AS Bitcoin spot ETF beralih dari aliran masuk bersih setelah tujuh hari perdagangan berturut-turut, pada tanggal 18 mengalami kehilangan 163,5 juta USD dalam satu hari, dan pada tanggal 19 kembali mengalir keluar 51,9 juta USD. Sementara itu, Bitcoin turun dari puncak minggu ini, sempat jatuh di bawah 70.000 USD, menunjukkan bahwa kondisi keuangan dan harga melemah secara bersamaan.
Bitcoin ETF mengalami perubahan yang jelas minggu ini. Dari 9 Maret hingga 17 Maret, dalam tujuh hari perdagangan berturut-turut, berhasil menarik dana sekitar 1,162 miliar USD, tetapi momentum dana berbalik mulai tanggal 18, dengan aliran keluar bersih 163,5 juta USD dalam satu hari dan kembali mengalir keluar 51,9 juta USD pada tanggal 19, mengakhiri tren tujuh hari berturut-turut yang positif sebelumnya. Pasar awalnya berharap pembelian ETF akan berlanjut, memberikan dukungan bagi Bitcoin untuk bertahan di atas 70.000 USD, tetapi dalam menghadapi sinyal hawkish dari Federal Reserve, kenaikan harga minyak, dan meningkatnya risiko geopolitik, arah aliran dana jelas beralih menjadi lebih konservatif.
Menurut data, Bitcoin ETF mencatat aliran masuk bersih masing-masing 199,4 juta USD pada tanggal 16 dan 17, melanjutkan tren penarikan dana dari minggu sebelumnya, tetapi pada tanggal 18 dan 19 beralih menjadi aliran keluar bersih. Jika dihitung berdasarkan data minggu ini yang telah dipublikasikan, dari 16 hingga 19 Maret, empat hari perdagangan masih mencatat aliran masuk bersih 183,4 juta USD, tetapi tren telah beralih dari “penarikan dana yang stabil” menjadi “penurunan di akhir”.
Dari segi produk, tekanan penurunan ini terutama berasal dari pengembalian produk unggulan. Pada tanggal 18 Maret, aliran keluar BlackRock’s IBIT mencapai 33,9 juta USD, Fidelity’s FBTC mengalir keluar 103,8 juta USD, dan Grayscale’s GBTC juga mengalami aliran keluar 18,8 juta USD; pada tanggal 19 Maret, FBTC kembali mengalir keluar 26 juta USD, BITB, ARKB, dan GBTC juga mencatat aliran keluar. Ini menunjukkan bahwa penyesuaian kali ini bukan hanya fluktuasi singkat dari satu produk, tetapi merupakan penurunan yang lebih luas dari preferensi risiko institusi.
Bitcoin: Meskipun jatuh di bawah 70.000 USD, belum benar-benar stabil
Menurut data Binance, saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan sekitar 70.756,93 USD, dengan penurunan terendah dalam 24 jam mencapai 68.805,52 USD dan tertinggi 71.227,75 USD, dengan penurunan sekitar 0,75% dalam 24 jam terakhir dan penurunan kecil 0,8% dalam 7 hari terakhir. Meskipun harga belum menunjukkan penjualan mendalam seperti awal Februari, level 70.000 USD kembali diuji oleh pasar, dan titik terendah jelas telah jatuh di bawah dukungan angka bulat tersebut.
Hal ini sangat penting. Karena fungsi ETF biasanya bukan untuk langsung menentukan arah harga, tetapi untuk memperkuat tren yang ada: ketika harga naik, aliran masuk ETF akan memperbesar optimisme pasar; ketika harga melemah, aliran keluar ETF akan memperburuk pandangan pasar terhadap “perlambatan pembelian institusi”. Minggu ini, harga Bitcoin sangat menarik perhatian karena sebelumnya baru saja rebound ke sekitar 74.000 USD, dan kini kembali jatuh ke tepi 70.000 USD, yang berarti memberi sinyal kepada pasar bahwa meskipun rebound ini didorong oleh dana, dasarnya masih belum cukup stabil.
Karena aliran dana ETF pada akhirnya adalah sinyal tertinggal, harga adalah reaksi paling tepat dari pasar terhadap lingkungan keseluruhan. Minggu ini, Bitcoin jatuh dari puncak, dan di balik itu tidak hanya karena aliran keluar ETF, lebih penting adalah cepatnya penurunan kondisi makro. Pasar kembali mencerna ekspektasi “tingkat tinggi yang lebih lama” setelah pertemuan Federal Reserve, ditambah dengan peningkatan situasi Timur Tengah yang mendorong harga minyak naik, preferensi investor terhadap aset berisiko jelas menyusut. Trader telah memperpanjang ekspektasi waktu penurunan suku bunga AS hingga pertengahan 2027, yang tanpa diragukan lagi memberikan tekanan pada aset kripto yang sangat bergantung pada likuiditas dan preferensi risiko.
Meskipun tujuh hari berturut-turut dari ETF menciptakan suasana optimis “uang institusi kembali mengalir”, yang benar-benar memengaruhi harga minggu ini adalah variabel makro dan bukan aliran dana semata. Ketika sikap Federal Reserve hawkish, harga energi melonjak, dan risiko geopolitik meningkat, meskipun Bitcoin masih memiliki sebagian dukungan dari pembelian ETF, sangat sulit untuk sepenuhnya terlepas dari kerangka penetapan harga aset berisiko global. Ini juga menjelaskan mengapa ETF masih mengalir masuk di paruh pertama minggu ini, tetapi harga Bitcoin tidak dapat mempertahankan posisi yang lebih tinggi secara efektif.
Dari perspektif pasar minggu ini, 70.000 USD telah menjadi pemisah jangka pendek antara bullish dan bearish
Dari segi teknis dan sentimen, pentingnya 70.000 USD telah diperbesar lagi. Ini bukan hanya level psikologis bulat, tetapi juga indikator kepercayaan pasar apakah rebound kali ini dapat dilanjutkan. Data Binance menunjukkan bahwa Bitcoin naik sekitar 4,63% dalam 30 hari terakhir, tetapi turun 23,64% dalam 60 hari terakhir, dan penurunan mencapai 19,75% dalam 90 hari terakhir, menunjukkan bahwa struktur jangka menengah masih belum sepenuhnya pulih. Dengan kata lain, penurunan harga minggu ini bukanlah fenomena terisolasi, tetapi lebih mirip dengan hambatan setelah satu rebound dalam tren melemah jangka menengah.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.