Metaplanet Jepang Menambahkan $451M dari Bitcoin; Total Kepemilikan Meningkat Menjadi 35.102 BTC

Metaplanet, perusahaan teknologi dan investasi yang terdaftar di Jepang, mengungkapkan pembelian Bitcoin besar-besaran yang baru pada hari Selasa, menegaskan bagaimana beberapa perusahaan publik terus memperlakukan BTC sebagai fondasi dari kas perusahaan meskipun terjadi turbulensi pasar yang hebat.

CEO Simon Gerovich mengatakan perusahaan membeli 4.279 BTC di kuartal keempat tahun 2025 dengan perkiraan $451 juta, rata-rata sekitar $105.412 per koin, sehingga total kepemilikan Bitcoin Metaplanet hingga 35.102 BTC per 30 Desember 2025. Perusahaan melaporkan total biaya dasar untuk stok tersebut sekitar $3,78 miliar dan mengatakan hasil Bitcoin tahun 2025 mencapai angka yang mencolok sebesar 568,2%.

Angka-angka utama tersebut terdengar mengesankan, tetapi mereka harus dilihat dalam konteks pasar Bitcoin yang lebih lembut di akhir tahun 2025. Menggunakan harga spot yang berlaku pada 30 Desember, sekitar $87.160, 35.102 koin Metaplanet akan bernilai sekitar $3,06 miliar, atau sekitar $720 juta di bawah biaya dasar yang dinyatakan perusahaan, kerugian kertas sekitar 19%. Celah tersebut mencerminkan fluktuasi harga sejak sebagian besar akumulasi Metaplanet di awal tahun.

Gerovich dan Metaplanet secara eksplisit menyatakan bahwa aktivitas Bitcoin perusahaan tidak terbatas pada akumulasi kas sederhana melalui pembelian dan penahanan. Metaplanet telah membangun bisnis yang menghasilkan pendapatan seputar Bitcoin, termasuk derivatif dan strategi hasil lainnya, dan perusahaan mengatakan operasi tersebut membantunya melampaui perkiraan tahun penuh dan menghasilkan angka hasil BTC sebesar 568,2% yang dilaporkan untuk 2025. Perbedaan ini membantu menjelaskan bagaimana perusahaan dapat melaporkan metrik hasil yang sangat kuat meskipun nilai pasar dari kepemilikan Bitcoin-nya telah melemah.

Strategi Hasil Aktif

Langkah Metaplanet ini datang saat perusahaan Bitcoin treasury dan perusahaan publik yang fokus pada kripto lainnya menghadapi lingkungan yang lebih sulit. 2025 adalah tahun yang volatil untuk BTC: token mencapai rekor di awal musim gugur tetapi kemudian turun tajam di tengah guncangan makro dan kebisingan kebijakan yang mempengaruhi antusiasme investor. Analis memperingatkan bahwa banyak perusahaan yang menggunakan premi harga saham untuk mendanai akumulasi lebih lanjut sekarang menghadapi siklus vicious jika pasar mendingin: harga BTC yang lebih rendah dapat mengecilkan premi ekuitas, membuatnya lebih sulit untuk mengumpulkan pembiayaan untuk pembelian lebih banyak.

Namun, tidak semua kasir perusahaan berhenti. Beberapa perusahaan besar terus menambah posisi mereka di bulan Desember, dan pengamat pasar menunjukkan bahwa perusahaan yang menggunakan strategi aktif dapat menunjukkan hasil utama yang sangat berbeda dibandingkan penilaian mark-to-market sederhana. Apakah kampanye Metaplanet akan membuahkan hasil tergantung pada beberapa faktor yang bergerak: jalur Bitcoin di awal 2026, kinerja berkelanjutan dari derivatif atau cabang pendapatan, dan selera investor yang lebih luas terhadap eksposur kripto di neraca.

Teknisi pasar dan trader yang memantau grafik mengatakan kelemahan Bitcoin di akhir 2025 memiliki beberapa pendorong yang dapat diidentifikasi: likuidasi paksa yang terkait dengan peristiwa makro besar, rotasi risiko seiring AI dan sektor lain menyesuaikan harga, dan friksi geopolitik yang mengganggu aliran. Namun, beberapa ahli strategi terus menandai permintaan struktural dari ETF spot, kasir perusahaan, dan pendatang institusional baru sebagai potensi dukungan jika volatilitas mereda.

Bagi pemegang saham dan pengamat, pengungkapan Metaplanet menawarkan gambaran yang jelas tentang posisi perusahaan: akumulasi agresif sepanjang 2025, biaya dasar yang berat relatif terhadap harga spot akhir tahun, dan portofolio yang didukung oleh strategi pendapatan aktif yang menurut perusahaan, menghasilkan hasil yang substansial. Apakah investor melihat itu sebagai keyakinan yang masuk akal atau taruhan risiko tinggi akan diputuskan oleh kinerja Bitcoin dan seberapa transparan Metaplanet melaporkan hasil operasi penghasil pendapatannya dalam kuartal-kuartal mendatang.