbangi keuntungan dari investasi lain (seperti saham atau properti) yang dikenai pajak. Di Amerika Serikat, jika kerugian modal melebihi keuntungan modal, investor dapat mengimbangi hingga maksimal 3.000 dolar AS dari penghasilan biasa (seperti gaji) setiap tahun. Strategi ini masuk akal karena dapat mengurangi beban pajak secara keseluruhan dan mengubah kerugian yang sebelumnya “terjebak” menjadi aset pajak nyata, sehingga mengoptimalkan pengembalian setelah pajak dari portofolio investasi.

Ruang bebas dari “Wash-sale Rule” untuk cryptocurrency

Perbedaan terbesar dengan perdagangan saham adalah, saham dibatasi oleh “Wash-sale Rule”(wash-sale rule), yaitu jika investor menjual posisi yang mengalami kerugian dan dalam 30 hari sebelum atau sesudahnya membeli sekuritas yang “substansial sama”, kerugian tersebut tidak dapat diklaim sebagai pengurang pajak. Namun, berdasarkan klasifikasi Internal Revenue Service (IRS) saat ini, Bitcoin dan cryptocurrency lain termasuk dalam kategori properti (Property), dan saat ini belum dikenai batasan 30 hari tersebut. Ini berarti investor dapat menjual Bitcoin pada 31 Desember dan langsung membelinya kembali dalam hitungan menit. “Jendela kosong” secara hukum ini memungkinkan investor cryptocurrency untuk melakukan kerugian pajak tanpa mengubah posisi jangka panjang mereka.

MicroStrategy pernah menjual Bitcoin pada akhir tahun 2022 sebagai satu-satunya langkah penghematan pajak, dan dua hari kemudian membeli kembali 2.500 BTC. Pernyataan perusahaan saat itu adalah bahwa kerugian dari penjualan Bitcoin dapat dikurangkan dari keuntungan modal sebelumnya. Jika undang-undang pajak federal mengizinkan pengurangan kerugian semacam ini, MicroStrategy akan mendapatkan potongan pajak.

Momen penting batas waktu pajak di Amerika Serikat: 31 Desember

Tahun pajak di Amerika Serikat didasarkan pada “kalender tahun”, sehingga batas waktu perencanaan pajak tahun 2025 adalah 31 Desember. Semua transaksi yang ingin diklaim sebagai pengurang pajak tahun tersebut harus diselesaikan sebelum tanggal tersebut. Karena pasar cryptocurrency beroperasi 24/7, ini memberi investor fleksibilitas besar untuk melakukan penyesuaian hingga menit terakhir.

Pasar saham naik, Bitcoin justru rugi, jual BTC sebelum akhir tahun untuk penghematan pajak

Karena tahun ini harga emas dan pasar saham umumnya naik, tetapi Bitcoin justru menunjukkan tren penurunan. Perbedaan ini memberikan motivasi penghematan pajak yang jelas bagi investor yang memegang berbagai aset ini: menjual kerugian cryptocurrency sebelum 31 Desember untuk mengimbangi pendapatan dari saham, terutama bagi mereka yang membeli di dekat puncak harga cryptocurrency pada bulan Oktober.

Will Cong, profesor keuangan di Samuel Curtis Johnson Graduate School of Management, Universitas Cornell, mengatakan bahwa timing penurunan harga Bitcoin tahun ini sangat penting. Investor yang membeli di dekat puncak harga sekarang dapat keluar terlebih dahulu, dan volatilitas pasar tahun ini memperbesar peluang ini.

Apakah Bitcoin akan rebound pada Januari 2026 masih belum pasti. Penelitian Cong menunjukkan bahwa cryptocurrency baru menunjukkan “January Effect” setelah penguatan pengawasan oleh IRS pada 2018. Pengawasan ini bahkan akan semakin diperketat: mulai 2026, bursa dan broker harus pertama kali melaporkan total pendapatan dari penjualan cryptocurrency mereka kepada IRS melalui formulir 1099-DA yang baru.

Artikel ini berjudul “Mengapa Bitcoin Turun di Akhir Tahun? Investor AS Mulai Strategi Penghematan Pajak” pertama kali muncul di Chain News ABMedia.