Volume Perp DEX Hampir Tiga Kali Lipat di Tahun 2025 saat Derivatif Onchain Berkembang

• Volume perdagangan Perp DEX mencapai rekor tertinggi sebesar 12,09T pada tahun 2025, telah mencapai 65% dari total volume seumur hidup dalam satu tahun
• Aktivitas tetap lebih terkonsentrasi selama paruh kedua tahun, melebihi jumlah gabungan dari paruh pertama untuk kuartal keempat.
• Dominasi Hyperliquid terancam saat Aster dan Lighter mendapatkan daya tarik besar.

Perpetual DEX berakhir tahun 2025 dengan peningkatan volume perdagangan yang signifikan karena total volume naik menjadi $12,09 triliun dibandingkan hanya $4,1 triliun di awal tahun. Ini adalah indikasi jelas tahun terobosan untuk perdagangan derivatif melalui onchain.

Menurut DefiLlama, sekitar $7,9 triliun, atau hampir 65% dari total volume seumur hidup perp DEX, tercatat pada tahun 2025. Ini membuktikan bahwa pasar perpetual terdesentralisasi tumbuh dengan kecepatan kilat dalam satu tahun.

Momentum meningkat menjelang akhir tahun. Pada bulan Desember, perp DEX memproses $1 triliun dalam volume perdagangan, melanjutkan tren yang dimulai pada bulan Oktober ketika volume bulanan pertama kali melewati angka triliun dolar. Akibatnya, derivatif onchain menangkap pangsa pasar yang semakin besar dari aktivitas perdagangan leverage yang secara tradisional didominasi oleh bursa terpusat.

Dari produk niche ke tempat perdagangan utama

Perpetual DEX pertama muncul sekitar tahun 2021, dan pelopor di bidang futures perpetual di ruang terdesentralisasi termasuk dYdX dan Perpetual Protocol. Adopsi awal di bidang ini berlangsung secara bertahap, bukan secara eksplosif.

Namun ini berubah pada tahun 2023, ketika munculnya pasar hyperliquid membawa perubahan paradigma dalam industri. Kecepatan eksekusi yang lebih baik, tingkat likuiditas yang lebih dalam, dan desain yang memenuhi kebutuhan trader berkontribusi pada pertumbuhan pesat yang dialami pada tahun 2025.

Lonjakan paruh kedua membentuk ulang pasar

Meskipun volume baru tercatat di tahun 2025, aktivitas pasar tetap terkonsentrasi pada paruh kedua tahun ini. Statistik menunjukkan bahwa volume perdagangan yang dilakukan pada paruh pertama tahun adalah $2,1 triliun, dibandingkan dengan $5,74 triliun yang dicatat di paruh kedua. Ini menyumbang 73% dari perdagangan tahunan.

Pada paruh pertama, aktivitas perdagangan stabil dan teratur, tanpa puncak yang mencerminkan spekulasi, karena didasarkan pada penggunaan yang matang. Namun, kuartal ketiga menyaksikan percepatan volume, dan Q4 menandai titik balik, di mana tingkat bulanan melewati $1 triliun setiap bulan.

Perlu disebutkan bahwa volume Q4 saja lebih besar daripada volume gabungan dari paruh pertama tahun, menandai awal dari perubahan yang jelas. Pasar yang lebih berkembang dan proses eksekusi yang lebih baik mendorong perp DEX menuju menjadi pasar utama untuk perdagangan leverage daripada pasar sekunder.

Hyperliquid menghadapi persaingan yang meningkat

Hyperliquid mendominasi pasar perp DEX sepanjang tahun 2025, terutama selama enam bulan pertama. Volume yang diperdagangkan di platform ini setiap bulan selama periode ini tetap antara 175 miliar dolar dan 248 miliar dolar, yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan yang diperdagangkan oleh pesaingnya.

Di sisi lain, pesaing seperti Aster dan Lighter cukup kecil di awal tahun. Keduanya melaporkan angka miliaran tunggal, meskipun Lighter tidak banyak berkembang sampai setelah kuartal pertama.

Namun, terjadi penyesuaian dalam kompetisi sepanjang tahun. Setelah Juni, Aster dan Lighter mengungguli Hyperliquid setiap saat. Lighter meningkatkan bisnisnya setiap bulan di bawah $50 miliar menjadi di atas $100 miliar pada Q3, menandakan kepercayaan trader.

Tantangan paling tangguh muncul di Q4. Aster melaporkan pertumbuhan eksplosif di Oktober dan November, dengan volume $259 miliar di setiap bulan. Menjelang akhir tahun, angka-angka menunjukkan pergeseran dari ekosistem mono-pad ke ekosistem multi-pad yang kompetitif.

Dengan berakhirnya tahun 2025, jelas bahwa perp DEX kini menjadi bagian penting dari masa depan pasar derivatif cryptocurrency.

Berita Kripto Unggulan Hari Ini

Ratifikasi Kemajuan Konfirmasi Integrasi untuk Cardano, Harga ADA Akan Menunjukkan Refleksi Nanti